20210729-中州国际证券-港股晨报_8页_570kb
报告摘要
港股晨报总结
核心内容概述
本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖全球主要市场指数表现、港股主要指数概览、外围市场动态、ETF表现、港股精选组合、新股动态及美元债市场情况。整体来看，港股市场近期受多重因素影响，呈现波动走势，同时部分行业和个股表现突出，值得关注。
主要观点与关键信息
一、全球主要市场指数表现
| 市场 | 涨跌(日) | 年初至今 |
|---|---|---|
| 香港股市 | - | - |
| 恒生指数 | 1.5% | -6.5% |
| H股指数 | 2.2% | -15.5% |
| 中国股市 | - | - |
| 上海综合指数 | -0.6% | -3.2% |
| 深证成份指数 | -0.1% | -2.7% |
| 沪深300指数 | 0.2% | -8.7% |
| 其他新兴国家 | - | - |
| 俄罗斯RTS指数 | 1.4% | 16.5% |
| 巴西IBOVSPA指数 | 1.3% | 6.1% |
| 印度Sensex30指数 | -0.3% | 9.8% |
| 亚洲股市 | - | - |
| 日经指数 | -1.4% | 0.5% |
| 韩国综合指数 | 0.1% | 12.6% |
| 富时新加坡指数 | 0.1% | 10.5% |
| 欧美股市 | - | - |
| 道琼斯工业指数 | -0.4% | 14.1% |
| 标普500指数 | 0.0% | 17.2% |
| 纳斯达克指数 | 0.7% | 14.5% |
| 英国富时100指数 | 0.3% | 8.6% |
| 德国DAX指数 | 0.3% | 13.5% |
| 法国CAC40指数 | 1.2% | 19.1% |
关键信息：
- 香港股市整体表现疲软，恒生指数和H股指数年初至今均下跌。
- 中国股市表现略好于港股，但同样受制于政策和市场情绪。
- 亚洲及欧美股市呈现分化趋势，部分市场如俄罗斯、巴西表现较好，而日经指数则下跌。
- 美联储维持宽松政策，释放2023年加息信号，但未缩减QE，压制市场情绪。
二、港股主要指数概览
| 指数 | 成交金额 (亿港元) | PE | PB |
|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 2,813.1 | 11.8 | 1.12 |
| H股指数 | 1,434.0 | 10.6 | 1.16 |
| 科技指数 | 1,171.9 | 35.3 | 4.08 |
关键信息：
- 恒生指数成交金额较高，但PE和PB均处于较低水平。
- 科技指数PE显著高于其他指数，反映市场对其未来增长的乐观预期。
三、港股成份股表现排名
表现最佳前三：
- 碧桂园服务 (6098)：股价60.65，涨跌(日)18.2%，年初至今16.0%
- 药明生物 (2269)：股价119.10，涨跌(日)10.4%，年初至今15.9%
- 安踏体育 (2020)：股价172.10，涨跌(日)10.0%，年初至今40.5%
表现最差前三：
- 华润置地 (1109)：股价27.35，涨跌(日)-5.0%，年初至今-11.3%
- 舜宇光学科技 (2382)：股价217.00，涨跌(日)-3.8%，年初至今28.6%
- 信义光能 (0968)：股价14.20，涨跌(日)-1.9%，年初至今-29.0%
关键信息：
- 教育、科技等板块受政策影响较大，出现明显下跌。
- 部分个股如安踏体育和药明生物表现亮眼，涨幅显著。
四、外围市况
- 美国经济数据参差不齐，市场观望美联储政策动向。
- 美国十年期国债收益率回落，美股整体表现分化。
- 道琼斯工业指数：跌0.36%
- 标普500指数：跌0.02%
- 纳斯达克指数：升0.70%
关键信息：
- 美股走势受美联储政策及科技公司业绩影响较大。
- 美国石油产品库存下降，利好国际油价。
五、ETF表现
| 代码 | 名称 | 相关指数/资产 | 收盘价 | 涨跌幅(%) | 年初至今(%) | 单位净值(NAV) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2800.HK | 盈富基金 | 恒生指数 | 26.04 | 1.48 | -4.54 | 25.60 |
| 2828.HK | 恒生中国企业 | 恒生中国企业指数 | 92.12 | 0.92 | -14.62 | 90.82 |
| 3032.HK | 恒生科技ETF | 恒生科技指数 | 6.41 | 2.97 | -23.60 | 6.22 |
| 7261.HK | FL二华夏纳一百 | 纳斯达克指数 | 24.66 | -1.99 | 30.89 | 24.72 |
