20250119-东证期货-新能源汽车周度报告_商务部发布汽车以旧换新工作通知_特斯拉上海工厂部分产线停产升级_24页_6mb

新能源汽车行业周度报告摘要

1. 政策动态

商务部等八部门发布通知，推出2025年汽车以旧换新政策：

• 报废更新补贴：报废老旧车并购买新能源车或符合条件燃油车，分别补贴2万元或15万元。
• 置换更新补贴：转让旧车购买新车，新能源车补贴最高15万元，燃油车补贴最高13万元。

2. 市场数据

2025年第2周（1月6日-12日），国内新能源乘用车零售161万辆，同比增长176%；渗透率达405%，环比增长1个百分点；同比增速扩大104个百分点。传统燃油车销量同比下滑127%，市场格局进一步向新能源倾斜。

3. 企业动态

• 特斯拉：上海工厂为升级改良款Model Y停产三周（1月22日至2月14日），新车订单激增5万份。
• 长安汽车：与越南合作方签约，计划2025年动工建设年产能5万辆的新工厂，本地采购率逐步提升。
• 比亚迪：公布2025年韩国产车计划，年内引入元PLUS、海豹及海狮07EV三款电动车型。

4. 行业观点与投资建议

• 行业趋势：新能源渗透率自2024年起首次突破50%，标志着市场驱动取代政策驱动。产品竞争力提升、价格下探，但欧美贸易保护主义加大出口压力。
• 投资方向：推荐关注产品力强、海外拓展顺利、供应链稳定的企业，尤其是自主品牌。

5. 风险提示

政策变动、技术进展不及预期、行业竞争加剧及新能源产销不达预期均可能影响市场表现。

6. 免责声明

本报告由上海东证期货有限公司编制，分析信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。详细内容请见报告原文。