> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃早报 2026-8-25 总结 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年8月25日发布的玻璃市场早报，主要分析了玻璃期货行情、现货行情、基本面、库存、成本端、需求端以及下游订单情况，整体市场情绪偏空，预计短期玻璃价格将低位震荡运行。 --- ## 主要观点 ### 1. 期货行情 - **主力合约收盘价**：FG2701收盘价为922元/吨，较前一日上涨1.65%。 - **现货价格**：河北沙河5mm白玻大板现货价为872元/吨，较前一日下跌0.91%。 - **基差**：主力合约基差为-50元/吨，期货升水现货，较前一周基差扩大23元/吨。 ### 2. 基本面分析 - **供给端**：玻璃生产线开工率为66.31%，处于同期历史低位；日熔量为14.22万吨，产能同样处于历史低位。 - **需求端**：房地产终端需求疲弱，商品房销售面积及新开工面积同比下滑，竣工面积也处于低位。 - **深加工订单**：全国深加工样本订单天数处于历史同期低位，加工厂订单偏弱，资金回款不乐观。 - **库存情况**：全国浮法玻璃企业库存为7441.4万重量箱，较前一周微跌0.08%，但仍处于同期历史高位。 ### 3. 市场预期 - 由于供给端支撑有限，而需求端持续疲软，市场整体预期为**震荡偏弱**。 --- ## 关键信息汇总 ### 利多因素 - 玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位，表明行业产能受限。 ### 利空因素 - 房地产终端需求疲弱，商品房销售面积及新开工面积同比下滑。 - 下游深加工企业订单数量历史同期低位，资金回款不乐观，加工厂心态谨慎。 - 玻璃库存处于同期历史高位，进一步加剧供需失衡。 --- ## 主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - **供给端**：玻璃生产线数量及日熔量处于历史低位，供给端支撑不足。 - **需求端**：房地产市场持续低迷，深加工订单疲软，需求端缺乏有效拉动。 - **库存压力**：库存处于高位，企业面临去库存压力，市场情绪偏空。 - **价格走势**：价格运行在20日线下方，且20日线持续向下，技术面偏空。 - **持仓变化**：主力合约净空持仓，空头力量增强，市场情绪偏向抛压。 ### 风险点 - **地产回暖超预期**：若房地产市场出现超预期回暖，可能带动玻璃需求回升。 - **反内卷超预期**：若行业出现反内卷现象，可能导致供给端进一步释放，加剧市场压力。 --- ## 附录：数据来源 - **玻璃期货行情**：大越期货 - **现货价格**：隆众资讯 - **库存数据**：钢联 - **房地产数据**：隆众资讯、国家统计局 --- ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权，不得更改、复制、传播或引用。 - 报告内容基于公开资料及实地调研，仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者应独立判断，谨慎决策，大越期货不对因使用本报告而产生的损失承担责任。 --- ## 联系方式 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：0575-88333535 - **邮箱**：dyqh@dyqh.info