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纯碱期货日报总结

一、核心内容概述

本报告为2026年3月17日的纯碱期货市场分析，涵盖行情回顾、现货市场动态、主要影响因素及短期展望等内容，旨在为投资者提供市场走势的参考信息。

二、行情回顾

• 主力合约表现：郑商所纯碱主力合约SA2605当日开盘价为1246元/吨，最高价1254元/吨，最低价1231元/吨，收盘价1243元/吨，下跌18元/吨。
• 交易量与持仓量：当日成交量为791,411手，总持仓量为964,268手，较上一交易日持仓量减少3,395手，但品种持仓增加8,860手。

三、现货市场情况

• 现货价格：国内纯碱现货领先价格为1283元/吨，较前一日上涨3元/吨。
• 区域市场：江苏地区纯碱价格区间整理，轻质纯碱主流含税出厂参考价为1160-1300元/吨。
• 供应与需求：部分碱厂计划后期检修，导致前期上调的高价实际签单不畅，下游以刚需补库为主，市场参与者整体保持谨慎观望态度。

四、主要影响因素分析

1. 供应端

• 行业整体开工率仍处于高位，但部分企业装置降负运行。
• 四川和邦90万吨产线停车技改预计影响持续半年，江苏中盐昆山计划3月22日起检修20天，阶段性供应收缩预期升温。
• 天然碱低成本产能持续释放，整体供应压力仍存。

2. 需求端

• 浮法玻璃行业处于调整期，采购需求疲软。
• 光伏玻璃需求增速放缓，仅日用玻璃等领域维持刚性消费。
• 整体需求支撑不足，对价格形成压制。

五、短期市场展望

• 供需格局：短期来看，纯碱市场供需偏宽松的格局尚未发生根本改变。
• 供应变化：若阶段性检修计划顺利实施，或对供给压力有所缓解，叠加行业利润低位，企业挺价意愿升温，可能对价格形成一定支撑。
• 需求变化：房地产关联的浮法玻璃需求尚未明显改善，下游用户备货意愿不强，仅以刚需采购为主。
• 库存影响：行业库存仍处于高位，去库进程需时间，将限制价格上行空间。
• 关注重点：
  • 检修装置的实际落地情况及行业开工率变化；
  • 下游玻璃企业开工率及采购节奏，尤其是地产端政策对浮法玻璃需求的影响；
  • 现货市场价格成交情况，观察碱厂提价后下游接受度是否改善。
• 价格预期：预计短期纯碱价格将维持区间震荡走势，缺乏明确的政策或需求端利好驱动下，趋势性上涨难度较大。

六、风险揭示与免责声明

• 机构资质：本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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