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2026年1-2月财政数据点评总结

核心内容概述

2026年1-2月全国一般公共预算收入同比增长0.7%，收入增速由负转正，主要得益于上年同期基数走低及宏观数据回升，物价偏低局面有所改善。同时，非税收入增长显著，反映出地方政府在化解债务风险和盘活存量资产方面的积极举措。财政支出同比增长3.6%，支出进度加快，显示出财政政策靠前发力，加大对民生和基建领域的支持力度。

主要观点

1. 财政收入：增速回正，结构分化

• 一般公共预算收入：同比增长0.7%，高于前值-25.0%和上年全年-1.7%，收入结构出现明显改善。

  • 税收收入：增长0.1%，高于前值-11.5%，但低于上年全年0.8%，显示税收收入恢复较慢。
  • 非税收入：增长3.4%，大幅回升，主要与地方政府盘活存量资产、化解债务风险有关。

• 主要税种表现：

  • 增值税：增长4.7%，与工业生产提速和PPI降幅收敛相关。
  • 消费税：下降6.2%，受汽车销量下滑拖累。
  • 企业所得税：下降3.9%，降幅较前值明显收窄。
  • 个人所得税：下降6.9%，与春节较晚、年终奖发放延迟有关。
  • 关税、进口环节增值税和消费税：分别增长14.4%、12.9%和11.5%，与进口增加密切相关。
  • 土地增值税和契税：分别下降8.2%和11.1%，延续楼市低迷态势。
  • 证券交易印花税：高增110.0%，带动印花税整体增长34.7%。

2. 财政支出：增速加快，偏向民生与投资

• 一般公共预算支出：同比增长3.6%，增速高于前值-1.8%和上年全年1.0%，支出进度达15.6%，高于近五年均值14.8%。
• 民生类支出：
  • 社保就业：增长8.6%
  • 卫生健康：增长17.3%
• 教育、文旅体育与传媒、科技支出：分别下降2.1%、1.4%和8.0%，显示相关领域支出增速放缓。
• 基建类支出：
  • 农林水事务：下降1.9%
  • 交通运输：下降1.5%
  • 城乡社区事务：增长7.7%
  • 节能环保：增长5.4%
• 整体基建类支出：同比增长2.4%，增速高于前值-1.1%和上年全年-6.6%，显示财政对稳投资、稳增长的力度加大。

3. 政府性基金收入与支出：收入下滑，支出加快

• 政府性基金收入：同比下降16.0%，降幅大于前值-11.7%和上年全年-7.0%，主要受土地使用权出让收入下降25.2%拖累。
• 政府性基金支出：同比增长16.0%，增速明显加快，主要由专项债发行和落地节奏加快带动，显示地方政府在财政支出方面积极应对。

关键信息

• 财政收入：增速回正，非税收入表现突出，税收收入恢复较慢。
• 财政支出：整体增速加快，民生支出增长显著，基建支出增长稳定。
• 政府性基金：收入持续下滑，支出加快，专项债成为重要支撑。

结论

2026年1-2月财政数据呈现出收入增速回正、支出力度加大、结构分化明显的特征。非税收入的大幅增长与专项债的加速发行共同支撑了财政支出的回暖。然而，楼市低迷和土地收入下滑仍对政府性基金收入形成拖累。整体来看，财政政策在年初延续了靠前发力的态势，聚焦于民生保障和稳投资，为全年经济复苏提供了有力支撑。