20230827-华安证券-天准科技-688003.SH-业绩受季节性影响符合预期_前道检测设备重大突破_平台布局推新迭代_4页_589kb

公司研究总结：天准科技（688003）

关键点：

• 公司动态与业绩：天准科技2023年上半年发布半年度报告，营收达51.3亿元，同比增长104.1%；净利润为4.2565亿元，同比增长36.24%。第二季度营收33.1亿元，增长250%，净利润环比转正。业绩受消费电子客户周期影响，存在季节性波动。毛利率下降5.53个百分点至38.20%。

• 新产品与布局：成功交付国产首款宽波段明场缺陷检测设备TB1000，涵盖12英寸晶圆技术节点，提升了缺陷检测灵敏度。扩展半导体设备前道量测布局，包括与德国合作的Overlay产品交付。光伏领域检测设备产能提升至18000PCS/H，并新增自动化功能。PCB和智能驾驶方案也实现销售和订单增长。

• 投资建议：维持“买入”评级，预测2023-2025年营业收入分别为199.6亿元、249.0亿元、312.0亿元；净利润分别为22.1亿元、28.6亿元、34.3亿元。当前股价对应PE倍数为32倍、25倍、21倍，目标价较当前有潜在空间。

• 风险提示：市场竞争加剧、新业务拓展不确定、宏观经济变化、市场空间误差、信息时效风险。

• 财务概览：公司2023年预计EPS分别为1.13元、1.46元、1.76元，资产负债率维持在49%-50%区间，现金流预期稳定。

此总结涵盖报告核心内容，基于2023年业绩与未来展望。