20260617-华泰期货-航运日报_马士基7月第一周报价开出_PSS再度上调_14页_3mb

马士基7月第一周报价及市场分析总结

核心内容概览

本总结聚焦于2026年7月第一周马士基及主要航运联盟的集装箱运输价格变化、运力供应情况、地缘政治影响以及市场需求趋势，旨在为投资者提供清晰的市场动态和未来预期。

一、期货价格

• EC2606合约：当前收盘价格为3168.00点，6月合约交割结算价格预计在3080-3250点之间。
• EC2607合约：当前收盘价格为3739.50点，7月合约价格与马士基现货价格基本持平，短期涨价驱动较强，预计估值支撑位在3700点附近。
• EC2608合约：当前收盘价格为2812.00点，预期差较大，市场博弈运价拐点。
• EC2610合约：当前收盘价格为1651.50点，作为淡季合约，需关注苏伊士运河复航预期及原油价格上涨对成本的影响。

二、现货价格

• 马士基报价：
  • 上海-鹿特丹WEEK26报价4980美元/FEU，WEEK27报价5330美元/FEU（伦敦口岸港5400美元/FEU，汉堡港5500美元/FEU）。
  • 7月1日之后PSS上调至750/1500美元/FEU，马士基公布7月涨价函价格3900/6000美元/FEU。
• 其他航运联盟报价：
  • MSC+Premier Alliance：MSC 6月下半月船期报价统一上调至6040美元/FEU，ONE 6月下半月报价5306美元/FEU，7月报价6008美元/FEU。
  • Ocean Alliance：CMA 6月下半月报价5336-5567美元/FEU，7月报价5567-6344美元/FEU；EMC 6月下半月报价4110/5590美元/FEU；OOCL 6月下半月报价5219美元/FEU。
• SCFIS价格：
  • 6月15日为2821.72点，6月29日为2900点，6月合约交割结算价格预计在3080-3250点之间。
  • 7月合约收盘价格基本平水于马士基现货价格。

三、集装箱船舶运力供应

1. 交付情况

• 截至2026年5月30日，2026年至今交付集装箱船舶75艘，合计运力532,965TEU。
  • 12000-16999TEU：交付17艘，合计25.3万TEU。
  • 17000+TEU：交付3艘，合计65,232TEU。
• 交付预期：
  • 2026年剩余月份：12000-16999TEU交付54.6万TEU（37艘），17000+TEU交付14.48万TEU（6艘）。
  • 2027年：12000-16999TEU交付93.6万TEU（63艘），17000+TEU交付84.47万TEU（39艘）。
  • 2028年：12000-16999TEU交付137.1万TEU（94艘），17000+TEU交付161.14万TEU（80艘）。
  • 2029年：12000-16999TEU交付64.5万TEU（45艘），17000+TEU交付158.1万TEU（79艘）。
• 2026年上半年：仅交付4艘17000+TEU船舶。

2. 运力变化

• 6月份：月度周均运力为37.4万TEU，WEEK25/26/27分别为44.41/30.1/37.7万TEU，有3个空班。
• 7月份：月度周均运力为29.97万TEU，WEEK28/29/30/31分别为34.75/29.07/34.72/21.34万TEU，有7个TBN。
• 8月份：月度周均运力为32.88万TEU，WEEK32/33/34/35分别为36.76/31.35/32.44/31万TEU，有5个TBN。
• 运力趋势：7月份运力低于6月份，市场面临运力供应压力。

3. 供给边际

• 加班船：马士基于6月29日加班船Santa Cruz（7114TEU）宁波-鹿特丹航线，COSCO于6月20日加班船XIN LIAN YUN GANG（5668TEU）亚欧航线。
• 未来关注点：是否会对7月合约价格形成扰动。

四、地缘政治影响

• 伊朗原油出口：伊朗近两个月首次出口原油，两艘超大型油轮驶出美国海军封锁线，共载380万桶原油。
• 苏伊士运河复航：上半年复航概率较低，红海航运安全问题仍存，需满足行业协会评估、保险公司保费下调、客户认可及联盟协商等多重条件。
• 燃油价格上涨：美以伊冲突后，燃油价格从400美元/吨涨至650美元/吨，对17000+TEU船舶的单箱成本影响约为350-400美元/FEU。

五、需求及欧洲经济

1. 需求端

• 亚洲-欧洲航线：需求强劲，6月份中国出口欧洲金额合计2000亿美元，同比增加19%。
• 运价高点：历史数据显示，上海-欧洲年内运价高点多出现在7-8月，但2024年和2025年8月运价均低于7月。
• 预期博弈：2026年运价高点可能出现在7月或8月，8月合约面临较大预期差。

2. 欧洲经济指标

• 工业生产指数：欧盟27国工业生产指数保持稳定，显示制造业需求未明显下滑。
• 进口中国金额：持续增长，反映中欧贸易关系稳固。
• 消费者信心指数：欧元区消费者信心指数有所回升，显示市场情绪逐渐改善。
• 零售销售：欧盟27国零售销售当月同比保持在1-5%之间，市场需求稳定。

六、关键信息总结

• 价格趋势：马士基7月第一周报价介于5300-5500美元/FEU，较6月报价显著上涨。
• 运力供应：2026年超大型船舶交付压力较小，未来三年交付量显著增加，2027年及以后年份运力供应将逐步上升。
• 地缘风险：伊朗原油出口恢复及红海安全问题仍是影响运价的重要因素。
• 成本上升：燃油价格上涨导致单箱成本增加，对运价形成支撑。
• 需求端：亚洲-欧洲航线需求强劲，同比增速普遍高于10%，推动运价上涨。
• 投资者建议：关注现货价格波动，把控节奏，合理评估盈亏比，尤其在7月合约交割前。

七、市场展望

• 7月合约：短期涨价驱动仍强，预计估值支撑位在3700点附近。
• 8月合约：预期差较大，需关注苏伊士运河复航及燃油价格变化。
• 10月合约：淡季合约，但若苏伊士运河复航预期增强，或对运价形成压力。
• 整体趋势：2026年运力供应逐步增加，但短期内需求仍强，运价维持高位。

八、图表数据概览

• 期货价格走势：EC2606、EC2607、EC2608、EC2610合约价格呈现波动趋势，6月合约价格逐步上升。
• 运力交付：集装箱船舶交付量逐月增长，17000+TEU船舶交付量在2027年及之后显著上升。
• 燃油成本：燃油价格持续上涨，对运价形成支撑。
• 需求端：亚洲-欧洲航线需求强劲，中国对欧出口金额持续增长。
• 欧洲经济：工业生产、零售销售、消费者信心指数显示欧洲市场保持稳定。

九、总结

2026年7月第一周，集装箱运输市场呈现价格上涨趋势，马士基及主要联盟均上调报价。运力供应在短期内相对紧张，但未来三年将逐步增加。地缘政治风险如红海航运安全及伊朗原油出口仍对市场产生影响。亚洲-欧洲需求强劲，推动运价维持高位。投资者需密切关注运价走势及供需变化，合理评估市场风险。