20240107-广发期货-股指期货周报_开年首周观望为主_股指震荡整理_28页_2mb

广发期货股指期货周报（2024年1月）

一、股指观点

• 市场情况：开年首周观望为主，股指震荡整理。
  • 各指数表现：上证指数累计下跌15.4%，深证成指下跌42.9%，创业板指下跌61.2%，沪深300指数下跌29.1%。
  • 北向资金交易低迷，煤炭、电力等避险板块表现突出。

二、政策与宏观经济

• 政策信号：

  • 财政部强调2024年减税降费重点支持科技创新和制造业，健全直接税体系。
  • 地产销售回暖但投资信心不足，百城住宅价格同比增0.27%。
  • 汽车销量环比上升，全钢胎开工率回落。

• 经济数据：

  • PMI数据表明服务业景气度持续修复。
  • 进出口数据：11月出口同比转正，中美贸易差额显著。

三、期指持仓与流动性

• 期货表现：

  • 主力合约下跌明显，IF、IH、IC、IM累计跌幅分别为3.07%、2.44%、2.84%、3.79%。
  • 前期空头持仓大幅减仓，四大股指期货净多持仓逆势上升。

• 展期成本：

  • 展期费用显著差异，IF、IH、IC、IM年化成本分别为-0.78%、-1.75%、22.7%、41.5%。

四、流动性分析

• 资金面趋势：
  • 货币市场利率回落，SHIBOR隔夜利率降至1.59%，央行政策利率维持稳态。
  • 北向资金及市场成交热度降至低位。

五、操作建议

短期市场波动加大，朗讯观望等待春季反弹信号。重点关注政策导向板块及流动性边际改善品种。