> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 行业点评 (R3) 工程机械 # 我国牵头起重机国际标准发布，1月塔机签约回温 工程机械行业点评 2026年02月06日 评级 领先大市 评级变动： 维持 行业涨跌幅比较 <table><tr><td>%</td><td>1M</td><td>3M</td><td>12M</td></tr><tr><td>工程机械</td><td>3.64</td><td>8.43</td><td>43.98</td></tr><tr><td>沪深300</td><td>-1.57</td><td>0.35</td><td>22.36</td></tr></table> 陈郁双 分析师 执业证书编号：S0530524110001 chenyushuang@hnchasing.com # 相关报告 1 工程机械行业点评：2025土方机械延续国内外增长，关注工程机械向好趋势2026-01-22 2 轨交设备行业点评：高铁里程突破5万公里，动车组供需协同发力2026-01-06 3 工程机械设备行业2026年度策略：智能物流+矿山机械同步驱动，锚定海外高景气2025-12-22 # 投资要点： > 我国牵头起重机ISO国际标准正式发布：根据国家市场监督管理总局2月5日消息，近日，我国牵头的《起重机-工作级别-第4部分：臂架起重机》ISO国际标准正式发布。“十四五”期间，全球起重机领域共发布18项国际标准，其中9项由我国牵头制定。我国积极协调来自德国、法国、韩国、俄罗斯等20多个国家的专家，牵头制定臂架起重机等关键标准，为固定式起重机、桅杆起重机等多种机型，优化装备全生命周期性能与可靠性提供了依据，为国际标准化发展贡献了中国力量。 >2025年我国起重机产品销量除塔机外均实现回温：根据中国工程机械工业协会数据，2025年汽车起重机、履带起重机、随车起重机、塔式起重机销量同比分别变化 $+1.39\%$ 、 $+30.1\%$ 、 $+11.1\%$ 、 $-30.7\%$ ，除塔式起重机外，其余起重机产品销量在2025年均实现增长。从产品工作活跃度方面看，根据央视财经，汽车起重机开工率连续12个月稳居榜首，是全年施工活跃度最高的工程机械品类，主要由于其适配重型基建、能源工程、大型厂房建设等多场景需求。 >2025年起重机械出口维持韧性，区域表现分化：中国机电产品进出口商会数据显示，2025年我国起重机械进出口总额为57.9亿美元，同比 $+16.3\%$ 。其中出口56.9亿美元，同比 $+16.7\%$ ；进口1亿美元，同比 $+0.2\%$ ；贸易顺差55.8亿美元。按地区划分，亚洲的起重机械出口份额远领先于其他地区，达到总出口额的 $60.3\%$ ；非洲出口额增速在各大洲中位列第一，2025年同比 $+53.2\%$ ；欧洲市场出口额呈现下滑趋势，同比 $-26.9\%$ 。起重机械整体出口的稳步扩张主要得益于：1）“一带一路”政策持续深化，目标国家基建项目需求扩容，我国起重机械产品出口空间广阔；2）我国工程机械企业全球化布局提速，综合竞争力不断增强，海外客户信任度逐步提升。 >2026年1月塔机指数回升：2026年首月塔机市场呈现回温趋势，根据庞源租赁1月30日发布的庞源指数（塔机租赁价格指数），当周值达到472，较2025年12月实现明显增长，环比变化达 $+21.03\%$ ；1月内5周签约量分别为1872、2153、1477、4455、986万元，除第二周（2153万元）外较2025年水平同比均实现增长。塔机下游工作环境主要为房地产市场，“十五五”期间住建部将从有序推动“好房子”建设、加快构建房地产发展新模式两方面着力稳定房地产市场，在城镇老旧小区改造、“两重”“两新”项目建设、安全工程建设等领域不断发力，加快房地产转型升级。在政策推动下，我们预计塔机市场有望实现触底反弹。 > 投资建议：我国起重机械行业国际标准的发布，逐步实现国际话语权 提升。在工程机械行业通常呈现挖机先行的趋势下，2025年部分起重机跟随挖机的持续复苏引导，也实现回温转正。同时起重机海外出口红利释放，叠加国内政策对塔机的需求托底，我们预计2026年也将呈现向好趋势。维持对行业“领先大市”评级。 > 风险提示：房地产市场复苏进度不及预期的风险；地缘政治风险加剧、贸易壁垒提升的风险；行业竞争格局加剧的风险。 # 评级系统说明 以报告发布日后的6一12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 <table><tr><td>类别</td><td>投资评级</td><td>评级说明</td></tr><tr><td rowspan="4">股票投资评级</td><td>买入</td><td>投资收益率超越沪深300指数15%以上</td></tr><tr><td>增持</td><td>投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%一15%</td></tr><tr><td>持有</td><td>投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%一5%</td></tr><tr><td>卖出</td><td>投资收益率落后沪深300指数10%以上</td></tr><tr><td rowspan="3">行业投资评级</td><td>领先大市</td><td>行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上</td></tr><tr><td>同步大市</td><td>行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%一5%</td></tr><tr><td>落后大市</td><td>行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上</td></tr></table> # 免责声明 本报告风险等级定为R3，由财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作，本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告仅供本公司客户中风险评级高于R3级（含R3级）的投资者使用。本报告对于接收报告的客户而言属于高度机密，只有符合条件的客户才能使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律法规许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告所引用信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的信息、资料、建议及预测仅反映本公司于本报告公开发布当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及预测不一致的报告。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能涉及为该等公司提供或争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务、金融产品等相关服务，投资者应充分考虑可能存在的利益冲突。本公司的资产管理部门、自营业务部门及其他投资业务部门可能独立作出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面授权，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）均不得以任何形式、任何目的对本报告进行翻版、刊发、转载、复制、发表、篡改、引用或传播，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用，请投资者谨慎使用未经授权刊载、转发或传播的本公司研究报告。经过书面授权的引用、刊载、转发，需注明出处为“财信证券股份有限公司”及发布日期等法律法规规定的相关内容，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司不因此承担任何责任并保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 # 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com 地址：长沙市岳麓区茶子山东路112号湘江财富金融中心B座25楼 邮编：410005 电话：0731-84403360 传真：0731-84403438