> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年8月铅市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年8月铅市场的基本面、市场展望及交易策略，指出当前铅价承压，但消费旺季或带来一定支撑。整体来看，铅市场面临原料供应紧张、冶炼厂利润承压及消费淡季等多重因素影响，但8月的消费旺季可能带来边际改善。 --- ## 主要观点 ### 一、行情回顾 - 7月沪铅价格震荡下行，沪铅2606合约下跌1.87%，收于15740元/吨。 - 原生铅冶炼企业盈利，但再生铅冶炼企业因亏损扩大而减产。 - 国内铅锭进口窗口阶段性打开，但整体供应影响不大。 - 消费端处于淡季，采购力度和开工率下滑，铅价承压。 ### 二、市场展望 #### 原料端 - 8月国内矿山复产，铅精矿供应边际改善，但短缺格局仍难扭转。 - 铅精矿进口量可能小幅增加，加工费维持低位。 - 含铅废料价格或因再生铅企业开工率提升而回暖。 #### 冶炼端 - 原生铅产量稳中有增，部分冶炼厂复产。 - 再生铅产量因亏损扩大而减少，但8月铅价上行预期或带动开工率回升。 - 进口精铅受沪伦比值影响，进口量或回落，出口维持韧性。 #### 消费端 - 8月中下旬消费旺季来临，铅蓄企业开工率或提升，缓解铅锭过剩。 - 需持续关注下游采购力度和新增订单情况。 --- ## 关键信息 ### 1. 原料端供应情况 - **全球铅精矿供应**： - 5月全球铅矿产量为38.79万吨，环比+3.63%，同比+3.27%。 - 1-5月全球铅矿累计产量181.9万吨，同比+0.97%。 - 中国铅矿产量同比下降，海外铅矿产量同比上升。 - **国内铅精矿供应**： - 6月国内铅精矿产量14.85万金属吨，环比-0.4%，同比-3%。 - 7月预计产量继续下降，开工率下降2.34%。 - 6月铅精矿进口量11.6万实物吨，环比+8.45%，同比-1.69%。 - 1-6月累计进口70.39万实物吨，同比+4.95%。 - **含铅废料**： - 6月含铅废料价格普遍下降，再生铅冶炼企业亏损严重。 - 8月随着消费旺季来临，废电瓶采购需求增加，含铅废料价格或回暖。 ### 2. 冶炼端生产情况 - **全球精炼铅平衡**： - 5月全球精炼铅产量113.82万吨，消费113.71万吨，过剩0.11万吨。 - 1-5月全球精炼铅过剩1.83万吨。 - **国内精炼铅供应**： - 6月电解铅产量33.45万吨，环比-5.83%，同比+1.8%。 - 7月预计产量小幅回升，但再生铅产量因亏损而下降。 - 6月精铅进口1.51万吨，出口4173吨，进口量同比大幅增长，出口量小幅上升。 ### 3. 需求端表现 - **铅蓄电池市场**： - 6月铅蓄电池开工率66.48%，环比-2.73%，同比-1.58%。 - 6月出口量2051.37万只，同比+9.44%，但累计出口同比-5.82%。 - 7月铅蓄电池开工率预计进一步下降。 - **汽车市场**： - 6月汽车产销分别为276万辆和281万辆，环比增长，但同比下滑。 - 乘用车产销同比下滑，商用车产销增长。 - 出口增长显著，尤其是新能源汽车出口。 - **电动自行车市场**： - 1-6月内销同比下降12.6%，6月单月销量环比增长14.9%。 - 新国标切换、以旧换新政策退出导致市场观望情绪。 --- ## 策略推荐 1. **单边策略**：铅价低位震荡，可尝试轻仓布局多单。 2. **期权策略**：建议卖出虚值看跌期权。 3. **套利策略**：暂时观望。 4. **风险提示**： - 国内冶炼厂成品库存高位，进口粗铅销售不畅，或对铅价上行形成阻力。 - 需关注下游采购力度及新增订单情况。 --- ## 数据图表概览 - 图1：SHFE铅价（元/吨） - 图2：LME铅价（美元/吨） - 图3：沪铅月差（元/吨） - 图4：沪铅成交与持仓（万手） - 图5：国内铅锭库存（万吨） - 图6：LME铅库存（万吨） - 图7、图8：全球铅精矿产量（千吨） - 图9：铅精矿进口盈亏（元/吨） - 图10：铅精矿进口量（万实物吨） - 图11、图12：国内铅精矿及铅锭供应（万吨） - 图13、图14：含铅废料价格（元/吨） - 图15、图16、图17：全球精炼铅产量与需求（千吨） - 图18、图19：国内原生铅产量与开工率（万吨、%） - 图20：铅精矿加工费（元/吨） - 图21、图22、图23：原生铅与再生铅利润与产量（元/吨、万吨） - 图36、图37：铅蓄电池开工率（%） - 图38、图39：铅蓄电池出口与进口（万只） - 图40、图41：铅蓄电池企业与经销商成品库存天数 - 图42、图43：汽车产量（万辆） - 图44：新能源汽车产量（万辆） - 图45：汽车生产结构及渗透率 - 图46、图47：汽车出口（万辆）与新能源汽车出口（万辆） - 图48、图49：摩托车产量（万台） - 图50、图51：电源工程投资完成额（亿元） - 图52：通信基站建设量（万个） - 图53：铅合金进出口（万吨） --- ## 免责声明 - 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。 - 银河期货不保证报告内容的准确性或完整性。 - 客户应独立判断，自行承担投资风险。 - 报告版权属于银河期货，未经许可不得复制或传播。 --- ## 联系方式 - **银河期货有限公司** - **地址**： - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - **网址**：www.yhqh.com.cn - **电话**：400-886-7799 - **研究员**：陈寒松 - **电话**：13683231129 - **邮箱**：chenhansong_qh@chinastock.com.cn - **期货从业资格证号**：F03129697 - **投资咨询资格证号**：F0020351