> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通研报—每日核心期货品种分析总结（2026年9月1日） ## 核心内容概述 本报告为2026年9月1日国内期货市场分析，涵盖多个核心商品的行情表现、基本面分析、资金流向及未来走势预测。报告指出，整体市场呈现涨多跌少态势，部分品种因供应紧张或政策利好支撑而表现强势，而部分品种则因需求疲软或成本压力而承压。 --- ## 主要观点 ### 1. 期市综述 - **涨跌情况**：多数商品上涨，如乙二醇、甲醇、瓶片、沥青等；部分商品下跌，如红枣、钯、生猪等。 - **股指表现**：IF主力合约下跌0.06%，IC主力合约下跌1.08%，IM主力合约下跌0.87%，而IH主力合约上涨0.44%。 - **国债期货**：TS、TF、T、TL主力合约均上涨，显示市场对经济前景的谨慎乐观。 - **资金流向**：沪铜、豆粕、沪锌资金流入，中证1000、中证2609、沪深2609资金流出显著。 --- ## 关键商品分析 ### 焦煤 - **行情**：低开高走，日内偏弱。 - **供应端**：国内矿山开工率68.06%，环比减少；蒙煤通关数量低位，供应紧张。 - **需求端**：钢厂需求未因成本上升而下降，焦企库存累库，但盈利率回升，开工继续下行。 - **走势预测**：供应紧缺支撑价格，短期高位整理，关注后续钢厂盈利率变化。 ### 沪铜 - **行情**：高开高走，日内偏强。 - **供应端**：智利铜产量下降，国内铜矿砂进口减少，矿端偏紧。 - **需求端**：铜材产量下降，但AI、新能源、电力电网等终端需求仍具韧性。 - **走势预测**：矿端紧缺及铜关税导致库存失衡支撑上涨，但下游抵触情绪抑制涨幅，关注美联储政策及美伊局势。 ### 碳酸锂 - **行情**：高开低走，日内下跌。 - **供应端**：8月31日雅宝工会罢工，9月检修结束，产量将回升。 - **需求端**：9月国内磷酸铁锂排产环比增长6%，三元材料增长2%。 - **走势预测**：库存去化持续，但需求不及预期，价格反弹至高位后回调，关注金九银十需求表现。 ### 原油 - **行情**：偏强震荡。 - **供应端**：霍尔木兹海峡仍关闭，美伊局势紧张，原油库存处于高位。 - **需求端**：全球成品油消费旺季，库存减少。 - **走势预测**：地缘局势未明朗，原油价格波动较大，关注海峡通航进展。 ### 沥青 - **行情**：偏强震荡。 - **供应端**：开工率降至21.6%，地方炼厂排产小幅增加。 - **需求端**：道路沥青开工率回升，但整体仍偏低，全国出货量回升。 - **走势预测**：地缘局势持续影响供应，沥青库存加速去化，关注美伊谈判进展。 ### PP - **行情**：偏强震荡。 - **供应端**：新增产能投产预期支撑价格，但近期开工率小幅回落。 - **需求端**：下游订单回升有限，BOPP订单略有回落，但塑编订单有所改善。 - **走势预测**：近月高基差有望回归，远月受新增产能影响偏弱，关注霍尔木兹海峡通航进展。 ### 塑料 - **行情**：偏强震荡。 - **供应端**：开工率略有回升，新增产能逐步投产。 - **需求端**：农膜需求季节性改善，但整体仍偏弱。 - **走势预测**：成本支撑明显，近月基差偏高，远月受新增产能影响，整体偏强震荡。 ### PVC - **行情**：偏强震荡。 - **供应端**：装置检修导致开工率下降，但本周部分装置恢复生产。 - **需求端**：房地产数据不佳，出口受印度反补贴调查影响，但成本支撑较强。 - **走势预测**：成本端上涨支撑价格，市场成交放量，关注房地产政策及出口消息。 ### 尿素 - **行情**：低开高走，日内偏弱。 - **供应端**：部分工厂复产，但内需不畅，库存释放压力增加。 - **需求端**：下游采购意愿不足，交投情绪观望。 - **走势预测**：成本支撑明显，回调空间有限，需等待秋季肥及出口消息刺激。 --- ## 关键信息汇总 | 商品 | 行情趋势 | 主要影响因素 | 走势预测 | |-------|----------|--------------|----------| | 焦煤 | 偏弱 | 供应紧张、下游备货情绪强 | 高位整理，关注钢厂盈利率 | | 沪铜 | 偏强 | 矿端紧缺、成本上升 | 偏强震荡，关注美联储政策 | | 碳酸锂 | 回调 | 罹工影响、需求回暖 | 价格验证，关注需求表现 | | 原油 | 偏强 | 中东局势紧张、库存减少 | 偏强震荡，关注海峡通航 | | 沥青 | 偏强 | 供应紧张、需求回升 | 偏强震荡，关注谈判进展 | | PP | 偏强 | 新增产能、需求回升 | 近强远弱，关注地缘影响 | | 塑料 | 偏强 | 成本支撑、需求季节性改善 | 近强远弱，关注产能释放 | | PVC | 偏强 | 成本上涨、出口预期变化 | 偏强震荡，关注房地产政策 | | 尿素 | 偏弱 | 成本高企、需求不畅 | 止跌企稳，关注出口消息 | --- ## 风险提示 - 中东局势持续紧张，霍尔木兹海峡未开放，地缘风险对油价形成压制。 - 美伊关系不确定性较大，可能引发市场波动。 - 部分商品如碳酸锂、尿素等需求端表现不及预期，需关注后续政策及市场消息。 --- ## 结论 整体来看，国内期货市场在供应端紧张及地缘局势影响下，多数商品呈现偏强震荡走势。但部分商品如碳酸锂、尿素等受需求疲软制约，走势偏弱。建议投资者关注地缘政治动态、政策变化及库存数据，合理控制风险，谨慎参与。