| 3101.HK | 领航发展欧洲 | 富时发展欧洲 | 22.76 | 1.16 | 11.01 | 22.92 |
| 3022.HK | 安硕新兴市场 | MSCI新兴市场指数 | 567.00 | 0.53 | -1.70 | 563.37 |
| 2836.HK | 安硕印度 | 标普印度BSE SENSEX指数 | 31.26 | -0.19 | 6.33 | 31.74 |
| 3074.HK | 安硕MS台湾 | MSCI台湾指数 | 194.05 | -0.15 | 16.76 | 196.11 |
| 2840.HK | SPDR金ETF | 伦敦黄金定盘价 | 1308.00 | 0.15 | -4.80 | 0.00 |
| 3175.HK | F三星原油期 | 标普高盛原油额外回报指数 | 4.81 | 0.12 | 51.54 | 4.80 |
关键信息：
- 恒生科技ETF表现较好，但年初至今跌幅较大。
- 黄金和原油相关ETF因市场情绪有所回升。
六、港股精选组合表现
| 代码 | 名称 | 纳入日期 | 最新收盘价 | 纳入时股价 | 表现(%) | 相对恒指表现(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0700.HK | 腾讯控股 | 2021.06.25 | 447.20 | 583.00 | -23.29 | -11.49 |
| 3690.HK | 美团 | 2021.06.25 | 208.60 | 315.00 | -33.78 | -21.98 |
| 0388.HK | 港交所 | 2021.06.25 | 472.60 | 459.60 | 2.83 | 14.63 |
| 2269.HK | 药明生物 | 2021.06.25 | 119.10 | 138.80 | -14.19 | -2.39 |
| 2020.HK | 安踏体育 | 2021.06.25 | 172.10 | 179.60 | -4.18 | 7.63 |
| 0669.HK | 创科实业 | 2021.06.25 | 136.50 | 132.30 | 3.17 | 14.98 |
| 6098.HK | 碧桂园服务 | 2021.06.25 | 60.65 | 81.05 | -25.17 | -13.37 |
| 0823.HK | 领展 | 2021.06.25 | 75.80 | 81.10 | -1.25 | 10.55 |
| 2638.HK | 港灯 | 2021.06.25 | 7.86 | 7.87 | -0.13 | 11.67 |
| 平均 | - | - | - | - | -10.76 | 1.05 |
关键信息：
- 港交所表现优于恒指，而药明生物和安踏体育表现较弱。
- 碧桂园服务和领展表现显著下跌，但部分个股如创科实业略有上涨。
七、港股金股组合优势
- 股票相关性不一，降低组合波动性。
- 包含高增长、防守性及稳定派息型股票。
- 行业分散度高，降低行业周期性风险。
- 共有10只股票，分散单一股票下跌对组合的影响。
八、华润啤酒点评
- 行业地位：市场领先，拥有庞大零售网络及知名啤酒品牌。
- 业绩预期：上半年股东应占溢利预计增长至少100%。
- 战略方向：布局高端国际市场，与喜力合作，丰富产品线。
- 成本控制：产能优化，提升利用率。
- 估值分析：P/E为47倍，EV/EBITDA为16倍，略低于行业均值。
- 投资建议：看好其未来产品结构升级带来的增长潜力。
九、新股动态
- 已通过上市聆讯的待招股股份包括贝达药业、百心安生物、创胜医药、悠可集团、先瑞达医疗、上海心玮、Edding Group、理想汽车等，涵盖医疗保健、医疗器械、生物制药、美容及个人护理、汽车等多个行业。
- 保荐人包括高盛、瑞银、中金、中信证券、瑞信、摩根士丹利等。
十、美元债市场情况
- 投资级：中资美元债投资级市场反弹未持续，科技板块回调，金融租赁板块小幅走强。
- 高收益：高收益市场继续探底，恒大评级下调，市场情绪脆弱。
- 一级市场：无新定价债券。
总结
港股市场近期表现受多重因素影响，包括疫情反弹、政策变化及人民币汇率波动。恒生指数及H股指数年初至今均下跌，科技指数表现分化。部分个股如安踏体育、药明生物表现强劲，而华润置地、信义光能等则表现不佳。外围市场方面，美股走势分化，国际油价因库存下降而上涨。ETF市场表现各异，科技及黄金相关ETF波动较大。港股精选组合整体表现不佳，但部分个股仍有上涨潜力。华润啤酒凭借行业龙头地位及战略升级，被看好未来增长。新股市场活跃，多家公司已通过聆讯待发。美元债市场情绪脆弱，投资级和高收益指数均呈现波动。投资者应关注政策变化及市场情绪，合理配置资产。
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