> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-03-19 锰硅早报总结 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的锰硅期货早报，主要围绕锰硅2605合约的短期走势分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等多方面信息，同时附有相关图表数据供参考。 --- ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - **成本端支撑偏强**：锰矿成本支撑依旧偏强，贸易商挺价意愿较强，短期内难以明显松动。 - **下游需求恢复缓慢**：钢厂端数据显示，钢材产量有所回升，但需求恢复仍较慢，工厂原料采购保持低库存策略。 - **供应与库存压力**：合金整体库存较大，供应和库存对硅锰价格形成一定拖累。 - **煤焦盘面走强**：煤焦价格持续上涨，对锰硅形成支撑，成本易涨难跌。 ### 2. 基差与期货价格 - **现货价格**：当前现货价格为6000元/吨。 - **基差情况**：05合约基差为-138元/吨，现货贴水期货。 - **偏空信号**：基差偏空，表明现货价格低于期货价格，市场预期偏弱。 ### 3. 库存情况 - **独立硅锰企业库存**：全国63家独立硅锰企业样本库存为221800吨。 - **钢厂库存可用天数**：全国50家钢厂库存平均可用天数为15.49天。 - **中性信号**：库存水平中性，未对价格形成明显压力。 ### 4. 盘面分析 - **技术面信号**：MA20向上，05合约期价收于MA20上方，显示短期偏多趋势。 - **偏多信号**：技术面偏多，可能对价格形成支撑。 ### 5. 主力持仓 - **净空持仓**：主力持仓净空，且空头减少，表明市场情绪偏空。 - **偏空信号**：主力持仓偏空，显示市场参与者倾向于卖出。 ### 6. 价格预期 - **短期走势**：预计本周锰硅价格偏强震荡运行。 - **区间预测**：SM2605合约价格预计在6030-6280元/吨之间震荡。 --- ## 关键信息汇总 ### 供应端 - **产能与产量**：图表显示锰硅年度产量及周度、月度产量变化，开工率维持在一定水平。 - **地区产量**：内蒙古、宁夏、贵州月度产量数据及日均产量数据，反映地区生产情况。 - **锰矿成本**： - **进口量**：锰矿进口量数据表明市场供应情况。 - **港口库存与可用天数**：高品矿港口库存及可用天数显示供应紧张程度。 - **天津港价格**：锰矿价格数据反映成本端走势。 - **地区成本差异**：不同地区锰矿成本存在差异，影响整体价格。 ### 需求端 - **钢招情况**：钢厂采购价格及采购量数据，反映市场需求。 - **日均铁水与盈利**：铁水产量及盈利情况显示钢厂生产状态和盈利能力。 ### 库存与进出口 - **库存分布**：厂库与钢厂库存数据，反映市场供需关系。 - **进出口情况**：锰硅进出口数据，显示市场对外依赖程度。 --- ## 风险提示 - **免责声明**：本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改或传播。 - **信息可靠性**：报告基于公开资料或实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - **投资建议**：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。 --- ## 结论 综合来看，锰硅市场短期内受成本支撑影响，价格或偏强震荡运行，但下游需求恢复缓慢，库存压力仍存，整体走势仍需关注供需变化及市场情绪。投资者应结合技术面与基本面分析，谨慎操作。