> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中国个人养老金发展报告总结 ## 核心内容 2022年4月国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》后，我国个人养老金制度已在全国36个试点城市平稳启动。截至2024年6月8日，开设个人养老金账户人数已超过6000万人，但实际投资人数仅为682万，占缴存人数的62%。这表明，虽然开户热情较高，但投资意愿和缴存意愿仍存在差距。 ## 主要观点 - **投资者画像**：开通个人养老金账户的投资者以25-40岁为主，学历普遍较高，主要集中在经济发达地区，且收入预期较为稳定。 - **投资行为模式**：投资者在个人养老金账户中的投资行为以短期为主，平均持有时间较短，且多数投资者倾向于选择封闭期较短的产品。 - **投资决策驱动因素**：投资者在选择养老基金产品时更关注基金经理经验、近期收益、基金公司品牌及产品种类。但多数投资者对产品风险和收益的匹配度认知不足。 - **风险偏好**：投资者普遍具有“求稳”倾向，对本金损失的容忍度较低，但接近退休年龄的投资者风险偏好反而有所上升。 - **制度认知与需求**：多数受访者对个人养老金制度持积极态度，但对税收优惠、产品种类、提前提取等仍有改进需求。 - **企业年金情况**：某大型企业员工中，企业年金和定期存款是主要的养老储备方式，但基金投资仍占比较低。 ## 关键信息 ### 投资者画像 - **年龄分布**：40岁以下投资者占79.37%，尤其是25-40岁占比达62.55%。 - **地域分布**：主要集中在一线城市及东部、中部经济发达地区，合计占比87.93%。 - **职业分布**：个体工商户、国企员工、机关事业单位人员等经济状况较好的群体占比高。 - **学历分布**：本科及以上学历投资者占比达55.94%，学历较低者仅占24.36%。 - **婚育状态**：已婚有子女的投资者占比达41.62%，显示更强的养老意识。 ### 投资行为与决策 - **缴存与投资情况**：24%的投资者尚未开通账户，9.8%开立账户但未缴存，11.6%已缴存但未投资。 - **投资金额分布**：多数投资者每年投资金额在200-1000元之间，投资集中度较高。 - **投资决策**：投资者更倾向于依赖销售人员推荐、线上平台推荐或自主决策，对产品历史收益、基金经理经验、基金公司品牌关注度较高。 - **风险偏好**：投资者普遍风险承受能力较低，但接近退休年龄者风险偏好上升，与生命周期理论不完全一致。 ### 个人养老基金Y份额投资者特征 - **性别分布**：男性占比更高，为62.77%。 - **年龄分布**：主要集中在30-55岁，显示为养老做准备的投资者年龄较大。 - **风险偏好**：Y份额投资者风险偏好更高，77%愿意承担本金损失以换取更高收益。 ### 企业年金投资者情况 - **年龄分布**：主要集中在30岁以上，50岁以上占比33.3%。 - **投资经验**：多数员工主要投资银行定期储蓄，基金投资比例较低。 - **养老储备方式**：企业年金和定期存款为主要储备方式，基金投资占比仅为9.59%。 - **收益预期**：44.24%的受访者期待年化收益8%以上，显示对养老基金收益的较高期望。 ### 制度发展建议 - **制度层面**：需体系化降低投资风险，优化税收优惠、产品种类、提前提取等政策。 - **协调发展**：推动养老二、三支柱协调发展，提升个人养老金对投资者的吸引力。 - **提升服务**：进一步提升对个人养老金投资者的服务，包括加强宣传、提供投资顾问服务等。 ## 总结 我国个人养老金制度在试点初期展现出较高的开户热情，但投资和缴存意愿仍有待提升。投资者普遍风险偏好较低，更关注收益的稳健性。同时，制度认知与实际需求之间存在差距，需进一步优化政策设计与产品供给，提升投资者的参与度与满意度。企业年金等第二、第三支柱的协调发展，以及基金公司的专业服务，将有助于推动个人养老金制度的高质量发展。