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华期理财：螺纹钢市场分析总结

核心内容概述

本报告为华融期货发布的“资讯纵横”栏目中的“每日一评”，主要围绕螺纹钢2105合约当日行情进行回顾与分析，结合市场消息、供需变化及技术面情况，对后市走势做出展望。内容涵盖行情回顾、消息面分析、后市展望及免责声明，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息和参考意见。

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主要观点

1. 行情回顾

• 螺纹钢主力合约2105今日收出一颗震荡收跌的阴线。
• 具体价格：开盘价4955，收盘价4935，最高价5032，最低价4910。
• 跌幅为0.64%，较上一交易日下跌32个点。

2. 消息面情况

• 唐山环保限产加严：上周唐山地区68座高炉检修，钢坯供应趋紧，进口量约7万吨，价格持续上行。
• 碳排放权交易新规：生态环境部发布《碳排放权交易管理暂行条例（草案修改稿）》，强调碳排放配额的分配方式，并对违规行为设定高额罚款。
• 国家能源政策：国家能源局表示将加快实施碳达峰行动，提升新能源消纳和存储能力，构建以新能源为主体的新型电力系统。

3. 后市展望

供给端

• 上周螺纹产量环比增加5.09万吨至351.58万吨，同比增加61.48万吨。
• 唐山全年限产30%-50%政策虽超预期，但钢厂原料成本下降，利润改善，其他地区生产积极性提高，产量回升。
• 碳中和背景下，供应收缩预期增强，需持续关注限产执行力度及供应端变化。

库存端

• 上周螺纹社会库存环比减少51.45万吨至1229.44万吨，钢厂库存减少18.16万吨至496.85万吨。
• 总库存环比减少69.61万吨至1726.29万吨，连续两周去库，社会库存连续三周去库。
• 当前下游需求回升较快，库存消化趋势明显，后续需关注去库速度。

需求端

• 上周螺纹表观消费量环比增加38.84万吨至421.19万吨，同比增加15.71万吨。
• 表观需求连续五周上升，处于历史同期最高水平。
• 终端工地全面开工，现货成交量连续多日保持在20万吨以上，26日达29.32万吨，创去年11月以来新高。
• 预计进入四月份后，工地施工进程将加快，需求将维持旺盛态势。

4. 技术面分析

• 螺纹2105合约今日盘中创出5032点新高后震荡回落收跌。
• 均线和MACD指标继续开口向上运行，技术面呈现震荡偏多走势。
• 短期需关注5日和10日均线附近的支撑力度。

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关键信息

• 供需格局：上周螺纹产量小幅增加，表观消费量持续回升，库存进一步消化，整体呈现供需双增格局。
• 价格走势：螺纹钢价格持续上涨，终端客户存在恐高情绪，预计短期价格将维持震荡偏强。
• 政策影响：环保限产和碳排放权交易政策对市场有明显影响，需关注政策执行力度和市场反应。
• 市场情绪：现货成交量维持高位，显示市场需求强劲，但价格高企可能抑制部分需求。

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客户适配

• 本产品适合所有客户使用，尤其适合日内短线客户。
• 提供分析师和投顾人员对当日品种走势的独立分析与观点，供投资者参考。

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风险提示

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身投资目的、财务状况和风险承受能力进行独立判断。

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免责声明

• 本报告由华融期货有限责任公司发布，仅供其客户参考。
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