> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 银行系AIC扩容至9家，科技金融迎来新棋局 ## 核心内容概述 2026年3月，邮储银行旗下中邮金融资产投资有限公司正式获批开业，标志着我国国有六大行金融资产投资公司（AIC）全部落地。加上此前已开业的兴业银行、招商银行、中信银行三家股份制银行AIC，银行系AIC总数达到9家，形成“6家国有大行+3家股份制银行”的格局，标志着我国银行系股权投资体系实现历史性扩容，为科技金融与实体经济的深度融合注入新动能。 ## 主要观点 - **AIC发展历程**：自2017年五大国有银行率先设立AIC以来，行业经历了政策探索与模式初创阶段，逐步拓展至股权投资领域。2024年9月，AIC股权投资试点城市扩大至18个，2025年3月国家金融监督管理总局发布支持政策，推动AIC扩容进入快车道。 - **AIC业务模式差异化**： - 国有大行AIC依托资金与客户优势，采用双GP与母子基金架构，绑定地方国资，聚焦传统产业升级与新兴产业培育。 - 股份制银行AIC以市场化运作为核心，主攻股权直投与投贷联动，重点布局新能源、半导体、先进制造等战略性新兴产业。 - **战略驱动因素**： - **行业环境**：传统信贷业务增长放缓，净息差收窄，银行亟需拓展新的利润增长点。 - **政策导向**：中央金融工作会议提出科技金融“五篇大文章”，AIC被定位为核心载体，助力破解科创企业“融资难、融资贵”问题。 - **业务需求**：科创企业轻资产、高成长、长周期的特点，使得传统信贷难以满足其融资需求，AIC以股权投资形式介入，成为关键支持工具。 ## 关键信息 - **AIC扩容意义**：9家银行系AIC的成立，标志着我国金融体系在支持科技创新和实体经济方面迈出了重要一步，形成多层次、多样化的股权投资格局。 - **业务拓展加速**：随着AIC数量增加，相关投资项目推进节奏加快，行业进入快速发展阶段。 - **挑战与问题**： - 银行传统“债性思维”与股权投资“股权逻辑”存在冲突。 - 风控文化保守，投研能力不足，项目退出机制不完善，薪酬激励与容错免责机制不健全。 - **发展建议**： - 国有大行AIC应聚焦大体量战略项目与产业链整合。 - 股份制银行AIC应深耕细分赛道，打造专业壁垒，加快科技赋能，提升投研与风险识别能力。 - 行业将从牌照红利期转向能力驱动的深耕运营期，未来预计更多股份制银行和区域银行将加入AIC行列。 ## 展望未来 随着银行系AIC阵容的持续完善，行业将逐步形成“全国性+区域性”的布局。AIC将在推动“科技—产业—金融”循环方面发挥更大作用，为新质生产力发展提供长期资本支持，助力我国实体经济高质量发展。同时，AIC的深耕也将成为银行实现综合化转型、提升核心竞争力的重要抓手。 ```