20260125-开源证券-新三板掘金周报第七期_太湖雪参股陌桑高科--全球领先的全龄人工饲料工厂化养蚕技术_36页_3mb

新三板市场动态与重点企业分析（2026年1月25日）

核心内容

2026年1月25日发布的《新三板掘金周报第七期》主要介绍了新三板市场本周的动态情况，包括新增挂牌公司、上市辅导企业、市场交易情况以及行业发展趋势等。同时，重点分析了多家新挂牌企业的业务模式、技术优势及市场前景，揭示了新三板作为多层次资本市场“塔基”的重要地位。

主要观点

• 多层次资本市场体系：中国已形成包括主板、科创板、创业板、北交所、新三板以及区域性股权市场在内的多层次资本市场体系，新三板在其中扮演“塔基”角色，为中小企业提供融资与展示平台。
• 做市商评价结果：全国股转公司完成了2025年四季度做市商评价，东北证券、开源证券、上海证券位列第一档，获得经手费减免。
• 新增挂牌企业：本周新增6家新三板挂牌企业，其中陌桑高科和天骄生物为值得关注的企业，分别涉及全龄人工饲料工厂化养蚕技术和粉末油脂生产。
• 上市辅导企业：本周有12家挂牌企业报送上市辅导，其中百图股份、金力传动、百川生物等企业目标为北交所，汉峰科技和泽天春则瞄准创业板。
• 市场动态：睿龙科技连续四周触发交易异常波动，三英精密大宗交易额居前，本周共发生190起大宗交易，协议转让共3起。
• 市场数据：2025年末新三板总市值达25181.94亿元，挂牌企业总数为5964家，其中创新层2286家，基础层3678家。

关键信息

新挂牌公司

• 陌桑高科（875070.NQ）：全球领先的全龄人工饲料工厂化养蚕技术企业，2024年鲜茧产量达2.94万吨，占全国桑蚕茧产量的3.8%，市场占有率100%，为国内首家实现全龄人工饲料养蚕的企业。
• 天骄生物（875025.NQ）：国内粉末油脂主要生产商，产品广泛应用于食品工业，2024年营收12.75亿元，净利润1.44亿元。
• 融信云（874895.NQ）：金融云应用托管市场行业份额第一，服务超过400家金融机构，包括外资银行和国有大行。
• 亨龙智能（875020.NQ）：机器人专用焊接设备在汽车制造领域打破进口垄断，是比亚迪等新能源车企的重要供应商。
• 百图股份（875029.NQ）：国内球形氧化铝导热材料领域领先企业，2022年全球市场占有率15%，出货量全国第一、全球第二。
• 海思特（875029.NQ）：深耕金属耐磨材料，产品应用于采矿、选矿、发电等领域，具有高硬度和强韧性。

上市辅导企业

• 百图股份：2022年全球球形氧化铝市场占有率15%，出货量全国第一、全球第二。
• 金力传动：科沃斯传动系统供应商，产品应用于智能服务机器人、汽车制造等领域，2024年营收5.97亿元，净利润6,398.85万元。
• 百川生物：植物拉丝蛋白国内市占率22.34%，产品销往全国及国际市场，2024年营收4.87亿元，净利润5,705.97万元。

市场情况

• 交易波动：睿龙科技连续四周触发交易异常波动，表明市场关注度较高。
• 大宗交易：本周共发生190起大宗交易，三英精密和英谷激光交易金额居前。
• 协议转让：本周共发生3起特定事项协议转让。
• 定增募资：本周有4家公司发布定增预案，2家公司完成募资合计1.96亿元。
• 成交金额：中欣晶圆、恒神股份、中建信息等公司本周成交金额居前。

