> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍&不锈钢早报总结 —— 2026年9月7日 ## 核心内容概述 本报告为2026年9月7日的沪镍与不锈钢市场早报，内容涵盖价格走势、库存变化、基差情况、主力持仓及市场结论，旨在为市场参与者提供参考信息。 --- ## 沪镍市场分析 ### 基本面 - **供需格局**：沪镍主力合约上周整体呈现探底回升、宽幅震荡格局，市场处于供需双弱状态。 - **利空因素**：LME镍库存高企于27万吨以上，下游不锈钢消费进入淡季，新能源领域仅刚需采购，整体需求疲软。 - **利多因素**：印尼IMIP工业园传出减产40%预期，RKAB配额收紧，供应端存在扰动预期；同时上期所镍库存回落，现货升水走扩至2210元，显示阶段性偏紧。 - **结论**：短期沪镍价格预计延续上有压力、下有支撑的区间震荡格局，建议采取高抛低吸策略。 ### 技术面 - **基差**：现货129050，基差1270，偏多。 - **库存**：上期所镍库存为111399吨，期货库存为99303吨，分别减少728吨和2168吨，整体库存回落，偏空。 - **盘面**：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。 - **主力持仓**：主力持仓净空，空增，偏空。 ### 价格走势 - 沪镍主力合约9月4日收盘价为127780元/吨，9月3日为128890元/吨，下跌1110元。 - 伦镍电收于16835元/吨，9月3日为16905元/吨，下跌70元。 - 镍指数9月4日为128100元/吨，9月3日为128250元/吨，下跌150元。 --- ## 不锈钢市场分析 ### 基本面 - **现货价格**：不锈钢现货价格持平，矿供应充足，库存高位，印尼配额消息反复，矿价稳中有升，镍铁价格稳中有降，成本线支撑较弱。 - **库存变化**：不锈钢库存小幅回落，金九银十仍有待修复。 - **结论**：建议少量试多，前低止损。 ### 技术面 - **基差**：不锈钢平均价格15287.5元/吨，基差1442.5元，偏多。 - **期货仓单**：不锈钢期货仓单为73419吨，环比减少299吨，中性。 - **盘面**：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。 ### 价格走势 - 不锈钢主力合约9月4日收盘价为13845元/吨，9月3日为13825元/吨，上涨20元。 - 无锡冷卷304*2B现货价格为15100元/吨，佛山为15800元/吨，上海为15150元/吨，均持平。 --- ## 库存与成本分析 ### 镍库存 - **上期所镍库存**：9月4日为111399吨，环比减少728吨。 - **期货库存**：9月4日为99303吨，环比减少2168吨。 - **总库存**：9月4日为112811吨，环比减少1842吨。 - **LME库存**：9月4日为270768吨，环比无变化。 ### 不锈钢库存 - **无锡库存**：9月4日为59.57万吨，环比上升0.25万吨。 - **佛山库存**：34.24万吨，环比上升0.25万吨。 - **全国库存**：115.78万吨，环比上升0.25万吨。 - **300系库存**：67.37万吨，环比下降0.71万吨。 ### 成本分析 - **传统成本**：14149元/吨。 - **废钢生产成本**：14285元/吨。 - **低镍+纯镍成本**：17163元/吨。 --- ## 其他市场数据 - **进口价折算**：129620元/吨。 - **红土镍矿CIF（Ni1.5%）**：64.5美元/湿吨，9月4日与9月3日持平。 - **红土镍矿CIF（Ni0.9%）**：30美元/湿吨，9月4日与9月3日持平。 - **海运费（苏里高-连云港）**：15.5美元/吨，9月4日与9月3日持平。 - **海运费（苏里高-宁德港）**：14.5美元/吨，9月4日与9月3日持平。 --- ## 市场结论 - **沪镍**：2610合约预计在12.9万至13万区间震荡，建议高抛低吸。 - **不锈钢**：2610合约建议少量试多，前低止损。 --- ## 数据来源 - Mysteel、SHFE、SMM、中联金、Wind、大越期货研发中心 --- ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权不得更改、复制或传播。 - 报告基于公开资料及实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅作参考，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。