20240612-开源证券-北交所策略专题报告_北交所新质生产力后备军筛选系列三_本期可关注维天信_和普威视等_23页_2mb

北交所新质生产力后备企业分析报告总结

1. 引言
截至2024年5月31日，北交所已有95家企业进入上市受理流程，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料等多元领域。这些企业中，共有19家为典型的新质生产力企业，包含新能源、新材料、信息技术、高端装备制造等方向。新质生产力企业需具备高端装备或专精特新的“小巨人”属性。

2. 关键结论与财务数据

• 卓越业绩表现：
  • 维天信：2023年营收382亿元（同比增长84.26%），归母净利润106,041.7万元（同比增长84.61%），毛利率达57.09%，净利率27.77%。
  • 和普威视：2023年营收315亿元（同比增长2,966%），归母净利润37,445.1万元（同比增长3,921%），净利率11.88%。
  • 联川生物：毛利率51.74%，归母净利润53,488.5万元，净利率18.66%。
  • 奥普生物：营收185亿元（同比增长36.49%），归母净利润23,965.9万元，净利率13.56%。
  • 千禧龙纤：营收372亿元（同比下降0.66%），归母净利润76,907.4万元（同比下降2.50%），市占率居国内厂商第四。
  • 诺君安：营收111亿元（同比增长82.11%），归母净利润22,075.0万元（同比增长90.870%），毛利率54.71%，净利率19.96%。

3. 行业前景

• 气象服务：中国气象服务产业规模到2025年可达3,000亿元，全球天气预报服务年均复合增长率预计达9.3%。
• 红外成像：红外热成像技术向多光谱融合趋势发展，技术全面的复合优势尤为重要。
• 基因测序：全球基因测序市场规模预计2026年达到3.7721万亿美元，中国市场增速高于全球。
• POCT检测：中国市场预估到2024年达290亿元，年均复合增长率20.9%。
• 超高分子量聚乙烯纤维：2026年全球需求量预计达20万吨以上；我国渔用、安全防护纤维需求分别以年均14.48%、22.78%增长。
• 高端防伪电子证件：行业具有高度客户粘性，与核心政府部门或行业机构合作壁垒高。

4. 风险提示

• 政策变动风险（如行业扶持政策调整）、公司经营风险（如新技术研发失败）、宏观经济波动风险（经济形势变化带来的系统性风险）、监管处罚风险等。

总结
北交所正在聚焦产业链的重要新兴领域，筛选国家级“小巨人”企业及高成长性强的细分赛道龙头，合理估值区间下，建议积极关注后期内地制造业中高端化发展受益标的。同时需警惕宏观与监管风险潜在影响。