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2025-04-17 原油早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的原油市场早报，内容涵盖近期市场动态、多空因素分析、基本面数据、库存数据、持仓数据以及行情走势分析，旨在为投资者提供市场参考信息，不构成投资建议。

主要观点

• 短期震荡：尽管有部分利多因素支撑油价，如美国对伊朗的新一轮制裁，但中长期基本面仍偏空，市场整体呈现震荡走势。
• 政策影响：美联储主席鲍威尔强调通胀控制的重要性，同时美国对伊朗实施制裁，提升市场对原油供应的担忧，短期内对油价形成支撑。
• 市场情绪：美国股市因政策不确定性延续跌势，10年期美债收益率小幅下降，显示市场对经济前景的担忧。
• 需求端不确定性：尽管有减产计划支撑，但需求端的乐观情绪尚未得到充分验证，仍存在较大不确定性。
• 持仓变化：WTI和布伦特原油主力持仓均出现多单减少，显示市场多头情绪减弱。

关键信息

1. 基本面分析

• 美国对伊朗石油出口实施新制裁，包括对一家中国炼油厂的制裁，提升原油支撑。
• OPEC+发布新的补偿减产计划，部分成员国减产额度增加，对油价形成利好。
• 中性基本面，但中长期仍偏空。

2. 基差情况

• 4月16日，阿曼原油现货价为66.76美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为65.91美元/桶，基差30.17元/桶，现货升水期货，偏多。

3. 库存数据

• API库存：截至4月11日当周，API原油库存增加240.2万桶，高于预期，偏空。
• EIA库存：截至4月11日当周，EIA原油库存增加51.5万桶，与预期基本一致；库欣库存减少65.4万桶，显示区域性库存下降。
• 上海原油库存：保持不变，为377.7万桶。

4. 盘面分析

• 原油价格位于20日均线下方，显示短期偏弱。

5. 持仓数据

• WTI原油主力持仓多单减少，布伦特原油主力持仓多单也出现减少，整体偏空。

6. 风险提示

• OPEC+内部团结可能被破坏，影响减产计划。
• 战争风险升级，可能对供应端造成冲击。
• 美国政策的不稳定性，如特朗普的关税政策，增加市场不确定性。

行情走势

每日结算价

现货价格

投资建议

• 短线操作：建议在475-485区间操作。
• 长线观望：由于中长期基本面偏空，建议投资者保持观望态度。

数据来源

• API库存数据：Wind
• EIA库存数据：Wind
• 基金净多持仓数据：CFTC
• 行情数据：Wind、ICE

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。投资者应独立判断，谨慎决策。