> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年北交所公募基金一季报点评总结 ## 核心内容 2026年第一季度，北交所公募基金持仓情况出现显著变化，整体市值和配置比例有所下降，但部分主题基金仍保持较高仓位，显示机构投资者对北交所的持续关注。同时，北证50指数基金规模缩减，但部分基金宣布提升份额上限，为后续产品布局奠定基础。 --- ## 主要观点 ### 1. 公募基金持仓规模与配置比例下降 - 截至2026Q1，公募基金重仓北交所市值降至65.10亿元，环比下降28.07%。 - 公募重仓北交所市值占全A的比重降至0.20%，环比下降0.07个百分点。 - 主动权益型基金重仓市值进一步下降至24.92亿元，环比下降39.53%。 - 全市场主动公募重仓市值降至12.40亿元，环比下降52.6%。 ### 2. 主动权益基金持仓集中度下降 - 2026Q1主动权益基金重仓市值CR10个股占比降至65.2%，较上一季度有所下降。 - 新增康农种业、贝特瑞和广信科技为重仓个股，而部分个股如开特股份、曙光数创等仍维持高位。 - 前十大重仓股包括：纳科诺尔、锦波生物、民士达、同力股份、曙光数创、利通科技、康农种业、贝特瑞、广信科技、凯德石英。 ### 3. 科技和能源链成为配置重点 - 公募基金增配科技板块，如并行科技（AI云）、曙光数创（服务器液冷）、蘅东光（光模块）、凯德石英（半导体材料）、民士达（航空航天/新能源）等。 - 能源链配置重点为贝特瑞（锂电材料）、连城数控（光伏设备）等。 - 关注绩优或业绩反转标的，如康农种业（大单品逻辑）、海能技术（基本面反转）等。 ### 4. 北证50指数基金规模缩减，但布局持续 - 北证50指数基金合计38只，总规模达103.01亿元，环比下降26.1%。 - 投资者在Q1期间大量赎回，导致基金规模缩水。 - 10只北证50指数基金公告提升份额上限至15亿份，为后续北证50ETF产品入市做准备。 ### 5. 待成立产品以指数增强型为主 - 11只申报受理的北证主题产品中，7只为指数增强型产品。 - 表明机构对北交所的布局从被动指数产品向主动增强型产品扩展。 --- ## 关键信息 ### 基金产品表现 - “泰康北交所精选两年定开”因净值不足2亿元，于2026年4月7日清盘。 - 多只北交所定开基金净值回报为负，如“汇添富北交所创新精选两年定开”净值回报为8.17%，但规模下降11.2%。 ### 行业配置变化 - 2026Q1主动权益基金增配计算机（8.7%）、电力设备（27.1%）等板块。 - 减配机械设备（9.8%）、汽车（9.2%）、基础化工（5.7%）等板块。 - 北交所定开基金整体配置系数下降，但部分个股配置系数仍较高，如民士达（8.36）、康农种业（12.56）等。 ### 风险提示 - 前十大重仓股与基金实际持仓存在差距。 - 季报数据存在滞后性。 - 北交所流动性回落可能影响基金表现。 --- ## 未来展望 - 随着北证50指数基金份额上限提升，预计未来资金布局空间将扩大。 - 机构可能继续以指增产品为主，推动北交所市场发展。 - 公募基金可能继续增配科技与能源链板块，同时关注业绩反转与优质标的。 --- ## 投资评级说明 - 证券投资评级分为：买入（Buy）、增持（Outperform）、中性（Neutral）、减持（Underperform）。 - 行业投资评级分为：看好（Overweight）、中性（Neutral）、看淡（Underweight）。 - 报告所用基准指数包括沪深300指数（A股）、恒生中国企业指数（H股）、纳斯达克指数（美股）。 --- ## 信息披露与合规声明 - 本报告由申万宏源研究撰写，内容基于合法合规信息，分析师具有证券投资咨询执业资格。 - 报告仅供申万宏源证券客户使用，不构成投资建议。 - 投资者应自主决策并承担风险，不应仅依赖投资评级做出判断。 - 报告内容受版权保护，未经许可不得复制或传播。