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CEBS Draft Proposals on Trading Book Summary

核心内容

CEBS（欧洲银行监管委员会）发布了一份关于交易账户（Trading Book）的草案建议，旨在优化资本要求的计算方式，并提高监管透明度。该草案主要针对《资本要求指令》（CRD）中的若干条款，提出将其从监管决定转变为机构自主选择（CI）的选项，或删除某些条款以适应新的市场环境。

主要观点

1. 交易账户资本要求的调整

• 条款81：CEBS建议将条款81中关于交易账户（TB）的资本要求从风险敏感型（risk-sensitive）转变为比例型（proportional）处理方式，前提是TB活动受到限制。
• 条款86-87、89、90、98、100：CEBS建议删除这些条款，因为它们允许资本要求等于交易所或清算所要求的保证金，这种做法缺乏透明度，且不同市场计算方法存在差异。
• 问题：当前条款对保证金计算方式不够透明，且各市场计算方法不一致。

2. 对特定风险资本要求的调整

• 条款93：CEBS考虑将条款93中关于特定风险资本要求的降低，从监管决定转变为CI选项。但监管机构担忧该条款的主观性。
• CEBS建议：寻求更客观的评估标准，以减少主观判断带来的不确定性。

3. 交易账户中特定资产的资本要求

• 条款82：CEBS建议删除条款82中关于“覆盖债券”（covered bonds）的资本要求的主观部分，保留非歧视性（ND）条款。
• 条款95：建议将条款95中关于使用净现值（NPV）确定敞口的方式，从监管决定转变为CI选项。
• 条款96：建议删除条款96，因为其在欧元区国家中已不再适用；但在非欧元区国家中，该条款仍具有监管意义。

关键信息

• 目标：提高资本计算的透明度和一致性，同时给予机构一定的自主权。
• 主要变动：
  • 将部分条款从监管决定转变为CI选项。
  • 删除部分条款以适应欧元区的市场环境。
  • 保留部分条款以满足非欧元区国家的监管需求。
• 关注点：
  • 保证金计算的透明度问题。
  • 评估标准的客观性。
  • 风险敏感型与比例型资本计算方式的选择。

CEBS的反馈机制

CEBS鼓励所有相关方提供反馈，特别是：

• 对条款86-100中保证金计算是否适合作为资本要求的测量方式的意见。
• 对条款93中是否可以引入更客观的评估标准的建议。
• 对条款82、95、96的调整是否合理，是否需要进一步澄清或修改。

总结

CEBS的草案建议旨在通过调整交易账户的资本要求条款，提升监管的透明度和一致性。核心内容包括将部分监管决定转化为机构自主选择、删除不再适用的条款以及保留对特定国家仍具意义的条款。CEBS特别关注保证金计算的透明度和评估标准的客观性，同时鼓励各方参与反馈，以完善相关建议。