工业硅市场分析总结（2024年08月01日）
核心内容概览
本报告对工业硅及相关产业链的市场情况进行分析，重点跟踪期货市场走势、现货价格、利润变化及库存情况，并结合宏观及行业新闻，提供对当前市场趋势的判断。
一、期货市场表现
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2409收盘价(元/吨) |
10,440 |
315 |
205 |
-1,015 |
| Si2409成交量(手) |
253,779 |
83,516 |
-87,029 |
106,426 |
| Si2409持仓量(手) |
182,823 |
-13,766 |
-34,280 |
-40,959 |
| 近月合约对连一价差(元/吨) |
-40 |
10 |
2,895 |
-40 |
| 买近月抛连一跨期成本(元/吨) |
66.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
| SI2411与SI2412合约价差 |
-2915 |
60 |
20 |
-120 |
主要观点：
- 期货价格：Si2409合约收盘价为10,440元/吨，较前一交易日下跌315元/吨，显示市场情绪有所降温。
- 成交量与持仓量：成交量大幅上升，持仓量持续下降，表明市场参与者可能在获利了结。
- 价差变化：近月合约与连一合约价差为负，跨期成本较高，反映市场对远期合约的看跌情绪。
- 趋势强度：当前工业硅趋势强度为-1，处于“偏弱”区间，市场整体偏空。
二、现货市场与利润情况
现货价格
| 现货指标 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 华东地区通氧Si5530(元/吨) |
11750 |
0 |
-250 |
-950 |
| 云南地区Si4210(元/吨) |
12500 |
0 |
-250 |
-1000 |
| 天津99硅(元/吨) |
-550 |
-325 |
-420 |
140 |
硅厂利润
| 利润指标 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 新疆Si4210(元/吨) |
-934 |
0 |
-600 |
-1017 |
| 云南Si4210(元/吨) |
-1206 |
0 |
-250 |
-912 |
主要观点：
- 现货价格：华东和云南地区的工业硅现货价格较前一交易日无明显变化，但较一周前有所下跌。
- 现货升贴水：华东地区升水1350元/吨，云南地区升水650元/吨，天津地区贴水550元/吨，显示区域间价格差异明显。
- 硅厂利润：硅厂利润整体为负，新疆地区利润为-934元/吨，云南地区为-1206元/吨，表明行业盈利能力偏弱。
三、库存情况
| 库存指标 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 社会库存(万吨) |
46.5 |
- |
1 |
3.4 |
| 企业库存(万吨,样本企业) |
23.4 |
- |
-2.52 |
-0.8 |
| 仓单库存(万吨) |
33.7 |
0.1 |
0.3 |
2.5 |
主要观点：
- 社会库存：当前社会库存为46.5万吨，较一周前有所增加，表明市场供应偏紧。
- 企业库存：样本企业库存为23.4万吨，较一周前减少2.52万吨，显示企业去库存意愿增强。
- 仓单库存：仓单库存为33.7万吨，较前一交易日略有上升，表明期货市场交割压力略有增加。
四、工业硅产业链成本与利润分析
原料成本
| 原料 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
475 |
- |
0 |
0 |
| 硅矿石 |
云南 |
420 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
新疆 |
2000 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
1475 |
- |
0 |
-35 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1380 |
- |
0 |
10 |
| 电极 |
石墨电极 |
15200 |
- |
0 |
-650 |
| 电极 |
炭电极 |
8750 |
- |
0 |
-450 |
多晶硅（光伏）
| 指标 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅致密料(元/千克) |
39 |
0 |
0 |
0 |
| 三氯氢硅(元/吨) |
4050 |
0 |
0 |
-100 |
| 硅粉(99硅,元/吨) |
12450 |
-150 |
-450 |
-1000 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) |
24 |
0 |
0 |
-1.5 |
| 光伏级EVA(元/吨) |
9230 |
0 |
0 |
-1046 |
有机硅
| 指标 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC(元/吨) |
13250 |
0 |
-100 |
-450 |
| DMC企业利润(元/吨) |
-396 |
19 |
155 |
372 |
铝合金
| 指标 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| ADC12(元/吨) |
19500 |
0 |
-100 |
-450 |
| 再生铝企业利润(元/吨) |
530 |
-70 |
130 |
690 |
主要观点：
- 成本与利润：工业硅产业链整体成本稳定，但利润普遍为负，表明行业面临较大压力。
- 有机硅与铝合金：DMC价格持续走低，利润为负；再生铝企业利润有所回升，显示行业存在一定的复苏迹象。
五、宏观及行业新闻
- 新能源项目投资：国家能源集团长源电力股份有限公司与松滋市人民政府签署新能源项目投资开发合作协议，计划建设总装机规模不少于150万千瓦的新能源项目，其中风电项目不少于65万千瓦，总投资约70亿元。
- 合作内容：松滋市政府将协助长源电力解决土地、环保、社会稳定等问题，推动项目顺利实施。
主要观点：
- 新能源项目投资表明政策对清洁能源产业的持续支持，可能对工业硅需求带来一定提振。
- 项目落地有助于提升区域新能源产能，间接影响工业硅市场供需格局。
六、结论与展望
- 市场情绪：近期工业硅市场情绪有所提振，但反弹高度不看深，预计短期走势偏弱。
- 行业前景：工业硅行业利润承压，需关注政策支持与下游需求变化。
- 建议：投资者应谨慎操作，关注市场波动及政策动向，避免盲目追高。
免责声明：本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。