> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃早报总结 2026-5-29 ## 核心内容 本报告主要分析了2026年5月29日玻璃市场的基本面、期货行情、成本端、需求端以及库存情况，综合判断当前市场趋势。 ## 主要观点 1. **基本面偏空**： - 玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位。 - 供给方面，虽然冷修高位，但复产预期较强，预计供给将有所回升。 - 终端地产需求疲弱，导致下游深加工企业订单数量历史同期低位。 - 深加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。 2. **期货行情偏空**： - 主力合约FG2609收盘价为1038元/吨，与现货价952元/吨相比，基差为-86元，期货升水现货。 - 价格在20日线下方运行，且20日线持续向下，显示短期承压。 - 主力持仓净空，空头增仓，表明市场情绪偏空。 3. **成本端**： - 煤制气玻璃利润有所修复，但石油焦和天然气玻璃利润仍处于亏损状态。 - 国内煤炭安全事故可能进一步推高燃料成本，对玻璃生产形成压力。 4. **需求端**： - 房地产销售面积持续低迷，累计同比负增长，表明地产需求疲软。 - 房屋新开工和施工面积同比下滑，竣工面积亦呈下降趋势，显示房地产市场持续承压。 - 房地产相关数据整体表现不佳，对玻璃需求形成拖累。 5. **库存情况**： - 全国浮法玻璃企业库存为7682.30万重量箱，较前一周上涨0.48%，库存处于5年均值上方。 - 玻璃厂库存高位，叠加终端需求疲弱，进一步压制价格。 ## 关键信息 - **现货价格**：河北沙河5mm白玻大板市场价为952元/吨，较前一日持平。 - **期货价格**：FG2609收盘价为1038元/吨，基差为-86元。 - **全国浮法玻璃产线开工数**：206条，开工率为69.88%，处于同期历史低位。 - **全国浮法玻璃日熔量**：14.51万吨，产能处于历史同期低位。 - **浮法玻璃月度消费量**：2026年2月为410.11万吨，整体消费疲软。 - **深加工订单情况**：2026年1月订单天数为9.5天，较2025年1月的5.0天有所回升，但整体仍处于低位。 - **库存水平**：全国浮法玻璃企业库存为7682.30万重量箱，处于5年均值上方。 ## 影响因素总结 ### 利多因素： - 玻璃生产利润修复乏力，产量维持低位。 - 国内煤炭安全事故可能抬升燃料成本。 ### 利空因素： - 地产终端需求依然疲弱，深加工订单数量历史同期低位。 - 深加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化库存为主。 ## 主要逻辑和风险点 ### 主要逻辑： - 玻璃供给处于低位，但下游深加工订单疲弱，导致整体需求不足。 - 玻璃厂库存高位，叠加终端需求疲软，预计玻璃价格将震荡偏弱运行。 ### 风险点： - 地产回暖力度超预期，可能带动玻璃需求回升。 - 反内卷现象超预期，可能对市场产生积极影响。 ## 结论 综上所述，玻璃市场在当前阶段整体偏空，供给虽有回升预期，但终端需求疲弱，库存高位，导致价格承压。短期内，玻璃预计将以低位震荡为主，需关注地产回暖和反内卷等潜在利好因素的出现。