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PP期货研究报告总结

分析部分

报告指出，PP（聚丙烯）呈现偏弱震荡态势，重点关注7700元/吨一线支撑。美联储会议后，大宗商品多数下跌，但中国宏观刺激政策（如降低存量首套住房贷款利率、统一住房贷款政策、下调外汇存款准备金率和央行降准等）增强了制造业信心，PMI数据向好。成本推动来自原油和丙烷，下游需求环比走好，新增订单预期向好，但整体波动性存在。

期货与现货行情

期货方面，PP2401合约减仓震荡下行，最低7702元/吨，最高7759元/吨，最终收于7716元/吨，跌幅0.68%，在20日均线下方。持仓量减少27980手至476,779手。
现货方面，PP品种价格部分下跌，拉丝报价7750-8000元/吨，共聚报价8050-8150元/吨。

基本面跟踪

供应端，PP石化企业开工率环比增加14.9个百分点至78.95%，较去年同期高3.92个百分点。需求端，下游开工率回升0.35个百分点至53.99%，较去年同期高2.76个百分点，新增订单与库存情况好转。
库存方面，周三石化库存下降25万吨至56万吨，较去年同期低25万吨；社会库存有所去化，但仍处高位。价格变动受供需和库存影响，潜在压力来自社会库存。

原油与原料

原油方面，布伦特原油12合约上涨至93美元/桶；原料丙烯中国到岸价环比持平于860美元/吨。整体基本面受政策和成本因素支撑，但需关注外部风险。

报告来源：冠通期货股份有限公司，主题涉及期货交易风险，附免责声明。