> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工日报总结（2026年6月17日） ## 核心内容概览 本日报内容涵盖原油、甲醇、尿素、橡胶、PVC、纯苯 & 苯乙烯、聚乙烯、聚丙烯、聚酯、燃料油等多个能源化工品种的行情资讯与策略观点，整体趋势以偏空为主，部分品种建议观望或灵活应对。 --- ## 原油 ### 行情资讯 - **INE 主力原油期货**收跌 14.30 元/桶，跌幅 2.64%，报 527.50 元/桶。 - **高硫燃料油**收跌 126.00 元/吨，跌幅 3.65%，报 3325.00 元/吨。 - **低硫燃料油**收跌 176.00 元/吨，跌幅 4.19%，报 4027.00 元/吨。 ### 策略观点 1. 建议开始原油偏尾行空头战略配置。 2. 高硫燃油裂解价差较低，建议逢低止盈。 3. 建议逢高做空 INE-WTI 跨区价差。 --- ## 甲醇 ### 行情资讯 - **主力合约**变动-163元/吨，报2684元/吨。 - **MTO利润**变动3元。 ### 策略观点 - 当前甲醇低库存利多基本计价，叠加地缘缓和及原料端大幅下跌，建议逢高做空。 - MTO套利方面建议暂时观望。 --- ## 尿素 ### 行情资讯 - **区域现货**：山东、河南、河北、湖北、江苏、山西均下跌，东北无变动。 - **主力合约**变动-18元/吨，报1768元/吨。 ### 策略观点 - 3 季度开工高位预期较强，但供需双旺下国内矛盾不突出。 - 配额问题影响边际，建议逢高空配。 - 当尿素替代性估值达到极致时，短期需求可能边际利多。 --- ## 橡胶 ### 行情资讯 - **RU 和 NR**震荡反弹。 - **丁二烯橡胶**供需偏弱，预计未来震荡偏弱。 - **天然橡胶 RU**多头认为东南亚增产有限，中国需求预期转好。 - **天然橡胶空头**认为宏观预期转差，供应增加，需求进入淡季。 - **现货价格**：泰标混合胶 17300（+150）元，STR20 报 2325（+20）美元，江浙丁二烯 10700（-50）元，华北顺丁 13100（+50）元。 ### 策略观点 - 建议灵活应对，按盘面短线交易，设置止损。 - **NR 和 RU**中性，**BR**预期震荡偏弱。 - **丁二烯橡胶**看跌期权多头可部分平仓。 - 对冲方面，买 NR 主力空 RU2609 已建议平仓，暂时观望。 --- ## PVC ### 行情资讯 - **主力合约**变动-98.00 元/吨，跌幅-2.07%，报 4637.00 元/吨。 ### 策略观点 - 企业综合利润回落至中性水平。 - 短期产量下降，但存在乙烯制被动减产和季节性检修预期。 - 下游内需负荷恢复至高位，出口方面退税取消但海外减产预期存在。 - 整体叙事转向霍尔木兹海峡封锁，伊朗局势推动成本上行。 - 建议短期预期筑底，跟随原油波动。 --- ## 纯苯 & 苯乙烯 ### 行情资讯 - **纯苯现货**价格无变动，期货价格无变动，基差扩大。 - **苯乙烯现货**价格下跌 350 元/吨，期货价格下跌 245 元/吨，基差走弱。 - **BZN价差**上涨 0.62 元/吨。 - **EB非一体化装置利润**下降 235 元/吨，价差缩小。 - **供应端**：纯苯开工率下降，苯乙烯开工率高位震荡。 - **需求端**：三S加权开工率震荡下降，PS、EPS、ABS开工率下降。 ### 策略观点 - 建议空仓观望。 - 地缘影响盘面波动减弱，估值修复空间缩小。 --- ## 聚乙烯 ### 行情资讯 - **主力合约**收盘价 7504 元/吨，下跌 142 元/吨。 - **现货价格**下跌 225 元/吨，基差走弱。 - **上游开工**率环比下降，**下游开工**率下降。 ### 策略观点 - 建议逢高做缩 LL9-1 价差。 - 阿联酋退出 OPEC+，霍尔木兹海峡封锁，原油价格高位震荡。 - 供应端煤制库存大幅去化，对价格支撑回归。 - 需求端整体开工率无亮点。 --- ## 聚丙烯 ### 行情资讯 - **主力合约**收盘价 8004 元/吨，下跌 255 元/吨。 - **现货价格**下跌 25 元/吨，基差走强。 - **上游开工**率下降，**下游开工**率下降。 ### 策略观点 - 建议逢高做空。 - 成本端供应过剩缓解，但需求端季节性反弹强于往年。 - 地缘冲突主导盘面，长期矛盾转移至投产错配。 --- ## 聚酯 ### PX - **主力合约**变动-300.00 元/吨，跌幅-3.58%，报 8086.00 元/吨。 - **估值成本**：石脑油裂差变动 11.21 美元/吨，报-42.54 美元/吨。 ### PTA - **主力合约**变动-234.00 元/吨，跌幅-3.86%，报 5830.00 元/吨。 - **加工费**变动 5.02 元/吨，报 525.58 元/吨。 ### 策略观点 - PX 和 PTA 负荷预期下降，进入去库周期。 - 中东地缘冲突推动缺原料逻辑，估值预期上升但空间较小。 - 需注意短期波动风险。 --- ## 乙二醇 ### 行情资讯 - **主力合约**变动-195.00 元/吨，跌幅-4.31%，报 4331.00 元/吨。 - **乙烯**价格无变动，**榆林坑口烟煤末价格**变动 5 元/吨，报 710 元/吨。 ### 策略观点 - 国内外装置检修量上升，进口预期下降，港口库存预期去化。 - 估值目前处于油化工利润低位水平。 - 建议注意短期波动，关注伊朗局势对进口的影响。 --- ## 燃料油 ### 高硫燃料油 - **现货价格**：6月25日为 600 美元/吨，12月17日为 320 美元/吨。 - **裂解价差**：6月25日为-240 元/吨，12月17日为-170 元/吨。 ### 低硫燃料油 - **现货价格**：6月25日为 900 美元/吨，12月17日为 350 美元/吨。 - **裂解价差**：6月25日为-240 元/吨，12月17日为-170 元/吨。 ### 策略观点 - 高硫燃料油裂解价差较低，建议逢低止盈。 - 低硫燃料油裂解价差走弱，建议观望。 --- ## 其他相关数据 ### 原油库存与价差 - **美国商业原油库存**：6月16日为 420000 千桶。 - **SC 原油 M1-M2 月差**：6月13日为 0.0 元/桶，12月17日为-170 元/桶。 ### 煤价与库存 - **秦皇岛港动力煤价格**：6月25日为 850 元/吨，12月17日为 850 元/吨。 - **环渤海九港煤炭库存**：6月25日为 1400 吨，12月17日为 700 吨。 ### LNG 价格 - **东北亚 LNG**：6月17日为 435000 美元/百万英热，12月17日为 435000 美元/百万英热。 ### BDI 指数 - **波罗的海干散货指数**：12月17日为 3900 点。 --- ## 总体趋势与建议 - **原油**：偏空策略为主，建议逢高做空跨区价差。 - **甲醇**：建议逢高做空，MTO套利观望。 - **尿素**：建议逢高空配，关注复合肥企业配方调整。 - **橡胶**：建议灵活应对，中性对待 NR 和 RU，做空 BR。 - **PVC**：短期筑底，跟随原油波动。 - **纯苯 & 苯乙烯**：空仓观望，关注地缘影响。 - **聚乙烯 & 聚丙烯**：建议逢高做空或做缩价差。 - **聚酯**：关注去库周期和地缘冲突带来的成本上行压力。 - **乙二醇**：短期波动较大，建议关注进口变化和伊朗局势。 - **燃料油**：高硫燃料油建议逢低止盈，低硫燃料油建议观望。 --- ## 风险提示 - 各品种短期波动较大，需关注地缘政治风险。 - 需注意库存变化、需求季节性波动及成本端影响。