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聚酯数据日报总结

核心内容概述

本报告为国贸期货研究院能源化工研究中心发布的聚酯产业链数据日报，涵盖2026年2月25日至2月26日的市场数据及分析，主要关注PTA（精对苯二甲酸）、MEG（乙二醇）及相关产品如POY、FDY、DTY、涤短和短纤的行情变化与市场动态。

主要观点

PTA市场

• 价格走势：PTA主力期价下跌52元/吨，现货价格下跌50元/吨，市场整体呈现下跌趋势。
• 加工费变化：现货加工费下降53.9元/吨，盘面加工费下降55.9元/吨，加工费持续走低。
• 基差：主力基差为-62至-63元/吨，略有走弱。
• 仓单数量：PTA仓单数量减少1402张，显示市场交投活跃度有所下降。
• 开工率：PTA开工率维持在76.40%，国内供应充足。
• 市场影响：国内PTA开工率高，内需有所回落，部分聚酯工厂现金紧张，对PTA形成有限负反馈。同时，海外部分PTA工厂因利润不佳面临运营压力。

MEG市场

• 价格走势：MEG主力期价下跌47元/吨，现货价格下跌29元/吨，整体市场震荡下行。
• 基差变化：现货基差较EG2605贴水95-100元/吨，下周贴水缩小至80-81元/吨，3月下贴水缩小至40-42元/吨。
• 生产利润：石脑油裂解的生产利润率下滑，乙烯与石脑油价差收缩。
• 装置动态：万华化学重启120万吨/年裂解装置，巴斯夫湛江新建的100万吨/年裂解装置预计从2月开始供应乙烯，可能对乙二醇市场造成影响。
• 市场情绪：受伊朗局势及特朗普加征关税影响，市场表现紧张，但乙二醇价格低位等待。

关键信息

价格与变动

开工与产销情况

• PX开工率：87.18%（无变化）
• PTA开工率：76.40%（无变化）
• MEG开工率：62.37%（无变化）
• 聚酯负荷：76.46%（无变化）
• 长丝产销：17% → 18%（+1%）
• 短纤产销：57% → 50%（-7%）

产品价格与现金流

装置检修动态

• 华东一套250万吨PTA装置预计于2月10日开始停车，具体开车时间尚未公布。

市场展望与交易建议

• PTA：亚洲PX市场受地缘政治影响呈现结构性走势，PX价格受原油上涨推动走高，但国内PTA供应充足，聚酯工厂减产对PTA形成有限负反馈。需关注3月至5月炼油厂重大周转季节带来的供应变化。
• MEG：乙二醇价格低位运行，市场震荡下行，关注石脑油价格变化对乙二醇的影响，同时留意伊朗局势和特朗普关税政策对全球贸易环境的潜在影响。

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