> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆粕、豆油 # 期货品种周报 # 2025.12.15- 12.19 # 长城期货 深耕期货行业 29年 PART 01 豆粕期货 # 目录 # Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 # 1 # 中线趋势判断 中线趋势来看，豆粕主力处于震荡的阶段。 # 2 # 趋势判断逻辑 据Mysteel数据：第49周油厂大豆实际压榨量205.58万吨，开机率为 $56.55\%$ ，豆粕库存116.19万吨。近期国内大豆到港量下降，油厂开机率回落，部分企业因原料衔接或库存压力停机，令近月供应呈现收紧预期，对现货价格构成支撑。但豆粕库存同比仍处高位，且南美丰产预期不断强化，远期供应格局趋于宽松。同时养殖持续亏损制约饲料消费恢复力度。多空因素交织下，预计豆粕期货价格将处于震荡走势。 # 3 # 中线策略建议 关注库存去化进度，南美天气，养殖需求。 # ■ 上周策略回顾 豆粕期价整体趋势处于横盘阶段,资金方面略微偏空。M2605短期内预计处于震荡偏弱阶段，预计运行区间：2780- 2880。 # ■ 本周策略建议 豆粕期价整体趋势处于横盘阶段,资金方面较为偏多。M2605短期内预计处于震荡阶段，预计运行区间：2700-2850。 # 豆粕(m) 品种诊断 机构观点 盈利席位 主力资金 # AI品种诊断报告 看整体趋势，日线处在横盘阶段，根据近年来行情周期的规律，当前可能处于行情开始阶段。资金方面，主力偏多态度较为明显。 # 豆粕(m) 品种诊断 机构观点 盈利席位 主力资金： 多空流向： 71.3 主力较为偏多 资金能量： -33.4 主力资金小幅流出 多空分歧： 90.2 警惕！变盘风险高 豆粕周度产量 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 豆粕周度库存 表观消费量 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 周度库存天数 豆粕基差 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 油粕比 PART 02 豆油期货 # 目录 # Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 # 1 # 中线趋势判断 中线趋势来看，豆油主力处于震荡的阶段。 # 2 # 趋势判断逻辑 据Mysteel数据，第49周125家油厂豆油实际产量为39.06万吨，全国重点地区豆油商业库存116.3万吨。供应端，国内库存偏高且去化缓慢，南美大豆丰产前景及阿根廷出口关税下调增强国际供应宽松预期。需求端，现货交投清淡，但进口大豆成本支撑及市场对未来供应紧张的担忧为价格提供韧性，且国际生物柴油政策尚存不确定性。综合来看，豆油期货价格预计延续震荡走势。 # 3 # 中线策略建议 关注中美贸易动向，美国生柴进展，南美天气。 # ■ 上周策略回顾 豆油期价整体趋势处于横盘阶段，资金方面较为偏多。短期内Y2601或将延续震荡偏强趋势。 # ■ 本周策略建议 豆油期价整体趋势处于横盘阶段，资金方面略微偏多。短期内Y2601或将处于区间震荡阶段。 # 豆油(y) 品种诊断 机构观点 盈利席位 主力资金 # AI品种诊断报告 看整体趋势，日线处在横盘阶段，根据近年来行情周期的规律，当前可能还在趋势中段。 资金方面，主力多头阵营略占优势。同时，资金流出幅度较大，主力关注度降低。 # 豆油(y) 品种诊断 机构观点 盈利席位 主力资金 多空流向： 46.2 主力略微偏多 资金能量： -53.8 资金流出幅度较大 多空分歧： 82.3 变盘风险较高 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 豆油周度产量 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 豆油周度库存 豆油基差 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 豆油成交量 大豆周度到港量 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 大豆周度库存 大豆周度压榨量 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 大豆周度开机率 周度港口库存 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 巴西升贴水 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。 的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“长城期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号 师丽娟 从业资格：F0254438 投资咨询：Z0019194 长城期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险，入市需谨慎！ # 谢谢 # 感谢您的观看