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工业硅期货早报总结 - 2026年3月13日

核心内容概览

1. 工业硅基本面

• 供给端：上周工业硅供应量为7.2万吨，环比增加4.35%。
• 需求端：上周工业硅需求为6.5万吨，环比增长6.56%，需求有所回升。
• 库存：社会库存为55.3万吨，环比减少1.25%；样本企业库存为196700吨，环比增加0.41%；主要港口库存为13.5万吨，环比减少2.17%。
• 成本端：新疆地区样本通氧553生产成本为9769.7元/吨，环比持平，枯水期成本支撑有所上升。
• 期货走势：05合约期价收于MA20上方，MA20向下。
• 主力持仓：主力持仓净空，空减。
• 预期：工业硅2605预计在8555-8735区间震荡，整体偏多。

2. 多晶硅基本面

• 供给端：上周多晶硅产量为18800吨，环比减少5.05%；3月预测排产为8.49万吨，环比增加10.25%。
• 需求端：硅片产量为11.08GW，环比减少2.37%；硅片库存为29.01万吨，环比减少6.60%，但硅片仍处于亏损状态；电池片产量为37.09GW，环比减少10.49%；电池片库存为6.98GW，环比减少19.95%，电池片处于盈利状态；组件产量为29.3GW，环比减少16.76%；组件库存为24.76GW，环比减少51.73%，处于国内历史高位，欧洲库存增加12.30%。
• 成本端：多晶硅N型料行业平均成本为40720元/吨，生产利润为2780元/吨。
• 基差：03月12日，N型致密料为43500元/吨，05合约基差为3240元/吨，现货升水期货。
• 期货走势：05合约期价收于MA20下方，MA20向下。
• 主力持仓：主力持仓净空，空增。
• 预期：多晶硅2605预计在41835-43685区间震荡，总体需求持续衰退，成本支撑持稳，整体偏空。

主要观点

工业硅

• 利多因素：
  • 成本上行支撑，厂家停减产计划。
• 利空因素：
  • 节后需求复苏迟缓，下游多晶硅供强需弱。
• 主要逻辑：
  • 产能出清，成本支撑，需求增量。
• 风险点：
  • 停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。

多晶硅

• 利多因素：
  • 成本支撑稳定。
• 利空因素：
  • 需求持续衰退，库存压力较大。
• 主要逻辑：
  • 供给端短期增加，中期有望回调；需求端短期增加，中期有望回调。
• 风险点：
  • 库存去化不及预期，复产节奏加快。

关键信息汇总

工业硅

• 价格：华东不通氧553#硅价格为9200元/吨，与前值持平。
• 库存：社会库存55.3万吨，环比减少1.25%；样本企业库存196700吨，环比增加0.41%；主要港口库存13.5万吨，环比减少2.17%。
• 产量与开工率：
  • 周度样本企业产量为35070吨，环比增加2.04%。
  • 周度新疆样本开工率为66.72%，环比持平。
  • 周度云南样本开工率23.64%，环比增加6.04%。
• 成本与利润：
  • 新疆通氧553成本为12818元/吨，环比下降0.33%。
  • 有机硅库存为58500吨，处于低位，生产利润为3134元/吨。
  • 铝合金锭库存为6.25万吨，处于高位，进口亏损为1855元/吨，再生铝开工率为56.3%，环比增加6.03%。

多晶硅

• 价格：N型致密料价格为43500元/吨，05合约基差为3240元/吨，现货升水期货。
• 库存：周度总库存35.7万吨，环比增加2.59%。
• 产量：3月预测多晶硅排产8.49万吨，环比增加10.25%。
• 成本：多晶硅行业平均成本为40720元/吨，氯化法现金成本为42322.5元/吨，烷法现金成本为24214.5元/吨。
• 利润：N型多晶硅价格为46元/千克，环比下降2.65%。

总结

工业硅

• 供给有所增加，需求回升，库存有所下降，成本支撑上升。
• 期货走势震荡，主力净空，整体偏多。

多晶硅

• 供给短期增加，需求持续衰退，库存压力较大。
• 期货走势震荡，主力净空，整体偏空。

数据来源

• WIND、SMM、上海钢联

重要提示

本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。