20240909-大同证券-煤炭行业周报_动力煤下行趋势或缓解_焦煤预期兑现或成未来走势主要看点_10页_1mb

煤炭行业周报总结

一、市场表现

本周煤炭行业受中报业绩拖累及市场整体走弱影响，行业下跌明显，指数跌幅达51.1%，跑输大盘。个股表现分化，电投能源、陕西煤业、平煤股份跌幅居前。

二、动力煤

价格

动力煤价格总体持平，有触底迹象。产地价格分化：内蒙鄂尔多斯坑口价641元/吨（环比持平，同比降53元）；山西大同坑口价696元/吨（环比持平，同比降幅56.5%）；陕西榆林坑口价690元/吨（环比持平，同比下降2.6%）。

供需结构

• 供应端：环渤海港口库存下降，北港资源趋紧，大秦铁路发运量低迷。
• 需求端：电厂库存持续下降，短期需求稳定，秋季高温支撑日耗高位，但冬储需求不及旺季，下滑幅度趋缓。

三、炼焦煤

价格

炼焦煤底部震荡。主要产地煤价稳中略跌，如山西古交2号焦煤价格810元/吨（同比下降330元）。

供需结构

• 供应端：六大港口库存上涨，累库进程明显。
• 需求端：下游独立焦企及钢厂库存略有下降，仍处于去库阶段。

四、海运情况

运价及运量双降，港口锚地船舶减少，整体发运情况较差。

五、行业动态与公司公告

焦点事件

• 山西加强煤矿水害防治，开展重点企业帮扶。
• 安源煤业副总经理退休离职，中国神华新项目获批。
• 宝泰隆、山西焦煤等公司复产/停产变动。
• 大秦铁路货运形势改善，有利因素积累。
• 新能源立法加强完善能源、矿产资源监管系统。

商品期货

动力煤期货调整保证金及涨跌停制度，非期货公司会员或客户每日限仓20手。

六、投资分析

行业评级：看好
预计未来6~12个月内行业指数表现强于基准。

潜在机会
冬储需求推动下，动力煤和炼焦煤价格可能企稳回升。建议关注优质煤矿企业与具备资源优势的头部公司。