> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【兴证策略】AI之外，还有哪些行业订单高增？ ## 核心内容 本报告由兴证策略张启尧团队发布，旨在分析2026年第二季度（26Q2）订单增速居前且呈现趋势性向好的行业，揭示当前市场中除AI硬件外，其他潜在增长领域的投资价值。通过【合同负债+预收账款】这一指标衡量企业的在手订单，反映其未来收入的确定性，是判断企业业绩增长的领先信号。 ## 主要观点 1. **订单增速是业绩增长的领先指标**：通过【合同负债+预收账款】分析企业的在手订单，能够提前预判未来业绩表现。 2. **AI硬件行业表现突出**：电子、通信设备等AI硬件相关行业订单增速显著，其中电子行业（其他电子II）和通信设备（通信设备）增速分别为43.71%和31.83%，显示出强劲的市场需求。 3. **资源品行业增长显著**：贵金属、金属新材料、非金属材料II、煤炭开采等资源品行业订单增速较高，其中贵金属行业（申万二级）订单增速达44.14%，显示出市场对资源品的持续关注。 4. **制造与出口链行业表现强劲**：航天装备、航海装备、自动化设备、小家电、乘用车、包装印刷、造纸等制造与出口链相关行业订单增速普遍较高，部分行业增速超过30%，体现出出口导向型经济的复苏与需求增长。 ## 关键信息 ### 行业分类与订单增速 | 板块 | 申万一级 | 申万二级 | 26Q2订单增速 | 较过去四个季度均值变化, pct | 近五个季度订单增速变化 | |--------------|----------------|----------------------|--------------|-----------------------------|------------------------| | AI硬件 | 电子 | 其他电子II | 98.57% | 80.58 | - | | AI硬件 | 电子 | 元件 | 43.71% | 38.53 | - | | AI硬件 | 通信 | 通信设备 | 31.83% | 21.98 | - | | 资源品 | 有色金属 | 贵金属 | 44.14% | 14.26 | - | | 资源品 | 有色金属 | 金属新材料 | 28.36% | 10.81 | - | | 资源品 | 基础化工 | 非金属材料II | 38.22% | 45.26 | - | | 资源品 | 煤炭 | 煤炭开采 | 20.29% | 16.03 | - | | 制造&出口链 | 国防军工 | 航天装备II | 33.59% | 17.17 | - | | 制造&出口链 | 国防军工 | 航海装备II | 98.49% | 90.57 | - | | 制造&出口链 | 机械设备 | 自动化设备 | 22.93% | 20.23 | - | | 制造&出口链 | 家用电器 | 黑色家电 | 22.14% | 9.14 | - | | 制造&出口链 | 家用电器 | 其他家电II | 24.68% | 16.87 | - | | 制造&出口链 | 家用电器 | 小家电 | 30.95% | 12.22 | - | | 制造&出口链 | 医药生物 | 医疗服务 | 33.27% | 26.99 | - | | 制造&出口链 | 汽车 | 乘用车 | 26.10% | 32.28 | - | | 制造&出口链 | 轻工制造 | 包装印刷 | 27.60% | 64.46 | - | | 制造&出口链 | 轻工制造 | 造纸 | 26.32% | 33.42 | - | ### 行业龙头 - **AI硬件**：香农芯创、洁美科技、旭光电子 - **资源品**：山东黄金、中金黄金、赤峰黄金；金力永磁、铂科新材、斯瑞新材；联瑞新材、石英股份、力量钻石；中国神华、陕西煤业、兖矿能源 - **制造&出口链**：中国卫通、电科蓝天、中国卫星；中国船舶、松发股份、中船防务；宇树科技-W、汇川技术、华工科技；海信视像、兆驰股份、四川长虹；荣泰健康、奥佳华、融捷健康；石头科技、苏泊尔、科沃斯；药明康德、康龙化成、爱尔眼科；比亚迪、长城汽车、上汽集团；裕同科技、金富科技、嘉美包装；太阳纸业、仙鹤股份、青山纸业 ## 风险提示 本报告仅基于公开资料整理，不构成任何投资建议或研究观点。投资者需自行独立评估，并结合自身投资目标与风险承受能力进行决策。 ## 推荐阅读 1. 极致轮动后，9月市场怎么看？——8月本土机构投资者调查结果 2. 拥挤度研究框架 3. 盈利超预期背后：一种新的增长模式 4. 盈利为何这么强？ 5. 百页策略研究笔记 ## 联系方式 - **电话**：13003191228 - **邮箱**：zhangqiyao@xyzq.com.cn ## 自媒体信息披露及重要声明 本报告仅供兴业证券股份有限公司的客户使用，不构成对任何人的投资建议。客户应自行对信息进行独立评估，并结合自身情况做出决策。