行业趋势

• 全龄人工饲料养蚕技术：陌桑高科的全龄人工饲料工厂化养蚕技术达到国际领先水平，推动传统养蚕向现代科技融合。
• 粉末油脂市场：全球粉末油脂市场规模预计到2028年将持续增长，国内企业如天骄生物、佳禾食品等占据重要市场份额。
• 金融云应用托管：融信云在金融云应用托管市场占有率第一，助力金融机构数字化转型。
• 机器人专用焊接设备：亨龙智能打破进口垄断，产品广泛应用于汽车制造、航空航天等领域。
• 微型传动系统：金力传动作为核心供应商，产品应用于智能服务机器人、智能家居等领域，预计到2029年市场规模将达482亿元。
• 植物拉丝蛋白：百川生物在植物拉丝蛋白领域市占率22.34%，产品应用于休闲食品、健康代餐等领域，具有良好的市场前景。

风险提示

• 数据统计有误风险
• 数据统计滞后风险
• 宏观经济波动风险

图表目录

• 图1：东北证券、开源证券、上海证券2025年四季度做市商评价位列前5%
• 图2：陌桑高科股东包括雅戈尔等
• 图3：桑蚕养殖加工应用产业链
• 图4：天骄生物股权结构
• 图5：天骄生物粉末油脂的产品型态展示
• 图6：全球粉末油脂市场预计到2028年将持续保持增长
• 图7：融信云提供的银行云服务内容
• 图8：亨龙智能的智能化、自动化产线展示
• 图9：海思特耐磨材料产品示意图
• 图10：全球机器人市场规模2023-2028年CAGR预计为16.4%
• 图11：全球具身机器人市场规模预计2025-2029年CAGR为77.0%
• 图12：植物拉丝蛋白产品型态
• 图13：2024年百川生物营收4.87亿元
• 图14：2024年百川生物归母净利润5705.97万元
• 图15：2024年百川生物毛利率25.51%，净利率11.71%
• 图16：2024年百川生物四费合计占比11.91%
• 图17：2025年新三板定增募资额合计72.22亿元，2026年当前募资4.26亿元
• 图18：2026年1月新三板定增募资额合计4.26亿元
• 图19：2025年12月新三板挂牌公司成交金额76.83亿元，2025年合计成交金额619.01亿元
• 图20：新三板挂牌企业总数2025年11月减少至6000家以内
• 图21：创新层企业数量呈阶梯式上升，2020年起每年4-5月出现跃升
• 图22：基础层公司家数在2025年11月减少至3700家以内
• 图23：“新三板”是中国多层次资本市场的重要组成部分
• 图24：中国资本市场已形成了包括主板、科创板、创业板、北交所、新三板以及四板等在内的多层次市场体系
• 图25：多层次资本市场互联互通，助力新质生产力发展

表格目录

• 表1：2026.1.19~2026.1.25新增挂牌公司6家，可关注陌桑高科、天骄生物等
• 表2：陌桑高科分季度鲜茧和干茧产量情况（单位：吨）
• 表3：比亚迪系客户为亨龙智能第一大客户
• 表4：2026.1.19~2026.1.25新报送辅导12家，可关注百图股份、金力传动等
• 表5：百图股份产品上下游及应用终端情况
• 表6：金力传动微型传动系统产品包括机械臂传动系统等
• 表7：金力传动智能服务机器人应用场景包含具身机器人等
• 表8：2024年科沃斯成为金力传动第一大客户
• 表9：2025年1-5月百川生物前五大客户营收占比21.79%
• 表10：益海嘉里为百川生物第一大供应商
• 表11：植物基材料成分及可替代的具体品种
• 表12：睿龙科技触发交易异常波动
• 表13：2026.1.19~2026.1.25成交金额前15笔大宗交易
• 表14：本周（2026.1.19~2026.1.25）共披露3起特定事项协议转让公开信息
• 表15：2026.1.19~2026.1.25新增/更新定增预案4家
• 表16：2026.1.19~2026.1.25完成增发公司共计2家，实际募资合计1.96亿元
• 表17：新三板培育的企业在各上市板块后市值Top10企业名单
• 表18：2026.1.19~2026.1.25新报送辅导12家，可关注利百图股份、金力传动、百川生物等