基金研究：A股交易活跃度略降，TMT子板块涨跌互现-20230523-长城证券-15页_896kb

基金市场总结

核心内容

• 股票市场：过去一周，股票指数整体上涨，其中创业板涨幅最大，为 $1.16%$。国际指数中，纳斯达克涨幅为 $3.04%$，而恒生指数微跌 $-0.90%$。成长风格指数涨幅为 $2.22%$。今年以来，纳斯达克、上证指数以及中证1000涨幅最大，分别为 $20.94%$、$6.29%$ 和 $5.11%$，稳定风格指数涨幅最大，高达 $11.99%$。
• ETF市场：综合型ETF基金上周交易额为434.64亿元，比前周减少83.13亿元。其中中大盘风格ETF交易额为229.88亿元，减少50.04亿元；中小盘风格ETF交易额为208.12亿元，减少33.98亿元。主题ETF的平均周涨跌幅为 $1.42%$，其中中小盘风格ETF涨幅较大，为 $2.72%$，而中大盘风格ETF小幅下跌，为 $-0.39%$。
• 板块资金流向：综合类指数全面上涨，科创创业50、创业板指以及中证1000涨幅分别为 $1.57%$、$1.37%$ 和 $1.15%$。行业主题类中，传媒板块出现明显回落，而半导体板块上涨。从资金流向来看，沪深300净流入最多，而半导体出现资金净流出。
• 商品市场：上周商品市场涨跌互现，其中南华黑色指数和南华金属指数上涨较大，涨幅分别为 $2.09%$ 和 $1.99%$。豆粕ETF跌幅最大，为 $-2.63%$，而有色期货涨幅最大，为 $1.16%$。
• 海外ETF：上周海外ETF基金上涨为主，其中纳指ETF周涨幅最大，为 $5.20%$。整体场内份额增加，但成交额减少。
• 货币市场ETF：SHIBOR隔夜利率为 $1.41%$，比前周减少 $0.12%$。货币ETF七日年化收益率有所下降，但场内份额增加。

主要观点

• 股票市场表现：A股整体呈上涨趋势，但交易活跃度略有下降，创业板表现较好，而国际指数中纳斯达克涨幅显著。
• ETF市场趋势：综合ETF交易活跃度下降，但场内份额有所增加。主题ETF表现分化，中小盘风格ETF涨幅较大，而中大盘风格ETF表现较弱。
• 资金流向：综合类指数资金净流入为主，但行业主题ETF中半导体板块资金净流出，传媒板块资金回流。
• 商品市场波动：商品市场涨跌互现，部分工业品和金属指数上涨，但部分能化品种下跌。
• 海外ETF表现：海外ETF整体上涨，纳指ETF涨幅最大，显示海外市场对科技板块的偏好。
• 货币市场：货币ETF场内份额增加，但收益率有所下降，反映市场流动性有所收紧。

关键信息

• 股票指数：创业板涨幅最大，纳斯达克涨幅显著，上证指数和中证1000表现较好。
• ETF交易额：综合ETF基金上周交易额为434.64亿元，比前周减少83.13亿元。
• 主题ETF：32只主题ETF的平均周涨跌幅为 $1.42%$，其中半导体板块表现较好。
• 商品ETF：豆粕ETF跌幅最大，有色期货涨幅最大，显示市场对不同商品的偏好。
• 海外ETF：纳指ETF涨幅最大，显示海外市场对科技股的偏好。
• 货币ETF：SHIBOR隔夜利率下降，货币ETF场内份额增加，但收益率下降。

风险提示

• 指数型基金不能规避股票市场、海外股票市场和商品市场的系统性风险。
• 股票指数型基金市场风险大于普通股票型和混合型基金。
• 货币市场基金不能规避利率市场风险。

附录

• ETF交易活跃度排名：综合类ETF中，1000ETF交易活跃度最高，为 $56.60%$。行业主题ETF中，计算机ETF和半导体ETF交易活跃度较高。
• ETF资金流向：综合类ETF中，沪深300净流入最多，而行业主题ETF中，半导体出现资金净流出。
• 商品ETF表现：南华黑色指数和南华金属指数上涨较大，豆粕ETF跌幅最大。
• 海外ETF表现：纳指ETF涨幅最大，显示海外市场对科技股的偏好。
• 货币ETF表现：SHIBOR隔夜利率下降，但货币ETF场内份额增加。

分析师声明

分析师金铃，执业证书编号：S1070521040001，邮箱：jinling@cgws.com。