20231215-国泰期货-PVC_短期驱动不足_关注上下游开工走势_3页_591kb

PVC市场分析总结

核心内容概述

2023年12月15日，PVC市场整体表现较为平淡，短期缺乏明显驱动因素。市场基本面呈现上游去库、中游去库乏力的格局，同时需求端同比偏弱，导致整体供需变化不显著。分析认为，若供应端增量无法有效消化，PVC或将再次面临行业累库与价格走弱的压力。

市场数据概览

期货价格

• v2401：收盘价5820元/吨，较前一日下跌0.36%
• v2405：收盘价5982元/吨，较前一日下跌0.02%
• v2409：收盘价6076元/吨，较前一日持平

现货价格

• 华东电石法市场价：5710元/吨，较前一日下跌0.35%
• 华东乙烯法市场价：5850元/吨，较前一日持平
• 华南电石法市场价：5820元/吨，较前一日持平
• 华北电石法市场价：5450元/吨，较前一日下跌0.55%

价差情况

• 主力合约-华东电石法：-110元/吨，变动+1
• 01-05价差：-162元/吨，变动-20

宏观及行业动态

服务业PMI

• 财新服务业PMI：11月录得51.5，较10月回升1.1个百分点，为近三个月最高。
• 财新综合PMI：从10月的50升至51.6，创近三个月新高，显示企业生产经营活动有所改善。

主权信用评级展望

• 财政部回应穆迪下调中国主权信用评级展望：表示对穆迪调降评级展望感到失望，认为其担忧没有必要，强调房地产市场下行对地方预算影响可控，中国经济具有长期向好的基本面。

原料与国际市场情况

原料市场

• 西北地区电石价格：持稳运行，乌海地区报价2700元/吨。

国际市场

• CFR中国：745美元/吨
• CFR印度：775美元/吨
• CFR东南亚：760美元/吨
• FOB西欧：795美元/吨
• FAS休斯敦：730美元/吨

趋势强度分析

• PVC趋势强度：0
• 趋势分类：中性
• 说明：当前市场供需变化不明显，趋势强度处于中性区间，缺乏明确的上涨或下跌驱动。

观点与建议

1. 短期走势：PVC市场整体缺乏驱动，期货价格窄幅调整，现货价格平稳。
2. 供需格局：上游持续去库，但中游去库乏力，基差持续走弱。
3. 需求端：同比偏弱，制约价格走势。
4. 供应端：12月初PVC装置检修将进一步减少，供应端回归需密切关注。
5. 风险提示：若供应端增量无法被下游或出口订单消化，PVC或将再次陷入全行业累库与价格走弱的趋势。
6. 建议：需等待开工率、库存等指标变化以获取进一步方向，短期内不宜过度操作。

其他说明

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