黑色金属日报总结
核心内容
本报告为2026年4月9日黑色金属市场分析，涵盖螺纹钢与热卷的期货与现货价格、价差、利润变化及市场研判等内容，由研究员戚纯怡撰写。
螺纹钢市场信息
期货价格（元/吨）
| 合约 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| RB05 |
3071 |
3088 |
-17 |
| RB10 |
3096 |
3114 |
-18 |
| RB01 |
3114 |
3140 |
-26 |
期货价差
- RB05-RB10: -25（昨日-26，涨跌+1）
- RB05-RB01: -9（昨日+52，涨跌-9）
- RB10-RB01: -18（昨日-26，涨跌+8）
盘面利润
- 05合约: -143（昨日-166，涨跌+23）
- 10合约: -126（昨日-144，涨跌+19）
- 01合约: -119（昨日-132，涨跌+13）
现货价格（元/吨）
| 品牌 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
折标准品 |
| 上海中天 |
3180 |
3180 |
0 |
3180 |
| 南京钢铁 |
3320 |
3320 |
0 |
3320 |
| 山东石横 |
3290 |
3290 |
0 |
3290 |
| 唐山唐钢 |
3090 |
3100 |
-10 |
3180 |
现货价差（元/吨）
| 价差 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| 上海螺纹-北京螺纹 |
70 |
60 |
+10 |
| 上海螺纹-济南螺纹 |
-90 |
-90 |
0 |
| 上海螺纹-广州螺纹 |
-230 |
-220 |
-10 |
| 上海螺纹-杭州螺纹 |
-30 |
-30 |
0 |
| 上海螺纹-南京螺纹 |
-20 |
-20 |
0 |
| 唐山带钢-唐山钢坯 |
40 |
50 |
-10 |
现货利润（元/吨）
- 调坯轧材利润: 40（昨日50，涨跌-10）
- 华东螺纹利润: -195（昨日-205，涨跌+10）
- 唐山螺纹利润: -280（昨日-284，涨跌+4）
- 山东螺纹利润: -450（昨日-358，涨跌-93）
- 唐山钢坯利润: -163（昨日-175，涨跌+13）
- 华东电炉平电利润: -272（昨日-251，涨跌-21）
- 华东电炉谷电利润: -107（昨日-86，涨跌-21）
热卷市场信息
期货价格（元/吨）
| 合约 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| HC05 |
3256 |
3267 |
-11 |
| HC10 |
3270 |
3282 |
-12 |
| HC01 |
3281 |
3295 |
-14 |
期货价差
- HC01-HC05: 25（昨日28，涨跌-3）
- HC10-HC01: -11（昨日-13，涨跌+2）
- HC05-HC10: -14（昨日-15，涨跌+1）
盘面利润
- 05合约: 42（昨日13，涨跌+29）
- 10合约: 48（昨日24，涨跌+25）
- 01合约: 48（昨日23，涨跌+25）
现货价格（元/吨）
| 品牌 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
折标准品 |
| 天津河钢热卷 |
3210 |
3210 |
0 |
3300 |
| 乐从日钢热卷 |
3310 |
3310 |
0 |
3310 |
| 上海鞍钢热卷 |
3270 |
3280 |
-10 |
3270 |
现货价差（元/吨）
| 价差 |
今日 |
昨日 |
涨跌 |
| 上海热卷-天津热卷 |
20 |
20 |
0 |
| 上海热卷-乐从热卷 |
-40 |
-30 |
-10 |
| 唐山带钢-唐山热卷 |
-50 |
-40 |
-10 |
| 上海冷轧-上海热卷 |
460 |
460 |
0 |
| 乐从冷轧-乐从热卷 |
430 |
430 |
0 |
现货利润（元/吨）
- 天津热卷利润: -317（昨日-331，涨跌+14）
- 华东热卷利润: -211（昨日-212，涨跌+1）
- 唐山钢坯利润: -280（昨日-284，涨跌+4）
- 华东电炉平电利润: -272（昨日-251，涨跌-21）
- 华东电炉谷电利润: -107（昨日-86，涨跌-21）
市场研判
相关价格
- 螺纹钢：上海中天3180元（0），北京敬业3140元（-10）
- 热卷：上海鞍钢3270元（-10），天津河钢3210元（0）
交易策略
- 单边策略：钢材盘面维持震荡偏弱走势，黑色板块延续下跌，建议跟随海外情绪和原料端维持震荡偏弱。
- 套利策略：建议逢低做多 HC05-10 价差继续持有，建议做多 HC10 盘面利润。
- 期权策略：建议观望。
主要观点
- 钢材整体库存仍处于去化状态，但降库速度放缓。
- 螺纹需求小幅修复，热卷表需大跌，但热卷需求韧性超预期，钢厂订单可用天数普遍超过10天。
- 清明节影响导致螺纹去库放缓，表需增长缓慢，整体偏稳。
- 热卷需求出现季节性回落，但库存去化仍快，短期需求支撑较强。
- 美伊冲突缓和带动黑色整体下跌，但海外情绪影响边际下滑，后续钢材驱动或回归基本面。
- 宏观情绪退坡后，短期维持窄幅震荡格局，下方空间有限，但需关注下游需求及地缘政治摩擦。
重要资讯
- 挖掘机销量：2026年3月销售各类挖掘机37402台，同比增长26.4%；1-3月累计销售73336台，同比增长19.5%。
- 乘用车市场：3月全国乘用车市场零售167万辆，同比降15.2%。
附图说明
- 图1-图16：螺纹与热卷期货与现货价格、价差、利润等数据图表。
- 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind。
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