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全球保险市场趋势 2025 总结

核心内容概述

2024年全球保险市场在较低但持续的通胀和利率逐步下降的背景下发展。尽管面临挑战，保险行业的整体表现和健康状况有所改善。报告涵盖了67个司法管辖区，包括所有38个OECD国家、14个非OECD拉丁美洲国家以及来自亚洲和欧洲的15个其他地区。报告重点分析了保险渗透率、承保业绩、投资表现和盈利能力，同时探讨了保险行业面临的主要风险和漏洞。

主要观点与关键信息

1. 保险渗透率

• 总体趋势：2024年保险总渗透率在连续多年下降后有所回升，但仍低于十年前的水平。
• 寿险主导：寿险渗透率是推动整体保险渗透率变化的主要因素，而非寿险渗透率保持相对稳定。
• 地区差异：保险渗透率在不同地区差异显著，例如罗马尼亚为1.1%，卢森堡为33%。拉丁美洲和非洲国家的保险渗透率普遍较低，尤其在非寿险领域。

2. 非寿险承保业绩

• 保费增长：非寿险保费在2024年继续增长，尽管增速较2023年有所放缓。名义增长率为8.2%，实际增长率为4.2%。
• 理赔增长放缓：非寿险理赔增长在2024年显著放缓，名义增长率为7.5%，实际增长率为3.5%。
• 承保盈利改善：非寿险承保盈利能力在2024年普遍提高，因保费增长超过理赔支付。综合比率在多数地区低于100%，表明承保利润。
• 再保险受益：再保险公司受益于非寿险公司的良好承保表现和较低的留存率，形成良性循环。

3. 寿险保费和赔付趋势

• 保费增长强劲：寿险保费在2024年普遍增长，平均名义增长率为11.9%，几乎是2023年的两倍。
• 赔付增长放缓：寿险赔付增长在2024年明显放缓，名义增长率为7.5%，实际增长率为3.5%。
• 产品变化：部分国家因产品组合变化或监管事件导致寿险保费下降，如以色列和西班牙。

4. 保险投资表现

• 债券为主：债券仍是保险公司的主要资产类别，占其总资产的一半以上。
• 股票市场走强：2024年股票市场表现良好，提升了保险公司的投资收益。
• 不同业务线差异：不同保险业务线的投资回报率差异显著，如挪威的寿险实际回报率高达6.1%，而土耳其的非寿险实际回报率最低为-13.4%。

5. 保险盈利能力

• 整体改善：2024年保险公司的盈利能力普遍改善，主要得益于承保和投资业绩的双重提升。
• 股东权益增长：多数司法管辖区的保险公司股东权益增长，反映盈利能力的增强。
• 地区差异：盈利能力在不同地区差异显著，如土耳其和墨西哥的寿险部门ROE较高，而阿根廷和斯洛文尼亚的非寿险部门ROE显著提升。

6. 风险与漏洞

• 主要风险：宏观经济风险（如通胀和利率波动）、自然灾害风险和网络安全风险被广泛认为是保险行业面临的主要风险。
• 风险影响：部分国家因自然灾害事件或监管变化而面临较高的风险，如波兰和斯洛文尼亚。
• 市场波动：金融市场波动性可能影响保险公司的投资决策和偿付能力。

附件与图例

• 图1.1：各报告地区保险密度平均值，2014-2024年。
• 图1.2：各地区保险渗透率（寿险和非寿险），2024年。
• 图1.3：保险深度（总计、寿险和非寿险），2014-2024年。
• 图2.1：2024年非寿险部门直接毛保费年度增长率。
• 图2.2：部分OECD国家保险单价格的名义增长率。
• 图2.3：2024年非寿险行业毛赔付款的年增长率。
• 图2.4：2023年和2024年非寿险行业的综合比率。
• 图2.5：2023-2024年非寿险行业的留存率。
• 图2.6：保险业积极承保结果的可能良性循环。
• 图3.1：2024年寿险领域直接毛保费增长率。
• 图3.2：人寿保险产品对利率上升的敏感性。
• 图3.3：2024年生命保险总赔付年度增长率。
• 图4.1：2024年末各报告地区国内保险公司平均资产配置。
• 图4.2：不同国内保险公司类型平均实际净投资回报率。
• 图5.1：2024年按承保人类型划分的净资产收益率。
• 图5.2：2024年按保险公司类型划分的股东权益变化。
• 图6.1：国家当局认为对辖区内保险公司相关或潜在相关的风险和脆弱性。

表格数据

• 表A.A.1：总保险深度（作为GDP的百分比）。
• 表A.A.2：非寿险深度。
• 表A.A.3：人寿保险渗透率。
• 表A.A.4：国内寿险公司在主要工具和载体上的资产配置。
• 表A.A.5：国内非寿险公司在主要工具和载体上的资产配置。
• 表A.A.6：主要保险公司在2024年底的主要工具和载体上的资产配置。
• 表A.A.7：2023年和2024年国内保险公司按类型划分的平均名义和实际净投资回报率。

参考文献

• ABI, ACPR, 德勤, EIOPA, Fitch Ratings, Gallagher, 保险欧洲, 劳合社, MSCI, OECD, 瑞士再保险等机构提供了相关数据和分析。

方法学说明

• 报告数据来源于OECD全球保险统计数据（GIS）数据库，包括定量和定性信息。
• 保险深度定义为总保费收入占GDP的百分比。
• 综合比率是衡量承保盈利能力的关键指标，低于100%表示承保利润。
• 投资回报率分析基于不同资产配置和市场表现。