> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚烯烃（塑料 PP）日报总结 ## 核心内容 本报告由银河期货研究员周琴发布，内容聚焦于塑料（LLDPE）与聚丙烯（PP）的市场行情分析，涵盖价格走势、基差与价差、利润变化、生产比例、检修情况及市场研判等多个方面。报告旨在为投资者提供市场参考，不构成具体投资建议。 --- ## 主要观点 ### 1. **价格走势** - **塑料（LLDPE）**： - 华东线性价格：8450元/吨，环比+20元/吨。 - 华北线性价格：8350元/吨，环比+10元/吨。 - 华南线性价格：8580元/吨，环比-20元/吨。 - **PP（聚丙烯）**： - 华东拉丝价格：9100-9200元/吨，环比+50元/吨。 - 华北拉丝价格：9000-9150元/吨，环比+50元/吨。 - 华南拉丝价格：9130-9300元/吨，环比-20元/吨。 ### 2. **基差与价差** - **塑料基差**： - 01基差：755元/吨，环比-24元/吨。 - 05基差：1045元/吨，环比-18元/吨。 - 09基差：327元/吨，环比-62元/吨。 - **PP基差**： - 01基差：1249元/吨，环比-32元/吨。 - 05基差：1650元/吨，环比+16元/吨。 - 09基差：465元/吨，环比-44元/吨。 - **价差**： - 塑料 9-1价差：784元/吨，环比+12元/吨。 - 塑料 1-5价差：401元/吨，环比+48元/吨。 - 塑料 5-9价差：-1185元/吨，环比-60元/吨。 - PP 9-1价差：784元/吨，环比+12元/吨。 - PP 1-5价差：401元/吨，环比+48元/吨。 - PP 5-9价差：-1185元/吨，环比-60元/吨。 ### 3. **利润变化** - **塑料利润**： - LL CFR：1025元/吨，环比+35元/吨。 - PE进口利润：223元/吨，环比-363元/吨。 - 油制PE利润：43元/吨，环比-85元/吨。 - **PP利润**： - PP CFR：1105元/吨，环比0元/吨。 - PP进口利润：-70元/吨，环比-87元/吨。 - 油制PP利润：793元/吨，环比+125元/吨。 ### 4. **生产比例与检修情况** - **塑料生产比例**： - 线性生产比例：32.5%，环比0%。 - PE检修比例：19.9%，环比+1.25%。 - **PP生产比例**： - 拉丝生产比例：24.4%，环比-1.64%。 - PP检修比例：21.1%，环比-0.08%。 ### 5. **市场研判** - 塑料与PP现货市场整体呈现震荡偏弱走势。 - PE与PP开工负荷环比小幅变化，整体处于低位。 - 当前01合约基差高位，库存处于历年同期低位，对价格支撑较强。 - 新产能投放压力较大，尤其是塔里木新装置投产。 - 美伊局势影响下，短期市场震荡偏弱，若局势持续或升级，01合约仍有向上修复动力。 --- ## 关键信息 - **库存情况**：PE与PP库存仍处于历年同期低位，对价格形成支撑。 - **检修情况**：PE检修涉及年产能829.8万吨，PP检修比例略有下降。 - **进出口市场**：美金市场小幅上涨，但出口利润持续为负，交投活跃度不高。 - **市场情绪**：国内外盘价格维持顺挂，但价差收窄；下游观望情绪加重，需求以刚需小单为主。 - **未来展望**：关注美伊局势进展，短期市场震荡偏弱，01合约可能因基差修复而反弹。 --- ## 交易策略 1. **单边策略**：受美伊局势影响，短期震荡偏弱，若局势升级，01合约有向上修复可能。 2. **套利策略**：暂时观望。 3. **期权策略**：暂时观望。 --- ## 数据来源 - 银河期货、WIND、卓创、隆众等。 --- ## 附图说明 - 图1-图18展示了塑料与PP的价格走势、基差、利润、生产比例及市场相关数据，为市场分析提供了直观支持。 --- ## 其他说明 - **作者承诺**：周琴研究员具有期货从业资格，报告内容客观独立，不涉及任何报酬。 - **免责声明**：本报告仅供客户参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用报告导致的损失负责。