20251126-国贸期货-航运衍生品数据日报_1页_1mb

运价分析及后市展望

核心业务资质

根据国务院办公厅关于2026年部分节假日安排，2026年2月份最后开展期货交易的周一为2月9日。

影响因素

地缘政治

1. 希腊悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮在阿曼湾被伊朗扣押，数月首次类似事件。
2. 胡塞首次正式宣布停止针对...（内容缺损）。
3. CMA CGM JULES VERNE/MEX1船期表上绕好望角，实际改道直航红海/苏伊士运河。

行情综述

目前市场呈现下跌态势，主因部分航空公司针对12月价格进行下调。

现货价格

12月上旬各港口现货价格：

• MSK：卖价2500，报H价27350
• 卸货价C25300，价格C(船价)31550
• 其他港口价格信息不清晰

后市展望及关键驱动因素

核心驱动力：

1. 12月运价落地成色：若马士基等头部船司维持2400-2600美元/FEU报价区间，且未大面积爆舱，则EC近月合约1月涨价函执行力度。船司计划1月再次发起涨价，但若货量持续疲软或船司报价分化加剧，涨价落地难度增加。
2. 货量季节性变化：12月下旬至1月上旬是传统旺季，需观察是否会出现阶段性爆舱。若货运量超预期或需求短期提振，运价可能上行。
3. 复杂因素还有对岸报价竞争。

后市走势预测

预计短期以观望为主，关注12月运价实际执行情况及1月涨价函落地效果。

• 若12月运价按8折落地，EC2602合约或测试1500-1700区间。
• 若高价成功，02合约或震荡上行至1800-1900区间。
• 建议观望（12合约逐步失去交易价值）。

投资风险与建议

本报告仅供参考，不构成个人投资建议。投资者需自行判断是否符合自身需求，责任自负。

• 投资者需关注12月运价实际执行情况。
• 建议保持观望策略。
• 活期跟踪地缘政经变化。

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