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2017年11月15日策略日报总结

核心内容

2017年11月15日的策略日报涵盖了股市评述、宏观经济分析、市场资金情况、利率变化以及海外市场动态。报告指出，近期A股市场出现震荡回落，成交量和大单资金流出均有所减少，但整体仍偏空。同时，国际能源署（IEA）下调了全球原油需求预期，与OPEC预测相左，导致油价下跌。中国10月经济数据低于预期，房地产和制造业投资增速放缓，但消费升级类商品表现较好。此外，美元指数下跌，人民币小幅贬值，黄金和铜价上涨，而原油价格下跌。

主要观点

• 股市表现：

  • 大盘震荡回落，收于3429点，跌幅0.53%。
  • 量能略收，大单资金净流出近99亿元。
  • 大盘跌破5日均线，未见调整结束迹象，关注10日均线支撑力度。
  • 收红板块仅占9%，多数板块下跌。
  • 融资余额环比增长，但融资净买入额仍偏弱。

• 宏观经济：

  • 10月经济数据低于预期，房地产销售继续下降。
  • 工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资和民间投资增速均回落。
  • 新兴动能如工业机器人、新能源汽车等增长较快，消费升级类商品表现强劲。
  • 房地产销售下降可能持续，受居民杠杆率上升和政策调控影响。

• 市场资金情况：

  • 融资余额和融券余额环比增长，融资净买入额增长。
  • 沪港通和深港通净买入额均有所增长，但整体偏弱。
  • 市场开户数略有增加，但投资者数量仍维持高位。

• 利率情况：

  • SHIBOR隔夜和一周利率均上涨，银行间质押式回购利率也上涨。
  • 中债国债到期收益率10年期微涨，整体利率环境偏紧。

• 海外市场：

  • 美股三大指数均下跌，欧洲股市和亚太市场也出现下跌。
  • 美元指数下跌，欧元、英镑、日元和港币兑美元升值。
  • 黄金小幅上涨，原油价格下跌，铜价波动不大。

关键信息

股市评述

• 大盘震荡回落，跌幅0.53%，收于3429点。
• 大单资金净流出近99亿元，市场情绪偏空。
• 大盘跌破5日均线，10日均线提供短期支撑。
• 板块分化明显，自由贸易港、国防军工等板块上涨，芯片、家电等板块下跌。

宏观评论

• 国际能源署（IEA）：下调今明两年原油需求预期，与OPEC预测相反，油价下跌2.6%。
• 中国经济数据：
  • 工业增加值同比增速6.2%，低于预期。
  • 社会消费品零售总额同比增速10%，低于预期。
  • 固定资产投资同比增速7.3%，制造业投资增速4.1%。
  • 房地产销售继续下降，地产销售额同比下降3.4%。
• 政策面：十九大后政策方向基本确定，但近期经济数据偏空，对股市略显不利。

市场资金情况

• 融资融券：11月13日，A股融资余额10269.18亿元，环比增长89.38亿元。
• 沪港通、深港通：11月14日，沪股通深股通净买入3.29亿元，港股通净买入19.16亿港元。
• 开户统计：新增投资者数量和期末投资者数量均有所增长。

利率情况

• SHIBOR隔夜利率上涨4.00BP至2.8270%，一周利率上涨1.73BP至2.8765%。
• 银行间质押式回购加权利率上涨，中债国债到期收益率微涨。

海外市场

• 美股：道琼斯指数下跌0.13%，标普500指数下跌0.23%，纳斯达克指数下跌0.29%。
• 欧股：法国CAC指数下跌0.49%，德国DAX指数下跌0.31%，英国富时100指数下跌0.01%。
• 亚太市场：日经指数和恒生指数均微跌。
• 汇率：美元指数下跌0.72%，人民币小幅贬值，离岸人民币升值。
• 大宗商品：黄金上涨，原油下跌，铜价波动不大。

建议关注行业

• 消费升级：体育娱乐用品、化妆品类商品增速较高。
• 科技升级：工业机器人、新能源汽车等新兴动能表现较好。
• 需求稳定、供给受环保和供给侧改革影响较大：建议关注经营业绩良好、估值合理、发展前景较佳的行业和个股。

风险提示与免责条款

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料和研究分析，不保证真实性、准确性和完整性。
• 报告可能因时间等因素变化，建议关注后续研究报告。

分析师简介

• 应晓明：东海证券研究所所长，证券从业经历十四年。
• 胡少华：博士，正高级研究员，曾从事期货研究3年，有多年企业和政府工作经验。

附注

• 市场指数评级：看多、看平、看空。
• 行业指数评级：超配、标配、低配。
• 公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。

资格说明

• 东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。
• 建议投资者审慎选择具有资质的证券机构，防范非法证券活动。