20221028-英大证券-金点电力能源晨报2022年第173期_2页_412kb

英大证券-电力能源行业总结（2022年第173期）

核心内容概述

本报告聚焦电力能源行业近期动态，包括市场数据、行业事件分析及风险提示，旨在为投资者提供参考信息。

市场数据概览

整体来看，主要股指呈现下跌趋势，但科创50指数微涨，显示出部分细分领域仍具韧性。

行业事件分析

事件1：户用储能产品热销欧洲

• 背景：中国智造户用储能产品在欧洲市场热销，成为过冬“神器”。
• 相关企业：科士达、派能科技披露三季报，分别实现第三季度归母净利润2.29亿元和3.81亿元，创历史新高。
• 分析：
  • 储能电池和变流器是户储系统的两大核心环节。
  • 电池价值量高，变流器技术壁垒高，与用户体验密切相关。
  • 国内企业已具备较强的供应链管理和技术实力，具备全球竞争力。
  • 储能产品具备品牌溢价和高毛利率，未来有向下一体化发展空间。

事件2：电力行业利润增长

• 数据：2022年1—9月电力、热力生产和供应业利润总额增长11.4%。
• 行业表现：
  • 电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额增长4.9%。
  • 企业营收增长8.2%，利润降幅收窄至-2.3%。
  • 9月利润降幅较上月收窄6.0个百分点，显示行业逐步回暖。
• 行业趋势：
  • 23个行业利润同比增长或减亏，其中14个行业增长超两位数。
  • 超六成行业利润增速加快或由降转增，行业整体向好。

事件3：国电电力发电量及利润增长

• 数据：
  • 2022年1—9月，公司完成发电量3550.30亿千瓦时，上网电量3373.17亿千瓦时，分别同比增长3.01%和2.93%。
  • 市场化交易电量占比达92.04%，平均上网电价435.39元/兆瓦时。
  • 第三季度发电量和上网电量同比增长3.30%和3.11%。
• 增长原因：
  • 新能源装机容量增加，截至9月30日，控股装机容量达9557.097万千瓦。
  • 三季度全国局部高温导致用电负荷增加，推动火电和新能源发电量增长。
• 财务表现：
  • 2022年前三季度营业收入超1462亿元，同比增长22.25%。
  • 归属于上市公司股东的净利润为50.15亿元，同比增长169.1%。

主要观点

• 国内企业在户用储能领域具备较强的竞争力，技术与供应链优势明显，有望在全球市场中持续扩张。
• 电力行业整体利润增长，显示行业逐步恢复，政策支持与市场需求共同推动行业发展。
• 国电电力等大型电力企业因新能源装机增加和用电需求上升，业绩表现亮眼，具有较强的盈利能力和增长潜力。

风险提示

• 股市存在风险，投资需谨慎。
• 报告内容基于公开信息，不构成个人投资建议。
• 报告数据准确性无法绝对保证，投资者需自行核实。
• 未经授权，禁止转载或传播本报告内容。

关键信息

• 户用储能：科士达、派能科技业绩突出，显示国内企业在该领域的竞争力。
• 电力行业利润：1—9月电力行业利润总额增长11.4%，行业整体向好。
• 国电电力业绩：发电量和上网电量双增长，净利润同比增长169.1%，表现强劲。
• 政策支持：稳经济一揽子政策推动行业恢复，企业效益逐步改善。

总结

本报告揭示了电力能源行业在当前市场环境下的积极表现，尤其在储能产品出口和电力企业业绩增长方面。国内企业在技术、供应链和市场拓展方面具备明显优势，未来有望在国际市场中占据更大份额。同时，电力行业整体利润增长表明行业正逐步复苏，政策支持和市场需求共同驱动行业发展。投资者在参考本报告时，应结合自身情况，谨慎决策。