> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅期货早报总结 - 2026年3月13日 ## 核心内容概览 ### 1. 工业硅基本面 - **供给端**：上周工业硅供应量为7.2万吨，环比增加4.35%。 - **需求端**：上周工业硅需求为6.5万吨，环比增长6.56%，需求有所回升。 - **库存**：社会库存为55.3万吨，环比减少1.25%；样本企业库存为196700吨，环比增加0.41%；主要港口库存为13.5万吨，环比减少2.17%。 - **成本端**：新疆地区样本通氧553生产成本为9769.7元/吨，环比持平，枯水期成本支撑有所上升。 - **期货走势**：05合约期价收于MA20上方，MA20向下。 - **主力持仓**：主力持仓净空，空减。 - **预期**：工业硅2605预计在8555-8735区间震荡，整体偏多。 ### 2. 多晶硅基本面 - **供给端**：上周多晶硅产量为18800吨，环比减少5.05%；3月预测排产为8.49万吨，环比增加10.25%。 - **需求端**：硅片产量为11.08GW，环比减少2.37%；硅片库存为29.01万吨，环比减少6.60%，但硅片仍处于亏损状态；电池片产量为37.09GW，环比减少10.49%；电池片库存为6.98GW，环比减少19.95%，电池片处于盈利状态；组件产量为29.3GW，环比减少16.76%；组件库存为24.76GW，环比减少51.73%，处于国内历史高位，欧洲库存增加12.30%。 - **成本端**：多晶硅N型料行业平均成本为40720元/吨，生产利润为2780元/吨。 - **基差**：03月12日，N型致密料为43500元/吨，05合约基差为3240元/吨，现货升水期货。 - **期货走势**：05合约期价收于MA20下方，MA20向下。 - **主力持仓**：主力持仓净空，空增。 - **预期**：多晶硅2605预计在41835-43685区间震荡，总体需求持续衰退，成本支撑持稳，整体偏空。 ## 主要观点 ### 工业硅 - **利多因素**： - 成本上行支撑，厂家停减产计划。 - **利空因素**： - 节后需求复苏迟缓，下游多晶硅供强需弱。 - **主要逻辑**： - 产能出清，成本支撑，需求增量。 - **风险点**： - 停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 ### 多晶硅 - **利多因素**： - 成本支撑稳定。 - **利空因素**： - 需求持续衰退，库存压力较大。 - **主要逻辑**： - 供给端短期增加，中期有望回调；需求端短期增加，中期有望回调。 - **风险点**： - 库存去化不及预期，复产节奏加快。 ## 关键信息汇总 ### 工业硅 - **价格**：华东不通氧553#硅价格为9200元/吨，与前值持平。 - **库存**：社会库存55.3万吨，环比减少1.25%；样本企业库存196700吨，环比增加0.41%；主要港口库存13.5万吨，环比减少2.17%。 - **产量与开工率**： - 周度样本企业产量为35070吨，环比增加2.04%。 - 周度新疆样本开工率为66.72%，环比持平。 - 周度云南样本开工率23.64%，环比增加6.04%。 - **成本与利润**： - 新疆通氧553成本为12818元/吨，环比下降0.33%。 - 有机硅库存为58500吨，处于低位，生产利润为3134元/吨。 - 铝合金锭库存为6.25万吨，处于高位，进口亏损为1855元/吨，再生铝开工率为56.3%，环比增加6.03%。 ### 多晶硅 - **价格**：N型致密料价格为43500元/吨，05合约基差为3240元/吨，现货升水期货。 - **库存**：周度总库存35.7万吨，环比增加2.59%。 - **产量**：3月预测多晶硅排产8.49万吨，环比增加10.25%。 - **成本**：多晶硅行业平均成本为40720元/吨，氯化法现金成本为42322.5元/吨，烷法现金成本为24214.5元/吨。 - **利润**：N型多晶硅价格为46元/千克，环比下降2.65%。 ## 总结 ### 工业硅 - 供给有所增加，需求回升，库存有所下降，成本支撑上升。 - 期货走势震荡，主力净空，整体偏多。 ### 多晶硅 - 供给短期增加，需求持续衰退，库存压力较大。 - 期货走势震荡，主力净空，整体偏空。 ## 数据来源 - WIND、SMM、上海钢联 ## 重要提示 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。