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期货市场与现货市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了国内合成橡胶及相关产业链的期货市场与现货市场情况，涵盖上游原材料价格、生产数据、库存变动以及下游需求变化等内容，旨在为市场参与者提供参考信息与投资建议。

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一、期货市场分析

1.1 合成橡胶期货表现

• 主力合约收盘价：11645元/吨，环比上涨125元/吨。
• 主力合约持仓量：40237吨，环比下降1024吨。
• 合成橡胶2-3价差：-40元/吨，环比下降15元/吨。
• 仓单数量：4560吨，环比持平。

1.2 合成橡胶期货走势预测

• BR2603合约：短线预计在11400-12000元/吨区间波动。

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二、现货市场分析

2.1 主流价情况

• 顺丁橡胶（BR9000,齐鲁石化）：山东地区主流价为11500元/吨，环比持平。
• 顺丁橡胶（BR9000,大庆石化）：山东地区主流价为11500元/吨，环比持平。
• 顺丁橡胶（BR9000,茂名石化）：广东地区主流价为11600元/吨，环比持平。

2.2 基差情况

• 合成橡胶基差：-115元/吨，环比下降15元/吨。

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三、上游情况分析

3.1 原材料价格

• 布伦特原油：60.75美元/桶，环比下跌0.1美元/桶。
• 石脑油（CFR日本）：530.13美元/吨，环比下跌6.25美元/吨。
• 东北亚乙烯价格：745美元/吨，环比持平。
• 丁二烯（CFR中国）：965美元/吨，环比持平。
• 丁二烯市场价（山东）：8750元/吨，环比上涨145元/吨。

3.2 生产与库存数据

• 丁二烯产能：15.93万吨/周，环比持平。
• 丁二烯产能利用率：71.17%，环比上升0.56%。
• 港口库存：44700吨，环比增加1400吨。
• 顺丁橡胶产量：13.01万吨，环比下降0.75万吨。
• 顺丁橡胶产能利用率：76.76%，环比上升0.5%。
• 顺丁橡胶生产利润：334元/吨，环比上升45元/吨。
• 顺丁橡胶社会库存：3.45万吨，环比上升0.05万吨。
• 顺丁橡胶厂商库存：26300吨，环比下降2550吨。
• 顺丁橡胶贸易商库存：7180吨，环比上升1490吨。

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四、下游情况分析

4.1 轮胎行业表现

• 半钢胎开工率：69.35%，环比下降2.7%。
• 全钢胎开工率：59.55%，环比下降2.4%。
• 半钢胎产量：5831万条，环比上升663万条。
• 全钢胎产量：1301万条，环比上升59万条。
• 库存天数：
  • 全钢轮胎（山东）：47.05天，环比上升3.27天。
  • 半钢轮胎（山东）：47.05天，环比上升0.19天。

4.2 轮胎行业趋势

• 产能利用率：受元旦假期前后检修影响，上周走低，预计本周小幅回升。
• 库存变动：部分生产企业明显去库，贸易商库存增加。

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五、行业消息

1. 1月4日产能利用率：
   • 半钢胎样本企业产能利用率为66.53%，环比-3.83%，同比-11.05%。
   • 全钢胎样本企业产能利用率为57.93%，环比-3.76%，同比+1.37%。
2. 12月份顺丁橡胶产量：14.36万吨，环比+10.38%，同比+1.97%。
3. 12月份顺丁橡胶产能利用率：72.13%，环比+4.65%，同比-2.68%。
4. 截至2025年12月31日顺丁橡胶库存：3.35万吨，环比-3.07%。

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六、观点总结

• 供应面：近期顺丁橡胶装置停车较少，供应延续高位，上周受成本面提振逐步走高，部分贸易商开单积极性略有提升，叠加元旦假期前夕少量备货，部分生产企业明显去库，贸易企业库存增加。
• 库存趋势：由于现货端资源总体充足且部分生产企业负荷提升，供应面持续增量，预计本周库存水平或进一步提升。
• 需求面：上周国内轮胎企业产能利用率走低，部分企业存在检修安排，本周或有小幅回升。
• 整体预测：BR2603合约短线预计在11400-12000元/吨区间波动。

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七、重点关注

• 今日暂无消息，建议持续关注后续市场动态及政策变化。

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数据来源：第三方数据，观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎！
研究员：林静宜
期货从业资格号：F03139610
期货投资咨询从业证书号：Z0021558