> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股市场周总结（2026年6月8日-6月18日） ## 核心内容 上周A股市场呈现显著的风格分化，成长风格强势上涨，而价值方向则出现回调。主要宽基指数中，创业板指涨幅最大，达11.02%，而中证红利指数周跌幅达5.89%。整体市场表现出“成长进攻、价值回撤”的特征，与上一周的行情形成明显反转。 ## 主要观点 ### 1. 指数表现 - **成长风格**：整体表现强劲，创业板指、科创50、创成长等指数涨幅均超过10%。 - **价值风格**：中证红利、红利低波等指数跌幅明显，反映出市场风险偏好上升，资金从防御性资产转向成长性资产。 - **大盘与小盘**：沪深300、中证500、中证1000等指数均有正向表现，其中中证1000涨幅最大，达6.93%。 ### 2. 行业表现 - **领涨行业**：半导体、算力硬件（如覆铜板、电子布、PPO树脂、铜箔、PCB等）与有色金属表现突出。 - **领跌行业**：煤炭、银行、食品饮料、农林牧渔、石油石化等消费和防御性板块跌幅较大，主要受风险偏好回升及资金切换影响。 ### 3. 驱动因素 - **地缘政治**：美伊签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡有望重开，推动原油价格回落，带动有色、航运等周期板块反弹。 - **中报业绩**：亿纬锂能发布半年度业绩预告，验证储能高景气，增强市场信心。 - **政策面**：外卖平台补贴行为规范、就业优先战略“十五五”规划等政策密集落地，强化结构性主题投资逻辑。 ## 关键信息 ### 大类资产周涨跌幅（单位：%） | 风格 | 指数名称 | 周涨跌幅 | 近一个月涨跌幅 | 估值分位数 | 周成交额（亿元） | |--------------|--------------|----------|----------------|------------|------------------| | 成长 | 创业板指 | 11.02 | 11.03 | 72.77 | 33073.9 | | 成长 | 科创50 | 14.93 | 8.35 | 100.00 | 6875.8 | | 成长 | 创成长 | 15.63 | 23.11 | 72.77 | 12341.7 | | 价值 | 中证红利 | -5.89 | -4.29 | 62.41 | 2715.5 | | 价值 | 红利低波 | -5.61 | -4.72 | 71.36 | 1718.5 | | 价值 | 红利低波100 | -4.76 | -5.44 | 76.44 | 2482.3 | | 大盘 | 沪深300 | 3.44 | 3.31 | 91.92 | 36434.3 | | 中盘 | 中证500 | 6.99 | 3.01 | 88.53 | 25851.0 | | 小盘 | 中证1000 | 6.93 | 3.06 | 83.22 | 26629.5 | | 微小盘 | 中证2000 | 5.89 | -0.25 | 63.08 | 22529.1 | ### 行业涨跌幅（单位：%） | 代码 | 行业 | 上周涨跌幅 | 近一个月涨跌幅 | 估值分位数 | 周成交额（亿元） | |--------------|------------|------------|----------------|------------|------------------| | CI005025.WI | 电子 | 17.63 | 19.60 | 100.00 | 37035.0 | | CI005026.WI | 通信 | 14.86 | 25.05 | 46.10 | 10682.7 | | CI005008.WI | 建材 | 11.52 | 13.82 | 99.96 | 1845.7 | | CI005010.WI | 机械 | 7.95 | 1.83 | 70.92 | 10827.1 | | CI005027.WI | 计算机 | 6.18 | -4.87 | 47.83 | 6512.5 | | 代码 | 行业 | 上周涨跌幅 | 近一个月涨跌幅 | 估值分位数 | 周成交额（亿元） | |--------------|------------|------------|----------------|------------|------------------| | CI005002.WI | 煤炭 | -10.42 | -3.19 | 89.22 | 713.2 | | CI005021.WI | 银行 | -6.14 | -0.52 | 26.95 | 1166.4 | | CI005019.WI | 食品饮料 | -5.01 | -8.24 | 1.77 | 1265.9 | | CI005020.WI | 农林牧渔 | -4.20 | -11.99 | 78.52 | 558.7 | | CI005001.WI | 石油石化 | -4.11 | -6.65 | 43.03 | 992.6 | ## 海外市场与大类资产 ### 海外市场 - **恒生指数**：周跌-3.21%，港股科技板块受外部利率预期与获利回吐压力影响波动加大。 ### 大宗商品 - **原油**：ICE布伦特原油暴跌8.40%，美伊和谈削弱地缘风险溢价，原油期货净多头寸大幅下降，避险情绪降温。 - **黄金**：维持中性，地缘缓和削弱避险溢价，美元偏强压制金价，但中长期配置价值仍存。 - **债券**：10年期美债收益率下行约52bp至4.46%，避险资金退潮与通胀预期回落推动收益率曲线整体回落。 ## 权益及资产配置观点 ### A股权益 - **判断**：维持偏中性，地缘不确定性集中落地后，市场扰动因素基本消除，风格转向均衡轮动修复。 - **重点方向**：成长与中小盘，关注AI算力硬件、半导体设备材料及受益于算力金属需求的有色板块；同时关注中报业绩兑现带来的结构性机会。 ### 港股权益 - **判断**：中性偏积极，短期受外部利率预期反复影响，波动大于A股。 - **建议**：聚焦互联网科技龙头与高景气产业，等待风险偏好进一步企稳。 ### 债券 - **判断**：延续中性偏多，国内资金面边际收敛对债市情绪仍有扰动，但海外美债收益率下行打开外部约束空间。 - **策略**：利率债以票息与波段为主，信用债关注中高等级品种的配置价值。 ### 商品 - **黄金**：中性，中长期配置价值仍在。 - **原油**：偏谨慎，霍尔木兹海峡重开后供给担忧缓解，油价下行压力或延续。 ## 风险提示 本文由浙江浙商证券资产管理有限公司编写，未经许可不得更改、传送、复印、复制或派发本文的全部或任何部分。本文所采用的数据均来自合法、合规渠道，分析逻辑基于作者职业理解，研究过程及结论不受任何第三方授意或影响。本文所载资料、意见仅供参考，不构成销售或购买任何证券或金融产品的要约。