> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 一德早知道——2026年8月4日总结 ## 核心内容概览 本报告总结了2026年8月4日全球及中国主要市场的重要数据、事件及品种投资逻辑，涵盖宏观经济、金融、商品期货、能源化工等多个板块，为投资者提供市场动态与策略建议。 --- ## 一、宏观数据与事件 ### 隔夜重点数据/事件 | 品种 | 数据 | 前值 | 预测值 | 公布值 | |------|------|------|--------|--------| | 意大利制造业PMI | 终值 | 52.2 | - | 51.3 | | 法国制造业PMI | 终值 | 50 | - | 49.8 | | 德国制造业PMI | 终值 | 52.2 | - | 52.2 | | 欧元区制造业PMI | 终值 | 52 | - | 51.9 | | 英国制造业PMI | 终值 | 52.8 | 52.7 | 51.9 | | 美国制造业PMI | 终值 | 53.8 | - | 53.9 | | 美国营建支出 | 环比 | 0.1% | 0.2% | -0.1% | | 美国ISM制造业指数 | 终值 | 53.3 | 54 | 55.6 | | 韩国CPI年率 | - | 3.2% | 3% | 2.8% | | 韩国CPI月率 | - | 0.1% | 0.1% | -0.2% | ### 今日重点数据/事件 | 时间 | 事件 | 前值 | 预测值 | |------|------|------|--------| | 20:30 | 加拿大6月贸易帐 | 42.4 | 30 | | 20:30 | 美国6月贸易帐 | -776 | -730 | | 22:00 | 美国6月耐用品订单环比 | 0.3% | - | | 22:00 | 美国6月JOLTS职位空缺 | 759.4 | 725 | | 22:00 | 美国6月工厂订单环比 | -1.3% | 0.4% | --- ## 二、金融板块 ### 期指表现 - **上证综指**：下跌0.59% - **沪深两市成交额**：19974亿元，较前一交易日大幅收缩 - **期指当月合约**： - **IF2608**：下跌0.89%（基差-7.98点） - **IH2608**：下跌1.29%（基差-10.45点） - **IC2608**：下跌1.18%（基差-19.72点） - **IM2608**：下跌0.20%（基差-11.98点） ### 行业表现 - **领涨板块**：综合、环保、轻工制造 - **领跌板块**：电子、建材、煤炭 ### 市场分析 - A股疲弱主要受流动性问题影响，非市场因素定价明显。 - 建议投资者以平稳心态对待，关注成交额变化、机构平仓风险、美股与韩股走势及地缘局势演化。 - 若不能形成V型反弹，需通过均摊亏损消化套牢盘。 - 8月A股中报季来临，业绩好未必有正反馈，业绩差则负反馈显著。 - 短期建议关注港股CSP和LLM大厂。 --- ## 三、期债分析 - 央行开展630亿元7天期与3000亿元隔夜逆回购，净回笼5625亿元。 - 资金面宽松，DR001回落1BP至1.41%。 - 10年现券受阻于1.7%附近，国债期货震荡收跌。 - 7月政治局会议强调宏观政策提效，三季度或有降准可能，但落地时间不确定。 - 短端利率维持窄幅波动，长债与超长债或受资金青睐。 - 建议逢回调做多超长债。 --- ## 四、商品期货简评 ### 锰硅 - 现货市场报盘下调，盘面弱势震荡。 - 行业仍处亏损状态，成本端支撑不强。 - 下游询盘积极，基差点价采购优势明显。 ### 硅铁 - 现货市场小幅下调，盘面弱势回调。 - 下游采购谨慎，需求偏弱。 - 短期维持震荡回调走势。 ### 铁矿 - 高发运、高库存，弱需求、弱基差。 - 基本面仍差，短期关注700-680支撑有效性。 ### 煤焦 - 铁水再降，焦煤小幅累库。 - 焦炭第二轮提降落地，估值支撑减弱。 - 8月中旬后面临换月和交割，若仍有大基差，需关注修复。 ### 钢材 - 宏观与产业共振走弱，黑色估值承压。 - 基差略扩，出口阶段脉冲尚未兑现。 - 内需仍处淡季，成材供需双弱。 - 2950附近观察资金动向，或等待需求边际好转。 --- ## 五、金属市场分析 ### 沪铜（2609） - SMM1#电解铜均价106065元/吨，升水280元。 - 全球铜精矿产量同比减少18.3万吨，精炼铜消费同比增加25万吨。 - 短期宏观情绪修复，但地缘扰动反复，压制市场情绪。 - 长周期看供给收缩已成定局，但短期高库存压制。 ### 沪铝（2609） - 国内原铝产量同比2.1%，增速偏高。 - 海外供应减量98万吨，印尼镍矿配额仍是主导因素。 - 国内库存回落，海外库存降至历史低位。 - 建议以反弹对待，关注地缘走向。 ### 沪锌（2609） - 现货价格震荡，库存维持高位。 - 需求疲弱，出口窗口开启但量有限。 - 操作上建议逢低短多，关注原料供应和全年利润达标情况。 ### 沪锡（2609） - 现货价格维持高位，库存压力不大。 - 需求偏弱，AI服务器需求支撑有限。 - 操作上维持区间震荡，警惕科技股波动影响。 ### 沪镍（2609） - 镍矿价格坚挺，镍铁冶炼利润修复。 - 不锈钢价格坚挺，新能源汽车增速修复。 - 操作上关注印尼镍矿配额政策动态，短期震荡偏强。 --- ## 六、化工与能源板块 ### 碳酸锂（2609） - 现货价格下跌，库存去化。 - 辉石冶炼产量收缩，国内部分产能检修。 - 基本面乐观，但市场交易远期过剩预期。 - 操作上逢低短多为主。 ### 白糖 - 外盘大涨，国内盘面窄幅整理略跌。 - 关注15美分能否站稳，操作上9月合约关注5100压力。 ### 苹果、红枣、鸡蛋、生猪 - 苹果、红枣、鸡蛋、生猪均处于弱势或震荡行情，建议观望。 ### 原油 - 油价下跌，Brent跌至三周最低。 - 美国暂缓攻击伊朗，希望达成增产协议。 - 霍尔木兹海峡通航预期主导油价波动。 ### 燃料油、沥青 - 燃料油市场结构强势，供应紧张。 - 沥青产量回升有限，需求疲弱。 - 估值偏多，关注原料和需求恢复情况。 ### 甲醇、塑料、PP、丙烯、PVC、纯碱、玻璃、聚酯、PX、PTA、MEG、PF、PR - 各品种均受地缘局势影响，部分品种库存去化。 - 原料价格波动影响成本端，供需关系主导走势。 - 建议关注地缘进展，操作上以震荡偏多为主。 --- ## 七、集运指数 - 欧线EC2610反弹上涨3.06%，连续两日放量。 - 近月合约受现货弱势牵制，反弹空间有限。 - 远月合约估值具备支撑，可关注EC2610与EC2612之间的反向套利机会。 --- ## 八、风险提示 - 地缘局势反复，对多品种形成波动影响。 - 机构平仓风险、流动性问题、宏观政策变化均需密切关注。 - 个别品种如碳酸锂、沪铜等存在供需错配与成本支撑。 - 市场情绪波动较大，建议交易上多看少动，保持谨慎。 --- ## 九、免责声明 本报告由一德期货有限公司编制，仅作参考，不构成交易建议。内容基于公开信息，不保证准确性或完整性。使用本报告的机构或个人需自行判断，一德期货不承担因此产生的任何责任。