> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货PVC周报总结 ## 核心内容概述 本报告由冠通期货研究咨询部苏妙达撰写，发布时间为2026年3月30日。报告围绕PVC（聚氯乙烯）市场近期表现、供需变化、房地产数据以及库存情况等方面进行了全面分析，并结合市场环境提出操作建议。 ## 主要观点与分析 ### 1. **供应端分析** - PVC开工率环比增加0.80个百分点至 **80.90%**，处于近年同期中性偏高水平。 - 部分乙烯法装置如齐鲁石化、天津LG等仍有降开工负荷预期，反映出上游供应端的不确定性。 - 霍尔木兹海峡尚未恢复通航，导致PVC上游原料供应紧张，进一步加剧市场波动。 - 中东局势的不稳定性为PVC市场带来不确定性，短期内供应减少预期仍存。 ### 2. **需求端分析** - 房地产市场仍处于调整阶段，1-2月份房地产开发投资同比下降 **11.1%**，商品房销售面积同比下降 **13.5%**，住宅销售面积下降 **15.9%**。 - 商品房销售额同比下降 **20.2%**，其中住宅销售额下降 **21.8%**，显示房地产市场需求疲软。 - 新开工面积同比下降 **23.1%**，施工面积下降 **11.7%**，竣工面积下降 **27.9%**，房地产整体改善仍需时间。 - 截至3月29日当周，30大中城市商品房成交面积环比回升 **25.46%**，但成交水平仍处于历年同期偏低水平，需关注两会政策对房地产的提振作用。 ### 3. **库存情况** - 截至3月26日当周，PVC社会库存环比增加 **0.20%** 至 **137.40万吨**，比去年同期增加 **70.63%**。 - 社会库存仍偏高，隆众资讯将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，库存压力较大。 - 期货仓单同比偏高，月底注销施压现货市场，进一步影响库存走势。 ### 4. **价格走势** - PVC 2605合约本周冲高回落，反映市场情绪波动。 - 当前05基差为 **-190元/吨**，处于偏低水平，表明期货价格相对于现货价格存在贴水。 ### 5. **政策与行业趋势** - 生态环境部表示将加快推动聚氯乙烯行业 **无汞化转型**，PVC行业有反内卷预期。 - 随着房地产政策的逐步释放，市场可能迎来一定改善，但短期内需求恢复仍不明显。 ## 关键信息汇总 | 项目 | 数据 | |------|------| | PVC开工率 | 环比增加0.80%至80.90% | | PVC社会库存 | 环比增加0.20%至137.40万吨，同比增加70.63% | | 房地产开发投资 | 1-2月同比下降11.1% | | 商品房销售面积 | 1-2月同比下降13.5%，住宅销售面积下降15.9% | | 商品房销售额 | 1-2月同比下降20.2%，住宅销售额下降21.8% | | 房屋新开工面积 | 1-2月同比下降23.1% | | 房屋竣工面积 | 1-2月同比下降27.9% | | PVC 2605合约基差 | -190元/吨，处于偏低水平 | ## 市场建议 - **短期建议**：由于中东局势未明朗，PVC供应减少预期仍存，但下游需求恢复不理想，市场整体呈现震荡偏弱格局，建议投资者 **暂时观望**。 - **中长期关注点**：房地产政策的调整、无汞催化剂的研发进展以及市场供需变化将是影响PVC未来走势的重要因素。 ## 分析师介绍 - **姓名**：苏妙达 - **学历背景**：苏州大学化学专业硕士，本科为高分子材料与工程专业 - **从业经历**：自2016年起从事期货行业研究，专注于聚烯烃等化工品，具有多年化工产业链研究经验 - **资格证书**： - 期货从业资格证书编号：F03104403 - 期货交易咨询资格编号：Z0018167 ## 联系方式 - **公司地址**：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心D座20层（北京总部） - **E-mail**：sumiaoda@gtfutures.com.cn ## 报告发布机构 - **冠通期货股份有限公司**：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格 ## 免责声明 - 本报告中的信息来源于公开资料，冠通期货对信息的准确性和完整性不作任何保证。 - 报告内容和意见仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - 冠通期货及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 - 本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。