20260302-国信证券-【随笔】银行科技金融业务并不必然提高风险偏好_6页_1mb

银行科技金融业务并不必然提高风险偏好

核心内容

本文探讨了银行科技金融业务的本质，指出科技金融并不意味着银行需要提高风险偏好，而是应回归其本源逻辑，即通过提供专业服务吸引沉淀资金，再用于低风险的贷款投放。

主要观点

1. 科技金融的误解
   许多人误以为科技金融意味着银行要大幅提高风险偏好，主要是因为不了解银行业务的本质，以及误以为银行应像创投基金一样进行股权投资。

2. 银行的本源逻辑

   • 现代商业银行的起源显示，其核心业务是提供中间服务，如汇兑、兑换、保管等，而非直接贷款。
   • 早期银行通过解决客户的实际问题，形成资金沉淀，进而发展出贷款业务。
   • 以“汇—存—贷”为链条，中间业务才是银行的核心。

3. 科创企业的融资特点

   • 科创企业主要依赖股权融资，但仍然需要运营资金和流动性贷款。
   • 银行应以解决科创企业生存与发展难题为出发点，而非单纯追求贷款规模。

4. 银行的转型方向

   • 在当前科技金融发展的背景下，银行应通过提供全方位服务，吸引科创企业资金。
   • 银行应调动全行资源，解决科创企业在运营、科研、市场等方面的问题。
   • 科创企业资金沉淀后，可用于其他领域的低风险贷款投放，而非仅限于科创企业。

5. 风险控制的重要性

   • 银行不应因追求科技金融业务而盲目提高风险偏好。
   • 硅谷银行的案例表明，其通过专业服务吸引资金，再以低风险贷款方式投放，资产质量良好。

6. 我国银行业的现实挑战

   • 我国银行业缺乏有效的资源调动机制，难以高效解决科创企业问题。
   • 银行网点、客户经理等分散资源，难以形成统一的服务体系。

关键信息

• 科技金融的本质：科技金融是通过服务吸引资金，而非单纯放贷。
• 银行的本源逻辑：银行的核心业务是中间业务，贷款是后续衍生。
• 科创企业的融资结构：股权融资为主，但仍有存款和流动性贷款需求。
• 硅谷银行的案例：通过服务吸引资金，资产质量高，风险可控。
• 我国银行业的挑战：资源分散、机制不畅，难以有效支持科创企业。

文档作者信息

• 王剑
  国信证券经济研究所所长助理兼银行业首席分析师
  中国人民大学金融学本硕，CFA。曾供职于浙商、光大、国君等证券研究所，多次获评新财富、水晶球、金牛奖等最佳分析师奖项。出版专作《回归本源：我眼中的互联网金融》、《王剑讲银行业：基本逻辑与分析方法》。

• 孔祥
  国信证券非银金融行业负责人
  上海财经大学会计学博士，曾任兴业银行研究公司金融行业负责人、行业信用部总助，国泰君安非银金融团队核心成员。擅长机构配置行为、财富与资产管理。

• 陈俊良、田维韦、张绪政、王德坤、王京灵、刘睿玲
  均为国信证券银行业分析师或非银金融行业分析师，具备丰富的学术背景与行业经验，研究领域涵盖银行、非银金融、金融科技、宏观政策等。

总结

科技金融并非意味着银行要提高风险偏好，而是应回归其本源逻辑，即通过提供专业服务吸引资金沉淀，再以低风险方式投放。银行应以解决科创企业生存与发展难题为核心，调动全行资源，而非单纯依赖贷款业务。当前我国银行业面临资源分散、机制不畅等问题，亟需在科技金融领域进行系统性转型，以实现高质量发展。