> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色期权市场总结（2026/05/06） ## 核心内容概览 本报告汇总了2026年5月6日有色金属期权市场的关键数据和策略建议，涵盖铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅和锌等主要品种。报告提供了标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率及压力支撑位分析，并基于这些信息提出了相应的期权策略建议。 --- ## 各品种市场分析 ### 铝合金（AD）期权 - **标的行情**： - 最新价：22910元 - 涨跌：-150元（-0.65%） - 成交量：7230万手（+44万手） - 持仓量：7815万手（-1753万手） - **期权因子**： - 隐含波动率：19.54%（加权），维持在年平均16.42%上方 - 成交量PCR：0.6（+0.17） - 持仓量PCR：0.54（-0） - 压力位：24600元，支撑位：20200元 ### 铝（AL）期权 - **标的行情**： - 最新价：24430元 - 涨跌：-140元（-0.56%） - 成交量：211561万手（+38541万手） - 持仓量：294026万手（-9946万手） - **期权因子**： - 隐含波动率：17.10%（加权），维持在年平均17.52%上方 - 成交量PCR：0.89（+0.21） - 持仓量PCR：0.48（+0） - 压力位：26000元，支撑位：24000元 ### 氧化铝（AO）期权 - **标的行情**： - 最新价：2845元 - 涨跌：-12元（-0.42%） - 成交量：300313万手（+38542万手） - 持仓量：281561万手（+514万手） - **期权因子**： - 隐含波动率：30.31%（加权），维持在年平均33.49%上方 - 成交量PCR：0.23（+0.01） - 持仓量PCR：0.34（+0） - 压力位：3000元，支撑位：2600元 ### 铜（CU）期权 - **标的行情**： - 最新价：101030元 - 涨跌：-230元（-0.22%） - 成交量：92731万手（-12015万手） - 持仓量：190887万手（-4840万手） - **期权因子**： - 隐含波动率：20.73%（加权），维持在年平均23.43%上方 - 成交量PCR：0.9（+0.12） - 持仓量PCR：0.88（+0.01） - 压力位：110000元，支撑位：96000元 ### 镍（NI）期权 - **标的行情**： - 最新价：148870元 - 涨跌：-1700元（-1.12%） - 成交量：403885万手（-74044万手） - 持仓量：160841万手（-15675万手） - **期权因子**： - 隐含波动率：33.79%（加权），维持在年平均31.91%上方 - 成交量PCR：0.57（+0.29） - 持仓量PCR：0.77（+0） - 压力位：160000元，支撑位：140000元 ### 铅（PB）期权 - **标的行情**： - 最新价：16630元 - 涨跌：-115元（-0.68%） - 成交量：59655万手（+11941万手） - 持仓量：63295万手（-1759万手） - **期权因子**： - 隐含波动率：14.98%（加权），维持在年平均18.25%上方 - 成交量PCR：0.75（-0.04） - 持仓量PCR：0.87（+0.08） - 压力位：19400元，支撑位：16400元 ### 锡（SN）期权 - **标的行情**： - 最新价：387370元 - 涨跌：+3180元（+0.82%） - 成交量：182304万手（+28338万手） - 持仓量：38310万手（-2752万手） - **期权因子**： - 隐含波动率：37.00%（加权），维持在年平均38.97%上方 - 成交量PCR：0.85（+0.24） - 持仓量PCR：0.82（-0.02） - 压力位：450000元，支撑位：350000元 ### 锌（ZN）期权 - **标的行情**： - 最新价：23645元 - 涨跌：-215元（-0.90%） - 成交量：104734万手（+14484万手） - 持仓量：95744万手（-4256万手） - **期权因子**： - 隐含波动率：15.36%（加权），维持在年平均17.70%上方 - 成交量PCR：1.26（+0.57） - 持仓量PCR：0.86（-0.03） - 压力位：25000元，支撑位：23400元 --- ## 期权策略建议 ### 方向性策略 - 所有品种均未提出方向性策略，市场趋势不明确，建议观望。 ### 波动性策略 - **做空波动率策略**：卖出看涨+看跌期权组合，获取时间价值收益，同时动态调整持仓以保持delta中性。 - 铝合金：S_AD2606C23600，S_AD2606P22400 - 铝：B_AL2606C25800，B_AL2606P23200 - 氧化铝：S_AO2606C2850，S_AO2606P2550 - 铜：S_CU2606C106000，S_CU2606P96000 - 镍：S_NI2606C158000，S_NI2606P142000 - 铅：S_PB2606C17600，S_PB2606P16000 - 锡：S_SN2606C400000，S_SN2606P375000 - 锌：S_ZN2606C25000，S_ZN2606P22400 --- ## 关键信息总结 - **隐含波动率**：多数品种的隐含波动率维持在年平均值上方，表明市场对价格波动的预期偏高。 - **成交量与持仓量**：成交量普遍增加，但持仓量变化不一，部分品种持仓量下降，可能反映市场参与者在近期获利了结或调整头寸。 - **压力与支撑位**：各品种均存在明确的压力位与支撑位，可作为交易决策的重要参考。 - **策略建议**：以波动性策略为主，构建做空波动率的组合策略，以获取时间价值收益并保持delta中性。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠资料来源，仅供参考，不构成买卖建议。 - 报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估自身状况并咨询专业顾问。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。 - 研究报告不代表任何协会观点，仅供交流使用。