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报告摘要

法興窩輪日志总结（2025年5月22日）

腾讯（0700）
- 近日股价沿10天线回升，逼近区间顶部约530元，短期可关注10天线附近布局多仓机会。
- 上日收市价为520.5元，较前日上涨350元（+68%）。
- 相关结构性产品：
  - 法興騰訊購13832：行使价580.5元，到期日25/06/2025，隐含波动率320%，溢价128%，实际杠杆209倍。
  - 法興騰訊購16741：行使价375元，到期日19/11/2025，隐含波动率579%，溢价253%，实际杠杆40倍。
宁德时代（3750）
- 获纳MSCI指数，股价首两日表现理想，H股较A股明显溢价。
- 上日收市价为337.4元，较前日上涨3120元（+1019%）。
- 相关结构性产品：
  - 法興寧德購16741：行使价375元，到期日19/11/2025，隐含波动率579%，溢价253%，实际杠杆40倍。
场外期权隐含波动率走势
- 恒指、腾讯、宁德时代的3个月场外期权隐含波动率均呈上升趋势。
资金流入情况
- 腾讯相关结构性产品资金流入：法興騰訊購13832 (+1485元)、法興騰訊購16741 (+1484元)、法興騰訊沽14216 (+165元)。
- 宁德时代：法興寧德購16741 (+1484元)。
- 吉利汽车（0175）：法興吉利購14839 (+841元)、法興吉利購0132 (+841元)。
- 阿里巴巴（9988）：法興阿里購15790 (+784元)、法興阿里沽15790 (+784元)。
- 美团（3690）：法興美團購14332 (+435元)、法興美團沽14290 (+435元)。
- 比迪（1211）：法興比迪購16673 (+504元)、法興比迪購15177 (+504元)。
结构性产品关键数据
- 宁德时代购16741：到期日2027年12月31日，换股比率500倍，价格460元，实际杠杆305倍，隐含波动率1758%。
- 腾讯购13832：到期日2025年6月28日，换股比率1000倍，价格184元，实际杠杆1143倍，隐含波动率305%。
- 腾讯购16741：到期日2025年11月19日，换股比率1000倍，价格1674元，实际杠杆305倍，隐含波动率1758%。
- 港交所购14219：到期日2025年8月19日，换股比率1000倍，价格1679元，实际杠杆287倍，隐含波动率40%。
- 汇丰购15784：到期日2025年9月10日，换股比率1000倍，价格1674元，实际杠杆120倍，隐含波动率244%。
风险提示
- 结构性产品无抵押品，若发行人或担保人无力偿债，投资者可能无法收回部分或全部本金。
- 产品价格可能波动，存在本金亏损风险。
- 牛熊证设有强制收回条款，若相关资产价格触及收回水平，产品可能被强制赎回，N类投资者损失全部投资，R类投资者剩余价值可能归零。
- 报告仅作参考，不构成投资建议，需独立评估风险并详细阅读上市文件。
免责声明
- 法兴证券及彭博资讯为报告信息来源，资料未经核实，可能不准确或完整，不可依赖。
- 结构性产品条款及条件需与基础文件一并阅读，买卖价格可能受限，第二市场流动性不足。