> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告总结 ## 一、核心内容概览 本报告为冠通期货发布的**养殖产业链日报**，主要分析了2026年4月29日当前大豆、玉米、鸡蛋及生猪市场的运行情况与未来趋势。报告指出，随着季节变化和市场供需调整，各品种价格走势呈现分化，部分品种价格底部逐渐夯实，市场情绪趋于谨慎。 --- ## 二、主要品种分析 ### 1. 大豆市场 - **种植情况**：东北地区春播已开始，新季玉米播种启动，大豆播种集中在“五一”前后。由于2023年后大豆种植效益下降，农户倾向改种玉米等作物，预计**2026年国内大豆种植面积将下降**。 - **市场现状**：当前处于豆制品消费淡季，**走货放缓**，销区经销商以去库存为主，补库意愿低迷。进口大豆高库存形成替代，国产豆仅优质高蛋白豆有刚需支撑，普通货源成交清淡，**价格偏弱**。 - **价格趋势**：尽管进口大豆到港逐渐放量，但国内高蛋白豆结构性偏紧问题仍存。前一轮下跌调整表明**价格下方空间有限**，**余粮减少背景下，价格重心震荡上移**。 ### 2. 玉米市场 - **市场格局**：玉米市场呈现“**触底反弹、上有顶下有底**”的震荡格局。 - **支撑因素**：基层余粮持续消耗形成底部支撑。 - **压制因素**：政策性稻谷拍卖尚未启动、小麦价格下行带来的饲用替代压力、以及生猪养殖亏损导致的需求疲软，构成价格上方的压制。 - **价格趋势**：现货市场在阶段性供应压力下下跌幅度偏小，表现出较强抗跌性。**后续玉米将延续易涨难跌趋势**，但大幅拉涨动力不足，**五月后价格重心有望震荡上移**。 ### 3. 鸡蛋市场 - **供给变化**：一季度补栏量同比下降 $10.83\%$，二季度在产蛋鸡存栏预计环比下降 $7.19\%$，降至11.45亿只。 - **市场现状**：尽管存栏有所去化，但11.45亿只的存栏量仍高于近六年同期均值 $9.05\%$，为历史同期第二高位。**供给过剩问题仍未根本解决**，“去产能”仍是全年主旋律。 - **价格趋势**：三月份存栏去化引发反弹，但因存栏仍偏高，4月待出栏蛋鸡环比增加。四月后供应有小幅增加忧虑，鸡蛋价格**短期难以形成趋势行情**，建议以**宽幅震荡**看待。 --- ## 三、生猪市场分析 - **产量数据**：2026年一季度猪牛羊禽肉产量为2662万吨，同比增长 $4.8\%$；牛奶产量为922万吨，增长 $3.4\%$。 - **供需变化**：生猪价格下行，**能繁母猪存栏连续9个月下降**，3月份新生仔猪数量17个月后首次同比下降，**生猪供求关系逐步改善**，价格有望企稳。 - **市场动态**：头部猪企如牧原股份、温氏股份等披露一季度业绩报告，反映行业整体经营压力。部分中小散户因成本高、资金周转困难，**逐步调整或退出养殖业务**。 - **价格趋势**：政治局会议提及稳定生猪价格，引发远月价格明显上涨，但**供需尚未出现明显反转**，价格上涨难以持续。预计**五月后市场供应将逐月下降**，生猪现货市场将逐步企稳，远月价格走势需关注**去化进程**。 --- ## 四、投资建议与风险提示 - **投资风险**：报告强调“**投资有风险，入市需谨慎**”。 - **免责声明**：报告信息来源于公开资料，如我的钢铁网、涌益咨询、中储粮网、粮达网、金十期货网站等，冠通期货对信息的准确性和完整性不作保证，**内容仅供参考**，不构成买卖建议。 --- ## 五、总结 本报告指出，当前养殖产业链各品种价格走势呈现分化，**大豆种植面积或下降，市场以去库存为主**；**玉米市场底部支撑较强，价格震荡上移**；**鸡蛋市场短期震荡为主，去产能仍是主旋律**；**生猪市场供需逐步改善，价格有望企稳**。整体来看，产业链处于**底部夯实阶段**，市场情绪谨慎，投资者需关注**供需变化与政策动向**。 ```