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玻璃早报总结 2026-5-29

核心内容

本报告主要分析了2026年5月29日玻璃市场的基本面、期货行情、成本端、需求端以及库存情况，综合判断当前市场趋势。

主要观点

1. 基本面偏空：

   • 玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位。
   • 供给方面，虽然冷修高位，但复产预期较强，预计供给将有所回升。
   • 终端地产需求疲弱，导致下游深加工企业订单数量历史同期低位。
   • 深加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。

2. 期货行情偏空：

   • 主力合约FG2609收盘价为1038元/吨，与现货价952元/吨相比，基差为-86元，期货升水现货。
   • 价格在20日线下方运行，且20日线持续向下，显示短期承压。
   • 主力持仓净空，空头增仓，表明市场情绪偏空。

3. 成本端：

   • 煤制气玻璃利润有所修复，但石油焦和天然气玻璃利润仍处于亏损状态。
   • 国内煤炭安全事故可能进一步推高燃料成本，对玻璃生产形成压力。

4. 需求端：

   • 房地产销售面积持续低迷，累计同比负增长，表明地产需求疲软。
   • 房屋新开工和施工面积同比下滑，竣工面积亦呈下降趋势，显示房地产市场持续承压。
   • 房地产相关数据整体表现不佳，对玻璃需求形成拖累。

5. 库存情况：

   • 全国浮法玻璃企业库存为7682.30万重量箱，较前一周上涨0.48%，库存处于5年均值上方。
   • 玻璃厂库存高位，叠加终端需求疲弱，进一步压制价格。

关键信息

• 现货价格：河北沙河5mm白玻大板市场价为952元/吨，较前一日持平。
• 期货价格：FG2609收盘价为1038元/吨，基差为-86元。
• 全国浮法玻璃产线开工数：206条，开工率为69.88%，处于同期历史低位。
• 全国浮法玻璃日熔量：14.51万吨，产能处于历史同期低位。
• 浮法玻璃月度消费量：2026年2月为410.11万吨，整体消费疲软。
• 深加工订单情况：2026年1月订单天数为9.5天，较2025年1月的5.0天有所回升，但整体仍处于低位。
• 库存水平：全国浮法玻璃企业库存为7682.30万重量箱，处于5年均值上方。

影响因素总结

利多因素：

• 玻璃生产利润修复乏力，产量维持低位。
• 国内煤炭安全事故可能抬升燃料成本。

利空因素：

• 地产终端需求依然疲弱，深加工订单数量历史同期低位。
• 深加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化库存为主。

主要逻辑和风险点

主要逻辑：

• 玻璃供给处于低位，但下游深加工订单疲弱，导致整体需求不足。
• 玻璃厂库存高位，叠加终端需求疲软，预计玻璃价格将震荡偏弱运行。

风险点：

• 地产回暖力度超预期，可能带动玻璃需求回升。
• 反内卷现象超预期，可能对市场产生积极影响。

结论

综上所述，玻璃市场在当前阶段整体偏空，供给虽有回升预期，但终端需求疲弱，库存高位，导致价格承压。短期内，玻璃预计将以低位震荡为主，需关注地产回暖和反内卷等潜在利好因素的出现。