> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁合金周报总结（2026/08/15） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年8月15日铁合金市场的周度走势、供需情况、库存变化以及利润与成本结构，重点关注锰硅和硅铁两大品种。 ## 主要观点 ### 价格走势 - **锰硅**：上周价格延续小幅反弹，周度涨幅为132元/吨或+2.32%。期货主力（SM609）收盘价5828元/吨，现货市场报价5750元/吨，基差112元/吨，处于偏中性水平。 - **硅铁**：上周价格震荡，周度涨幅为46元/吨或+0.78%。期货主力（SF611）收盘价5926元/吨，现货市场报价6320元/吨，基差394元/吨，处于历史高位水平。 ### 技术分析 - 锰硅价格仍处于中期下跌趋势，短期关注5850元/吨与5950元/吨的压力位。 - 硅铁价格在三角收敛区间末端向上摆脱，但整体走势形态松散，持续性可能偏差。 ### 基本面分析 - **供给**：锰硅周产量16.04万吨，环比+0.34万吨；硅铁周产量11.19万吨，环比+0.14万吨。 - **需求**：螺纹钢周产量182.55万吨，环比-7.25万吨；日均铁水产量238.2万吨，环比+0.17万吨。 - **金属镁**：2026年6月累计产量8.72万吨，环比-0.12万吨；1-6月累计产量51.49万吨，累计同比+26.82%。 ## 关键信息 ### 原材料成本与利润 - **锰硅成本**： - 内蒙：5603元/吨，环比+4元/吨 - 宁夏：5742元/吨，环比+6元/吨 - 广西：6135元/吨，环比-33元/吨 - **锰硅利润**： - 内蒙：97元/吨，环比+96元/吨 - 宁夏：-92元/吨，环比+115元/吨 - 广西：-385元/吨，环比+83元/吨 - **硅铁成本**： - 内蒙：5662元/吨，环比+28元/吨 - 宁夏：5636元/吨，环比-12元/吨 - 青海：5235元/吨，环比+22元/吨 - **硅铁利润**： - 内蒙：-62元/吨，环比-8元/吨 - 宁夏：-86元/吨，环比+12元/吨 - 青海：345元/吨，环比-22元/吨 ### 原材料价格 - **锰矿**： - 南非矿：33元/吨度，环比+0.2元/吨度 - 澳矿：37.8元/吨度，环比+0.1元/吨度 - 加蓬矿：37.8元/吨度，环比+0.1元/吨度 - **冶金焦**：市场等外级冶金焦报价1515元/吨，环比-55元/吨 - **硅石**：西北地区硅石报价200元/吨，环比持稳 - **兰炭**：神木兰炭小料报价820元/吨，环比持稳 ### 电力价格 - **锰硅主产区**：内蒙电价上调0.01元/度，宁夏、广西持稳 - **硅铁主产区**：甘肃电价上调0.045元/度，内蒙上调0.01元/度，青海上调0.03元/度，宁夏及陕西持稳 ### 库存情况 - **锰硅显性库存**：78.14万吨，环比-1.72万吨，仍处于同期高位 - **硅铁显性库存**：11.06万吨，环比+0.08万吨，仍处于同期偏低水平 - **钢厂库存**： - 锰硅：7月份平均可用天数16.64天，环比-0.24天 - 硅铁：7月份平均可用天数16.46天，环比+0.09天 ## 供给与需求结构 - **锰硅**： - 供给：行业仍维持明显过剩，短期产量下滑阶段性收窄过剩，但本周利润回升后供给反弹 - 需求：主要依赖建筑（房地产+基建）60%，机械制造20%，其他钢材45%-50% - 建材端产量持续下行，压制锰硅需求 - **硅铁**： - 供给：甘肃地区电价成本上移，部分产能停产检修，供给有所收缩 - 需求：主要为钢铁70-80%，金属镁15%，镁合金40%，其他如航天航空、交通运输、3C产品等 ## 市场展望 - **宏观层面**：美国7月CPI符合预期，PPI低于预期，市场对9月加息预期回落，风险偏好回升 - **锰硅**：短期价格驱动有限，预计仍维持底部震荡格局，除非锰矿价格明显回升或内需改善 - **硅铁**：建议关注今夏电力情况，若电力紧缺导致供给端强约束，可能支撑价格上涨，但目前电力尚未出现明显紧缺，预计难以形成持续上涨趋势 ## 风险提示与免责声明 - 本报告不构成任何投资建议，仅用于交流参考 - 报告基于可靠资料，但对可能产生的任何损失不承担责任 - 五矿期货有限公司拥有本报告版权，未经许可不得复制、传播或存储 - 报告内容不代表公司观点，仅供交易者参考，具体交易需独立评估