20241024-五矿证券-电气设备行业行业周报_光伏协会呼吁组件良性中标_底价竞争囚徒困境或打破_44页_2mb

新能源行业周报（2024/10/24）总结

新能源汽车

• 中国：9月新能源汽车销量达1287万辆，渗透率基本持平8月，销量同比增42.4%，终端零售增速达50.5%。政策推动汽车以旧换新，新增申请量超过142万份，推动市场复苏。
• 海外：欧洲7国新能源车销量增速75%，结束4个月下滑；美国渗透率提升至105%，但销量同比下滑71%。欧盟决定对中国电动汽车加征35%关税，对特定品牌如比亚迪和上汽征收207%的附加税，可能影响行业出口。

光伏/风电

• 光伏：行业协会呼吁组件避免低于成本价的中标行为，行业价格触底，企业盈利有望修复。分布式光伏新规出台，禁止大型工商业分布式光伏上网，仅允许自发自用，可能加剧行业竞争压力。
• 风电：国际风能展在北京召开，海风项目加速推进，重点项目开工带动行业旺季。组件成本降至0.68元/W，市场竞争激烈，行业面临“出清”压力。

储能/电网

• 储能：头部企业积极扩产，阳光电源拟募资488亿元扩建储能产能，海博思创IPO过会。9月储能中标均价降至0.58元/Wh，行业价格下行趋势持续。
• 电网：“疆电外送”第四通道电源项目开工，总投资约1000亿元，涵盖风光火储多能互补项目。国内电网投资同比增长23.1%，设备出口保持旺盛需求。

能源金属

• 锂、钴、镍：原料价格持续走低，供需矛盾未缓解，库存压力显著。锂盐冶炼厂累库，碳酸锂价格下行，预计跟随政策预期低位震荡。
• 市场动态：新能源产业链投资加速，美国累计投资181亿美元，锂资源和电池材料成重点。欧盟反补贴调查初裁结果出炉，东南亚光伏产品关税可能进一步提高。

电力运营

• 新能源消纳：风光装机增速提升，但消纳形势严峻，部分省份利用小时数下滑，政策调整推动辅助服务市场建设。
• 火电、水电：火电煤价高位，库存维持高位；水电出库流量回落，库容趋于正常，来水情况影响出力。

投资建议与风险提示

• 电力设备行业评级“看好”，新能源车及储能板块表现稳定。
• 风险包括宏观经济波动、地缘政治、政策调整、限电消纳以及原材料价格波动。

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