20260703-瑞达期货-又崩了_刚刚_存储_半导体板块暴跌_对冲基金VIP组合被套牢_花旗_交易员全力做多_还能_上车_吗_3页_236kb

存储与半导体板块暴跌：AI投资热潮遇冷，对冲基金被套牢

核心内容概览

近期，存储和半导体板块遭遇大幅下跌，引发市场对AI投资热潮是否持续的担忧。美股科技板块整体表现分化，费城半导体指数两天内下跌11%，部分AI芯片与存储股跌幅超过10%。与此同时，A股科技板块也出现显著回调，市场风格切换，半导体设备、存储芯片等热门板块领跌。尽管如此，市场仍存在对科技股的强烈看涨情绪，交易员持续押注纳斯达克100指数的上涨趋势。

主要观点

1. 存储与半导体板块大幅下跌

• 美股市场：昨夜今晨，美股科技板块短暂拉升后再度暴跌，费城半导体指数下跌5.44%，多只AI芯片和存储股跌幅超过5%。
• A股市场：7月2日，A股三大指数集体下挫，上证指数跌2.03%，深证成指跌3.85%，创业板指跌5.71%。半导体设备、存储芯片、光模块等板块跌幅居前。
• 对冲基金受挫：高盛数据显示，存储股两日跌幅超过18%，AI相关投资组合两日累计下跌16%，创历史最差表现。VIP多头对冲组合年内回报降至-21%。

2. AI投资热潮遇冷

• 特斯拉管控AI支出：特斯拉将员工AI使用支出上限设为每周200美元，释放出AI成本控制的信号。
• 市场误读Meta算力出售：Meta出售算力被市场误认为是AI资本支出的结束，但业内人士认为这是AI基建商业模式成熟的标志。
• AI基础设施投资加速：美股五大AI云服务厂商资本开支计划不断上调，2026年预计达8000亿美元，2027年或突破1.1万亿美元。国内腾讯、百度、阿里等云厂商资本开支也在快速扩张。

3. 投资者情绪与市场趋势

• 看涨情绪未减：花旗数据显示，交易员对纳斯达克100指数看涨情绪强烈，认为涨势才刚刚开始。
• 看涨期权需求激增：纳斯达克100指数看涨期权需求增长迅速，成本达到2007年以来最高水平。
• 市场回调属正常回撤：中信建投期货研究员盛亦青认为，A股科技板块回调更多是前期上涨后的获利回吐，而非趋势逆转。中长期看，成长风格仍具备配置价值。

4. 美国总统特朗普的言论

• 对科技企业态度：特朗普称赞美光科技和戴尔，称其“势头正盛”，但对马斯克的电动汽车政策不满。
• 对AI的态度：他认为AI需要监管，但应尽量减少干预。
• 对美联储的看法：他表示美联储主席鲍威尔面临一个“稍显敌对的委员会”，但强调鲍威尔需履行职责。

关键信息

• 美股科技股表现：费城半导体指数两天内大跌11%，多只AI芯片和存储股跌幅超过5%。
• 对冲基金表现：VIP多头对冲组合年内回报降至-21%，远低于同期标普500的9%涨幅。
• A股市场回调：科技股大跌源于市场误读Meta算力出售，但业内人士认为这是AI基建成熟的信号。
• AI资本开支加速：全球AI云服务厂商资本开支持续扩张，2026年将达8000亿美元，2027年或突破1.1万亿美元。
• 市场情绪分析：看涨期权需求增长表明市场仍看好科技股，尤其是AI和成长型股票。
• 未来展望：科技成长板块调整属于正常回撤，中长期趋势未变，建议继续关注结构性机会。

结论

当前存储与半导体板块的下跌更多反映的是市场短期获利回吐和成本控制信号，而非AI投资趋势的终结。全球AI基础设施投资仍在加速，科技股仍具备长期增长潜力。投资者需理性看待短期波动，关注中报季的业绩兑现能力，把握成长风格的结构性机会。