20240417-国金证券-嘉友国际-603871.SH-业务规模持续增长_业绩同比提升_4页_897kb

嘉友国际（603808）2023年年度报告核心摘要

1. 经营业绩显著增长

• 营收达70亿元，同比增长449%；归母净利润104亿元，同比增长526%。
• 2023年第四季度营收189亿元，同比增长855%；归母净利润28亿元，同比增长329%。

2. 业绩驱动因素

• 中蒙市场：主焦煤贸易收入443亿元，同比增长1459%。
• 非洲市场：刚果（金）卡萨项目正式运营，陆港运营收入42亿元，同比增长322%。
• 中亚市场：中亚贸易额增长，货量同比增长4225%，业绩稳步增长。

3. 财务优化

• 毛利率：2023年达194%，同比增长0.14%。
• 费用率：期间费用率为19%，同比下降0.42个百分点，其中财务费用率下降显著。
• 盈利能力：归母净利率达14.85%，同比增长0.75%。

4. 发展战略与未来展望

• 深化全球跨境物流网络，聚焦中蒙、中亚、非洲市场。
• 2024-2026年净利润预测分别为130亿、151亿、169亿，维持“买入”评级。
• 调整了业务重心，强化陆锁国家物流基础设施布局。

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免责声明：
本报告仅作为分析参考，不构成投资建议。股票价格波动受市场影响，过往业绩不代表未来表现。 investment decision-making. 详细分析见报告全文。